公告日期：2024-07-11

股票代码：600727 股票简称：鲁北化工 编号：2024-028
山东鲁北化工股份有限公司

（山东省滨州市无棣县埕口镇）

2024 年度以简易程序向特定对象发行 A 股股票
方案论证分析报告

二〇二四年七月

为满足公司业务发展的资金需求，增强公司的资本实力和盈利能力，根据《中
华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以
下简称“《证券法》”）、《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称“《管理办
法》”）等有关法律、法规和规范性文件的规定，山东鲁北化工股份有限公司（以
下简称“公司”或“鲁北化工”）编制了《山东鲁北化工股份有限公司 2024 年度
以简易程序向特定对象发行 A 股股票方案论证分析报告》。

本报告中如无特别说明，相关用语具有与《山东鲁北化工股份有限公司 2024
年度以简易程序向特定对象发行 A 股股票预案》中的释义相同的含义。
一、本次发行的背景和目的

（一）本次发行的背景

1、国内钛白粉行业发展迅速，产能及出口均增加

钛白粉是世界上性能最优良的白色颜料之一，广泛应用于涂料、塑料、造纸、化纤等行业，终端消费市场为建筑、机械、汽车、船舶、家具制造等领域。据中国涂料工业协会统计，2023 年中国涂料工业总产量 3,577.20 万吨，较上年同期增长4.50%，预计 2024 年涂料行业总产量将增长约 6%。国内钛白粉表观消费量从 2019
年的 234.36 万吨增长至 2023 年的 266.56 万吨，涨幅为 13.74%。2023 年我国钛白粉
人均消费量约为 1.86 千克，仅为发达国家人均水平的二分之一。随着经济发展、科技进步及应用研究的深入，钛白粉应用范围已拓展至新能源、高端装备、环保、医药等领域，未来国内钛白粉消费水平将进一步提升。

由于价格优势及氯化法产能扩大，中国钛白粉企业在全球市场的竞争力逐步提
升。2019 年国内钛白粉出口量突破 100 万吨，2023 年出口量达到 164 万吨，近 5 年
钛白粉出口增速 CAGR（年复合增长率）为 13.10%。从钛白粉出口目的地看，主要集中在亚洲和欧洲，亚洲占比 52%，欧洲占比 21%，南美洲占比 12%，非洲占比 11%，北美及大洋洲占比 4%；亚洲作为钛白粉消费的新兴地区，其中印度、越南、印尼等东南亚国家建筑和基建行业快速发展，对钛白粉需求旺盛；而欧洲受制于环保和成本因素，本土钛白粉企业竞争力下降，进口钛白粉量增多。2021-2023 年，国内钛白粉出口量占产量比分别为 34.61%、35.82%、38.88%，出口占比逐年提升，钛白粉出
口增速超过产量增速。未来随着国内钛白粉企业竞争力不断提升，预计钛白粉出口高增长的趋势将进一步维持。

2、钛白粉行业向专业化、高端化转型，产能集中度不断提高

近年来，中国钛白粉企业一直致力于改进生产工艺，尤其是发展氯化法，以
提升产品质量及性能、扩展应用范围及符合环保要求。2024 年 2 月起施行的《产
业结构调整指导目录（2024 年本）》将硫酸法钛白粉项目（联产法工艺除外）列
入限制类管理，对改造后能效达到最新版《工业重点领域能效标杆水平和基准水
平》中标杆水平的项目，参照鼓励类管理。硫酸法技术工艺门槛较低，生产环节
多、流程长，且能耗高、三废排放量大。氯化法钛白粉工艺被称为清洁工艺，主
要原料是高钛渣和氯气等，技术门槛较高，具有生产自动化程度高、流程短、产
品质量高、能耗低和三废排放少等诸多优势。

根据钛白粉产业技术创新战略联盟秘书处统计，2023 年全国钛白粉行业具
备正常生产条件的全流程型生产商共 42 家，其中纯氯化法工艺 2 家，同时具有

硫酸法和氯化法工艺的共 3 家，其余 37 家均采用纯硫酸法工艺。2023 年，钛白

粉行业有效总产能为 520 万吨，总产量为 416 万吨，按产量排名前四名依次为龙
佰集团、中核钛白、钒钛股份和鲁北化工，行业平均产能利用率为 80.00%。从
全球市场看，除中国以外全球的其他钛白粉生产商仅 15-16 家，综合产能达到约
350 万吨，产能分布集中度高。生产商越来越少，单个生产商的规模越来越大是
国际上钛白粉工业的发展潮流之一。在此背景下，主要钛白粉生产商近年来不断
通过并购重组提升市场集中度，产能日益向头部厂商集中。

随着产业结构调整和环保政策实施，中小型钛白粉厂商被迫关停或限制生产，钛……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。