中证智能财讯爱旭股份(600732)8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入51.62亿元,同比下降68.23%;归母净利润亏损17.45亿元,上年同期盈利13.09亿元;扣非净利润亏损24.82亿元,上年同期盈利12.67亿元;经营活动产生的现金流量净额为-32.93亿元,上年同期为26.6亿元;报告期内,爱旭股份基本每股收益为-0.95元,加权平均净资产收益率为-22.37%。
报告期内,公司合计非经常性损益为7.38亿元,其中计入当期损益的政府补助为9.22亿元。
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以8月30日收盘价计算,爱旭股份目前市盈率(TTM)约为-6.46倍,市净率(LF)约为2.05倍,市销率(TTM)约为0.92倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入26.48亿元,同比下降68.86%,环比增长5.36%;归母净利润-16.54亿元,同比下降372.32%,环比下降1712.71%;扣非净利润-17.23亿元,同比下降382.42%,环比下降127.13%。
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资料显示,公司是一家全球领先的新能源高科技企业,聚焦光伏发电核心产品的研发制造和一体化整体解决方案,为客户提供太阳能电池、ABC(AllBackContact)组件和场景化的解决方案。
2024年上半年,公司毛利率为-3.07%,同比下降20.99个百分点;净利率为-33.80%,较上年同期下降41.85个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为-14.24%,同比下降31.98个百分点,环比下降22.94个百分点;净利率为-62.44%,较上年同期下降69.58个百分点,较上一季度下降58.81个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-22.37%,较上年同期下降35.87个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为-8.73%,较上年同期下降19.28个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-32.93亿元,同比减少59.53亿元;筹资活动现金流净额49.56亿元,同比增加57.73亿元;投资活动现金流净额-11.88亿元,上年同期为-36.51亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-52.56亿元,上年同期为20.87亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为145.56%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.15次,上年同期为0.61次(2023年上半年行业平均值为0.41次,公司位居同行业2/21);固定资产周转率为0.32次,上年同期为1.45次(2023年上半年行业平均值为1.87次,公司位居同行业15/21);公司应收账款周转率、存货周转率分别为10.19次、1.57次。
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2024年上半年,公司期间费用为15.12亿元,较上年同期增加1.11亿元;期间费用率为29.28%,较上年同期上升20.66个百分点。其中,销售费用同比增长173.36%,管理费用同比增长25.38%,研发费用同比下降38.59%,财务费用同比增长130.51%。
资料显示,销售费用的变动主要因为拓展市场,销售费用增加;管理费用的变动主要因为新产能建设,管理费用增加;财务费用的变动主要因为利息支出增加;研发费用的变动主要因为市场材料价格下降,研发材料投入减少。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司固定资产较上年末增加22.63%,占公司总资产比重上升5.75个百分点;货币资金较上年末减少14.17%,占公司总资产比重下降2.80个百分点;在建工程较上年末减少9.66%,占公司总资产比重下降2.42个百分点;其他非流动资产较上年末减少42.53%,占公司总资产比重下降2.15个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付票据较上年末减少34.16%,占公司总资产比重下降9.57个百分点;短期借款较上年末增加270.44%,占公司总资产比重上升6.09个百分点;长期递延收益较上年末增加78.91%,占公司总资产比重上升3.14个百分点;长期借款较上年末增加16.09%,占公司总资产比重上升1.62个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为36.59亿元,占净资产的50.58%,较上年末增加5.24亿元。其中,存货跌价准备为9.52亿元,计提比例为20.64%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为79.50%,相比上年末上升5.03个百分点;有息资产负债率为38.92%,相比上年末上升10.56个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为0.61,速动比率为0.39。
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半年报显示,2024年上半年末的公司十大流通股东中,新进股东为汇丰晋信低碳先锋股票型证券投资基金,取代了一季度末的华人和晟5号证券投资私募基金。在具体持股比例上,陈刚、和谐天明投资管理(北京)有限公司-义乌奇光股权投资合伙企业(有限合伙)、上海新达浦宏投资合伙企业(有限合伙)、香港中央结算有限公司、徐新喜、义乌市衡英企业管理合伙企业(有限合伙)、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金、天弘中证光伏产业指数型发起式证券投资基金持股有所上升。
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值得注意的是,根据半年报数据,爱旭股份16.78%股份处于质押状态。其中,第一大股东陈刚质押1.63亿股公司股份,占其全部持股的49.77%。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为9.41万户,较一季度末下降了8252户,降幅8.07%;户均持股市值由一季度末的24.38万元下降至17.59万元,降幅为27.85%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。