中证智能财讯保税科技(600794)8月24日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入5.40亿元,同比下降21.48%;归母净利润1.41亿元,同比增长0.67%;扣非净利润1.27亿元,同比增长9.84%;经营活动产生的现金流量净额为4.01亿元,同比增长749.33%;报告期内,保税科技基本每股收益为0.12元,加权平均净资产收益率为5.42%。公司2024年半年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派0.4元(含税)。
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以8月23日收盘价计算,保税科技目前市盈率(TTM)约为14.17倍,市净率(LF)约为1.39倍,市销率(TTM)约为2.66倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入2.54亿元,同比下降40.38%,环比下降11.06%;归母净利润6689.76万元,同比下降9.85%,环比下降9.56%;扣非净利润6002.9万元,同比下降5.66%,环比下降10.88%。
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半年报显示,公司是一家集码头仓储服务、智慧物流服务和供应链服务为一体的大宗商品智慧物流运营商。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,供应链服务收入2.49亿元,占营业收入的46.11%;液化仓储收入1.45亿元,占营业收入的26.95%;智慧物流收入1.11亿元,占营业收入的20.53%。
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2024年上半年,公司毛利率为43.50%,同比上升10.45个百分点;净利率为28.86%,较上年同期上升6.83个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为45.84%,同比上升18.69个百分点,环比上升4.41个百分点;净利率为30.95%,较上年同期上升11.38个百分点,较上一季度上升3.94个百分点。
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分产品看,供应链服务、液化仓储、智慧物流2024年上半年毛利率分别为12.31%、73.39%、71.10%。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.42%,较上年同期下降0.44个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为4.88%,较上年同期下降0.28个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为4.01亿元,同比增长749.33%;筹资活动现金流净额-3.08亿元,同比增加3669.36万元;投资活动现金流净额5194.12万元,上年同期为2.0亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为4.54亿元,相比上年同期增长94.23%。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为156.44%,净现比为284.68%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.13次,上年同期为0.18次(2023年上半年行业平均值为0.46次,公司位居同行业39/45);固定资产周转率为0.73次,上年同期为0.88次(2023年上半年行业平均值为5.31次,公司位居同行业39/45);公司应收账款周转率、存货周转率分别为51.63次、3.67次。
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2024年上半年,公司期间费用为6881.74万元,较上年同期增加22.39万元;期间费用率为12.75%,较上年同期上升2.77个百分点。其中,销售费用同比增长18.59%,管理费用同比下降0.12%,研发费用同比增长178.62%,财务费用同比下降52.49%。
资料显示,财务费用的变动主要因为公司债于2023年6月到期;研发费用的变动主要因为长江国际本期研发项目及研发投入增加。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末增加51.61%,占公司总资产比重上升6.75个百分点;存货较上年末减少75.01%,占公司总资产比重下降2.49个百分点;交易性金融资产较上年末减少16.86%,占公司总资产比重下降1.70个百分点;在建工程较上年末减少97.06%,占公司总资产比重下降1.18个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付票据较上年末增加52.98%,占公司总资产比重上升3.23个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少26.48%,占公司总资产比重下降1.35个百分点;应付职工薪酬较上年末减少18.57%,占公司总资产比重下降0.60个百分点;短期借款较上年末减少5.68%,占公司总资产比重下降0.42个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为3322.14万元,占净资产的1.29%。根据财报,公司本期没有计提存货跌价准备。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为30.62%,相比上年末上升0.25个百分点;有息资产负债率为10.47%,相比上年末下降0.75个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为2.06,速动比率为2.03。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为李剑刚、南方金融主题灵活配置混合型证券投资基金、吴金莺,取代了一季度末的诺安先锋混合型证券投资基金、大家资产-民生银行-大家资产-盛世精选2号集合资产管理产品(第二期)、中信里昂资产管理有限公司-客户资金。在具体持股比例上,丁利芹、吴光福持股有所上升,MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为5.7万户,较一季度末增长了312户,增幅0.55%;户均持股市值由一季度末的7.78万元下降至6.74万元,降幅为13.37%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。