9月12日，国泰君安和海通证券双双公告，重组的相关事项存在重大不确定性，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，根据上海证券交易所相关规定，两家公司股票都将继续停牌。

　　此前的9月6日，国泰君安和海通证券公告，国泰君安与海通证券正在筹划由公司通过向海通证券全体A股换股股东发行A股股票、向海通证券全体H股换股股东发行H股股票的方式换股吸收合并海通证券并发行A股股票募集配套资金。根据上海证券交易所的相关规定，两家公司A股自9月6日开市起停牌，预计停牌时间不超过25个交易日。

　　在此之前，国泰君安和海通证券旗下的港股平台国泰君安国际和海通恒信已经于9月10日双双复牌。复牌之后，国泰君安国际首日一度大涨超过13%，随后震荡回落，海通恒信在连续两日下跌之后，周四大涨5.13%。

　　国泰君安业绩稳居前列 海通证券下滑明显

　　2024年上半年，在所有的券商上市公司中，营收、净利润排名前十的券商业绩几乎全部下滑。国泰君安的营收、净利虽有不同程度下滑，但也名列券商头部。国泰君安上半年实现营业收入170.70亿元，在所有券商中排名第四，同比减少6.89%；归属于母公司股东的净利润50.16亿元，排名第三，同比下降12.64%。

　　海通证券的业绩曾常年稳居前三，但今年上半年实现营业收入88.65亿元，由去年的第五下滑为第十，同比减少47.76%；归属于母公司股东的净利润9.53亿元，同比下降75.11%。净利润排名从去年同期的第六名下滑至第十七名，被挤出前十梯队。

　　据两家公司半年报显示，两家公司的主要股东中均有上海国资公司的身影。

国泰君安股东

海通证券股东

　　金融分析机构标普认为，国泰君安的财务状况有足够的缓冲来吸收海通的潜在风险。考虑到国泰君安全面的风险管理系统和成立之初重组问题券商的丰富经验，标普预计拟议的合并不会大幅削弱公司的风险管理能力。合并后，国泰君安的资本仍将非常强劲。标普预计，在未来24个月内，该公司的风险调整资本化比率(RAC)将保持15%以上，这是标普对其进行"非常强劲"评估的门槛。

　　海通证券回应合并 旗下基金管理公司何去何从？

　　9月11日下午，海通证券举行了2024年上半年的业绩说明会。海通证券董事长周杰、总经理李军、公司副总经理兼财务总监张信军、董事会秘书裴长江等出席，回应了包括被合并在内的多个市场关心的热门问题。

　　董事长周杰在回答关于国泰君安与海通证券吸收合并的问题时表示，“本次重组与两家公司的发展战略相契合，有助于双方资源共享、优势互补，增强核心竞争力，进一步提升公司持续服务客户的水平和服务实体经济的能力，助推上海市金融国资布局进一步优化。”

　　有投资者提问：符合一参一控要求，海通旗下的公募海富通和富国基金将如何去留选择？为何合并是国泰君安主导并购？收购价格如何安排？并购流程需要多久？

　　董事长周杰表示，本次重组的具体合作方案以双方进一步签署的交易文件为准。本次重组尚需履行必要的内部决策程序，并需经有权监管机构批准后方可正式实施，能否实施尚存在不确定性。

　　2012年9月20日，中国证监会公布《证券投资基金管理公司管理办法》。其中，第十一条规定：“一家机构或者受同一实际控制人控制的多家机构参股基金管理公司的数量不得超过两家，其中控股基金管理公司的数量不得超过一家。”这就是业界简称的“一参一控”，市场俗称为“1+1原则”。

　　值得注意的是，今年4月，海通证券又因参与中核钛白违规定增一案，被证监会立案调查，罚没776.44万元。

　　在公告合并之前的9月4日，海通旗下海富通基金公告，董事长杨仓兵于9月2日退休，路颖出任董事长。此次人事安排后，路颖将同时出任海通证券资管公司和海富通基金两家公司的董事长。