券商小券商股重点关注

相较于中小券商，头部券商被点名次数更多。年内被罚次数在3次及以上的券商共7家，其中6家营业收入、净利润排名常年位居行业前十。中金公司被罚次数最多为5次，银河证券次之共4次，中信建投、海通证券、华泰证券、国泰君安、中泰证券各3次。

根据某头部券商高管分析，头部券商被罚次数更多主要原因有二：一方面，头部券商人员数量与业务体量更大，使得其管理难度更高，严监管之下被罚概率更大。

另一方面，以投行业务为例，目前正常推进的IPO、再融资业务，其保荐或承销机构大多数为头部券商，这使得头部券商被抽中检查的概率明显偏大。外加IPO延伸检查和现场督导的存在，使头部券商面临相对更强的监管力度，被出具罚单的概率也相对更大。

头部券商中年内被点名次数最少者为招商证券，其仅于2月初因为债券受托管理存在问题而被安徽证监局出具警示函。

除以上所提券商外，中信证券、国信证券、平安证券、国元证券年内分别被罚2次；华西证券、华林证券、东吴证券、华英证券、东海证券、中航证券、华安证券、申万证券、民生证券、天风证券、光大证券、中德证券、万和证券、东兴证券、方正证券、国都证券、中原证券、西南证券、粤开证券、原新时代证券（现诚通证券）和招商证券等也被点名一次。