爱柯迪（600933）8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入32.49亿元，同比增长22.92%；归母净利润4.5亿元，同比增长13.62%；扣非净利润4.18亿元，同比增长7.13%；经营活动产生的现金流量净额为8.56亿元，同比增长61.94%；报告期内，爱柯迪基本每股收益为0.48元，加权平均净资产收益率为6.26%。
以8月30日收盘价计算，爱柯迪目前市盈率（TTM）约为12.43倍，市净率（LF）约为1.48倍，市销率（TTM）约为1.83倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入16.07亿元，同比增长15.88%，环比下降2.14%；归母净利润2.18亿元，同比下降3.80%，环比下降6.04%；扣非净利润1.97亿元，同比下降17.16%，环比下降11.16%。
半年报称，公司从事汽车用铝合金、锌合金精密压铸件的研发、生产及销售。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，汽车类收入31.24亿元，同比增长25.03%，占营业收入的96.13%；工业类收入1.01亿元，同比下降8.89%，占营业收入的3.09%。
2024年上半年，公司毛利率为28.68%，同比下降0.38个百分点；净利率为14.50%，较上年同期下降1.02个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为27.66%，同比下降0.87个百分点，环比下降2.01个百分点；净利率为14.14%，较上年同期下降2.76个百分点，较上一季度下降0.72个百分点。
分产品看，汽车类、工业类2024年上半年毛利率分别为28.50%、32.80%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为6.26%，较上年同期下降0.87个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.32%，较上年同期下降0.32个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为8.56亿元，同比增长61.94%；筹资活动现金流净额19.72亿元，同比增加15.98亿元；投资活动现金流净额-18.15亿元，上年同期为-11.97亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-8.09亿元，上年同期为-6.39亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为111.19%，净现比为190.41%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.25次，上年同期为0.25次（2023年上半年行业平均值为0.28次，公司位居同行业66/99）；固定资产周转率为0.93次，上年同期为0.92次（2023年上半年行业平均值为1.29次，公司位居同行业65/99）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.75次、2.33次。
2024年上半年，公司期间费用为4.27亿元，较上年同期增加1.77亿元；期间费用率为13.14%，较上年同期上升3.66个百分点。其中，销售费用同比增长3.88%，管理费用同比增长18.78%，研发费用同比增长39.2%，财务费用由去年同期的-5885.66万元变为3947.07万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为本报告期职工薪酬及返修费增加；管理费用的变动主要因为本报告期职工薪酬及残保金增加；财务费用的变动主要因为本报告期汇率波动导致汇兑损失增加；研发费用的变动主要因为本报告期研发折旧、材料增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他流动资产较上年末增加340.05%，占公司总资产比重上升4.98个百分点；固定资产较上年末增加2.88%，占公司总资产比重下降4.47个百分点；货币资金较上年末增加50.77%，占公司总资产比重上升4.12个百分点；应收账款较上年末增加4.82%，占公司总资产比重下降2.12个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加39.90%，占公司总资产比重上升1.95个百分点；应交税费较上年末减少49.07%，占公司总资产比重下降0.66个百分点；长期借款较上年末增加49.03%，占公司总资产比重上升0.20个百分点，主要系本报告期信用借款增加；一年内到期的非流动负债较上年末增加268.57%，占公司总资产比重上升0.31个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为10.09亿元，占净资产的12.4%，较上年末增加2821.15万元。其中，存货跌价准备为1469.83万元，计提比例为1.44%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为40.28%，相比上年末下降2.99个百分点；有息资产负债率为26.94%，相比上年末上升0.43个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为2.43，速动比率为2.10。
半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为基本养老保险基金八零五组合，取代了一季度末的王振华。在具体持股比例上，全国社保基金一一五组合、广发稳健增长证券投资基金、鹏华基金国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划(可供出售)持股有所上升，宁波爱柯迪投资管理有限公司、张建成、领拓香港有限公司、宁波领挈股权投资合伙企业(有限合伙)、XUDONG INTERNATIONAL LIMITED、易方达供给改革灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.04万户，较一季度末增长了3990户，增幅24.28%；户均持股市值由一季度末的105.52万元下降至70.77万元，降幅为32.93%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
