汇鸿集团（600981）8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入227.34亿元，同比增长1.49%；归母净利润亏损3.30亿元，上年同期盈利1.41亿元；扣非净利润亏损1.54亿元，上年同期亏损1.3亿元；经营活动产生的现金流量净额为-10.91亿元，上年同期为4.02亿元；报告期内，汇鸿集团基本每股收益为-0.15元，加权平均净资产收益率为-7.11%。

　　以8月28日收盘价计算，汇鸿集团目前市盈率（TTM）约为-6.39倍，市净率（LF）约为0.8倍，市销率（TTM）约为0.07倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入128.91亿元，同比增长13.09%，环比增长30.97%；归母净利润-1.89亿元，同比下降558.00%，环比下降33.74%；扣非净利润-8111.13万元，同比下降49.32%，环比下降11.13%。

　　资料显示，公司大宗业务主要由汇鸿中鼎、汇鸿中天、汇鸿中锦负责经营。公司子公司全力发挥平台优势和资源优势，服务国家和全省重大战略，发挥在镍矿、锌精矿、铜精矿等金属矿产细分品类以及机电产品、油品化工等积累的优势，延伸产业链，逐步向产品供应、产品代理、物流仓储等一揽子供应链集成服务转型，努力在江苏省推进制造业高质量发展示范区建设中发挥重要作用。

　　2024年上半年，公司毛利率为3.61%，同比上升0.22个百分点；净利率为-1.51%，较上年同期下降2.33个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为3.20%，同比下降0.18个百分点，环比下降0.94个百分点；净利率为-1.56%，较上年同期下降2.09个百分点，较上一季度下降0.13个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-7.11%，较上年同期下降9.90个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-1.34%，较上年同期下降3.06个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-10.91亿元，同比减少14.93亿元；筹资活动现金流净额4.81亿元，同比增加10.21亿元；投资活动现金流净额3.36亿元，上年同期为8015.75万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-20.13亿元，上年同期为-0.04亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为112.11%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.93次，上年同期为0.87次（2023年上半年行业平均值为0.79次，公司位居同行业6/14）；固定资产周转率为18.59次，上年同期为17.90次（2023年上半年行业平均值为14.67次，公司位居同行业5/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为8.26次、3.71次。

　　2024年上半年，公司期间费用为7.66亿元，较上年同期减少3799.09万元；期间费用率为3.37%，较上年同期下降0.22个百分点。其中，销售费用同比增长3.33%，管理费用同比下降1.49%，研发费用同比增长20.24%，财务费用同比下降24.92%。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为参展费用、广告宣传费用等同比增加；管理费用的变动主要因为公司主动缩减管理成本，差旅费、水电物管费用、办公费等同比下降；财务费用的变动主要因为利息支出同比减少；研发费用的变动主要因为下属子公司提升专业化水平带来的研发投入持续增加。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司存货较上年末增加49.60%，占公司总资产比重上升7.75个百分点；交易性金融资产较上年末减少13.27%，占公司总资产比重下降3.59个百分点；货币资金较上年末减少10.53%，占公司总资产比重下降2.45个百分点；长期股权投资较上年末减少7.28%，占公司总资产比重下降1.02个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加29.65%，占公司总资产比重上升4.67个百分点；合同负债较上年末增加29.90%，占公司总资产比重上升1.90个百分点；长期借款较上年末增加9.90%，占公司总资产比重上升0.31个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少59.95%，占公司总资产比重下降1.17个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为70.85亿元，占净资产的158.32%，较上年末增加23.49亿元。其中，存货跌价准备为3.34亿元，计提比例为4.5%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为79.20%，相比上年末上升3.23个百分点；有息资产负债率为47.36%，相比上年末上升3.81个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.37，速动比率为0.90。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为徐莉蓉、马召芬、焦鹏，取代了一季度末的星杰物产(舟山)有限公司、杭州杰昇贸易有限公司、中信里昂资产管理有限公司-客户资金。在具体持股比例上，杨煜持股有所上升，香港中央结算有限公司、吴春梅持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4.23万户，较一季度末下降了4514户，降幅9.64%；户均持股市值由一季度末的11.69万元下降至8.96万元，降幅为23.35%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。