中证智能财讯文峰股份（601010）8月10日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入10.01亿元，同比下降13.81%；归母净利润7242.97万元，同比下降40.75%；扣非净利润6935.48万元，同比下降28.18%；经营活动产生的现金流量净额为-998.81万元，上年同期为3.28亿元；报告期内，文峰股份基本每股收益为0.04元，加权平均净资产收益率为1.62%。公司2024年半年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.39元（含税）。

　　以8月9日收盘价计算，文峰股份目前市盈率（TTM）约为28.01倍，市净率（LF）约为0.76倍，市销率（TTM）约为1.69倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.43亿元，同比下降16.27%，环比下降20.61%；归母净利润1945.86万元，同比下降46.05%，环比下降63.27%；扣非净利润1764.37万元，同比增长30.60%，环比下降65.88%。

　　半年报称，公司主要从事百货、超市、电器以及购物中心的连锁经营业务，主要经营地为江苏省南通市和上海市，公司自成立以来主营业务未发生变更。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，百货分部收入5.00亿元，同比下降8.86%，占营业收入的49.99%；超市分部收入2.28亿元，同比下降15.45%，占营业收入的22.80%；电器分部收入1.76亿元，同比下降29.65%，占营业收入的17.64%。

　　2024年上半年，公司毛利率为49.03%，同比上升2.29个百分点；净利率为7.22%，较上年同期下降3.08个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为46.15%，同比上升1.84个百分点，环比下降5.15个百分点；净利率为4.37%，较上年同期下降2.07个百分点，较上一季度下降5.11个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.62%，较上年同期下降1.14个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.61%，较上年同期下降1.11个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-998.81万元，同比减少3.38亿元；筹资活动现金流净额-1.27亿元，同比减少929.13万元；投资活动现金流净额1989.42万元，上年同期为1.36亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-8582.41万元，上年同期为47499.50万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为124.91%，净现比为-13.79%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.16次，上年同期为0.17次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业12/15）；固定资产周转率为0.33次，上年同期为0.37次（2023年上半年行业平均值为1.03次，公司位居同行业14/15）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为28.66次、1.70次。

　　2024年上半年，公司期间费用为3.27亿元，较上年同期减少4004.21万元；但期间费用率为32.63%，较上年同期上升1.06个百分点。其中，销售费用同比下降10.67%，管理费用同比下降4.69%，财务费用同比下降59.77%。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末减少74.51%，占公司总资产比重下降1.48个百分点；货币资金较上年末减少9.99%，占公司总资产比重下降1.00个百分点；固定资产较上年末减少2.44%，占公司总资产比重上升0.94个百分点；在建工程较上年末增加4.36%，占公司总资产比重上升0.73个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少28.98%，占公司总资产比重下降1.36个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少21.13%，占公司总资产比重下降0.99个百分点；应交税费较上年末减少58.61%，占公司总资产比重下降1.02个百分点；合同负债较上年末减少6.49%，占公司总资产比重下降0.29个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.05亿元，占净资产的6.87%，较上年末增加1065.32万元。其中，存货跌价准备为898.0万元，计提比例为2.86%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为29.21%，相比上年末下降3.03个百分点；有息资产负债率为1.05%，相比上年末上升0.39个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为0.89，速动比率为0.71。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为刘豪廷、石耀，取代了一季度末的方群力、肖桂金。在具体持股比例上，杜瑞萍持股有所上升。

　　值得注意的是，根据半年报数据，文峰股份21.80%股份处于质押状态。其中，第一大股东江苏文峰集团有限公司质押4.03亿股公司股份，占其全部持股的79.20%。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为9.11万户，较一季度末下降了3002户，降幅3.19%；户均持股市值由一季度末的4.18万元下降至3.45万元，降幅为17.46%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。