中证智能财讯隆基绿能(601012)8月31日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入385.29亿元,同比下降40.41%;归母净利润亏损52.43亿元,上年同期盈利91.78亿元;扣非净利润亏损52.77亿元,上年同期盈利90.60亿元;经营活动产生的现金流量净额为-64.13亿元,上年同期为51.97亿元;报告期内,隆基绿能基本每股收益为-0.69元,加权平均净资产收益率为-7.71%。
公告称,公司营业收入变化主要由于产品价格下降。
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以8月30日收盘价计算,隆基绿能目前市盈率(TTM)约为-28.51倍,市净率(LF)约为1.63倍,市销率(TTM)约为1.01倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入208.55亿元,同比下降42.60%,环比增长18.00%;归母净利润-28.93亿元,同比下降152.21%,环比下降23.10%;扣非净利润-28.57亿元,同比下降152.25%,环比下降18.09%。
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资料显示,公司致力于成为全球最具价值的太阳能科技公司,以“善用太阳光芒,创造绿能世界”为使命,秉承“稳健可靠、科技引领”的品牌定位,聚焦科技创新,构建单晶硅片、电池组件、工商业分布式解决方案、绿色能源解决方案、氢能装备五大业务板块,形成支撑全球零碳发展的“绿电”+“绿氢”产品和解决方案。作为全球领军的光伏企业,公司单晶硅片出货量连续九年蝉联全球第一,单晶组件出货量多年位居全球前列。
2024年上半年,公司毛利率为7.66%,同比下降12.28个百分点;净利率为-13.65%,较上年同期下降27.80个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为6.61%,同比下降14.91个百分点,环比下降2.28个百分点;净利率为-13.90%,较上年同期下降29.10个百分点,较上一季度下降0.56个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-7.71%,较上年同期下降21.40个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为-7.30%,较上年同期下降18.38个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-64.13亿元,同比减少116.10亿元;筹资活动现金流净额78.17亿元,同比增加104.02亿元;投资活动现金流净额-37.82亿元,上年同期为-14.08亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-96.77亿元,上年同期为89.02亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为87.69%。
营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.24次,上年同期为0.44次(2023年上半年行业平均值为0.41次,公司位居同行业11/21);固定资产周转率为1.01次,上年同期为2.39次(2023年上半年行业平均值为1.87次,公司位居同行业6/21);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.65次、1.78次。
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2024年上半年,公司期间费用为36.48亿元,较上年同期增加7.68亿元;期间费用率为9.47%,较上年同期上升5.02个百分点。其中,销售费用同比增长18.31%,管理费用同比下降18.78%,研发费用同比下降9.29%,财务费用由去年同期的-13.60亿元变为-3.05亿元。
资料显示,销售费用的变动主要因为市场推广费用增加;管理费用的变动主要因为本年无股权激励费用;推行精兵简政,与人工和业务相关费用降低;财务费用的变动主要因为汇兑收益减少;研发费用的变动主要因为推行精兵简政,与人工和业务相关费用降低。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司固定资产较上年末增加5.18%,占公司总资产比重上升1.92个百分点;存货较上年末减少14.53%,占公司总资产比重下降1.56个百分点;在建工程较上年末减少27.47%,占公司总资产比重下降0.97个百分点;使用权资产较上年末增加20.63%,占公司总资产比重上升0.69个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司长期借款较上年末增加100.00%,占公司总资产比重上升3.42个百分点,主要系借款融资增加;应付账款较上年末减少24.20%,占公司总资产比重下降2.76个百分点;合同负债较上年末减少25.59%,占公司总资产比重下降1.48个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末增加13.45%,占公司总资产比重上升1.48个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为184.1亿元,占净资产的28.59%,较上年末减少31.3亿元。其中,存货跌价准备为29.72亿元,计提比例为13.9%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为59.16%,相比上年末上升2.29个百分点;有息资产负债率为13.09%,相比上年末上升4.81个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.41,速动比率为1.13。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金,取代了一季度末的陕西煤业股份有限公司。在具体持股比例上,HHLR管理有限公司-中国价值基金(交易所)、钟宝申持股有所上升,香港中央结算有限公司、陈发树、上证50交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为91.51万户,较一季度末下降了4.43万户,降幅4.62%;户均持股市值由一季度末的15.41万元下降至11.61万元,降幅为24.66%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。