公告日期：2024-06-18

中国人民保险集团股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2024-002

☑投资者说明会

投资者关系 ☐路演与推荐
活动类别 ☐资本市场开放日与接待日

☐投资者接待

☐其他

参与活动 外部：投资者和分析师

人员 内部：人保集团董事会秘书曾上游和部分管理层

时间 2024 年 4 月 30 日 15：00-16:00

☐现场

形式 ☐现场+线上

☑线上

☐书面

问题一：中国人保一季度归属股东净利润 89.63 亿
元，同比下滑 23.5%。请问，下滑加快的原因是什么？公
司制定哪些应对措施？年内资产收益率预期如何？

答复：一季度，公司净利润出现短期波动，主要受以
下原因影响：一是自然灾害造成的经济损失较多。根据应
急管理部公布的数据，一季度我国自然灾害造成的直接
经济损失 238 亿元，是近五年损失最大的一年，去年同
投资者关系 期损失为 26 亿元，同比增加了近 10 倍。二是随着经济
活动主要内 活动持续回暖，客户出行增长，导致一季度车险出险率有
容 所上升，而去年一季度正处于疫情防控转段阶段，出险率
还未恢复至常态水平。三是受资本市场影响，公司权益类
投资收益同比下降。

公司坚持长期主义，短期波动不会改变中国人保高
质量发展的长期态势。当前，我国经济回升向好、长期向
好的基本趋势没有改变，强监管也将推动市场环境更加
规范有序，基于良好的外部环境，保险业发展仍处于重要
战略机遇期。下一步，公司将坚决落实国家发展战略要

求，紧紧围绕做好金融五篇大文章，全力服务国家构建新发展格局和中国式现代化建设，持续推进“八项战略服务”，大力推进降本增效，努力完成各项年度经营目标，以稳定的业绩回报投资者。

问题二：公司在低估值、高股息的权益资产配置上做得较好，直投股票的投资团队目前情况如何？未来是否会大幅提升直投股票的比例，减少基金上的配置？

答复：人保资产正在实施“投资赋能工程”，提升主动管理能力，加强权益投资能力建设，稳定固定收益基本盘，开拓另类投资增长盘，持续优化境外资产配置，发挥投资收益主力军作用。

问题三：有部分油车反映 20 万以上车型，未出险情
况下，车险保费较去年提升上千元。请问管理层如何看待这种情况？车险自主定价、停止返利后，保费上涨会成常态吗？新能源车自主定价系数调整后，价格会有所下降吗？大概能下降多少？

答复：在车险风险定价方面，目前公司使用了从车、从用等几十个定价因子来进行车险风险差异化识别，建立了行业领先的风险定价模型，总的来看，保险价格和风险相匹配。

新能源车在风险定价模型方法和架构方面和传统燃油车基本一致，主要差异体现在新能源车定价因子的进一步丰富上。新能源车险定价系数优化之后，预计保险价格将会和风险更加匹配。

问题四：公司 FOF 基金筛选的标准是什么样的？险
资对于绝对收益率的水平其实要求不高，且近几年主动型公募基金产品并未显著有超额收益，后续公司是否考虑减少主动型公募基金的配置比例，增加被动型指数基金的配置比例？

答复：关于资金运用，后续公司将积极把握投资机会，调整优化资产配置结构。进一步提升 OCI 资产占比，降低 TPL 资产比例（含新会计准则确认为 TPL 资产的基金），增强新会计准则下投资收益的稳定性。同时，通过

加大盈利能力稳定、分红率较高的优质上市公司配置力
度和扩大债券交易价差来进一步增厚投资收益。

问题五：强对流天气、冻雨等极端天气是否防灾减
灾更加困难？

答复：极端天气对公司……
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