3月27日，交通银行发布2023年年度业绩。截至2023年末，集团资产总额达14.06万亿元，较上年末增长8.23%；全年实现净经营收入2580.14亿元，同比增长0.26%；实现归属于母公司净利润927.28亿元，较上年增长0.68%；不良贷款率1.33%，较上年末下降0.02个百分点。

　　资产质量是当下各家银行最为关注的话题。交通银行从2019年到2022年实施“三年资产质量攻坚战”，2023年是该行的“资产质量巩固年”。交行行长刘珺在27日下午的年度业绩发布会上表示：“我们脚下资产质量土壤是比较实的。如果大家不相信，可以看一下我们财务数据。”

　　他表示，如果这四年过程中间，交行利润增长是跑输同业的态势，说明一定程度上通过财务资源的转移，来实现拨备的提高跟不良率的下降，通过核销等消耗自己财务资源的方式，改善资产质量。这是一种报表方面的腾挪术。

　　“交通银行这四年，正好保持了资产质量的趋好和财务利润相对稳定，甚至跑出了市场平均速度之上的利润增速。”刘珺还提到，不良呈现下行趋势，拨备覆盖率呈现上行趋势，拉开比较大的“关口”，“向大家保证这个口子的稳定性，会继续保持下去”。

　　记者查询数据发现，近5年间交行贷款不良率的峰值出现在2020年新冠疫情冲击最大之时，当年为1.67%，后逐年走低，2021年是1.48%，2022年1.35%，2023年最新财报是1.33%。不良拨备覆盖率2020年仅有143.87%，低于150%，后不断爬升至2023年末的195.21%。

存款定期化趋势加剧息差缩窄

　　利息净收入是银行业收入的“大半壁江山”。今年银行业财报普遍出现了利息净收入下降，息差缩窄的情况。交行也不例外。

　　交行利息净收入1641亿元，同比减少3.39%；净息差1.28%，同比下降20个基点；资产端核心资产收益率3.59%，同比下降4个基点。

　　财报显示，利息净收入下行主要是因为LPR（贷款市场报价利率）多次下调及存量房贷调整，客户贷款平均收益率下降导致利息收入增长不及预期，同时人民币存款延续定期化趋势叠加外币负债成本上行，导致利息支出增加。

　　记者查询财报发现，2022年该行客户贷款平均收益率4.21%，2023年为3.95%，下行26个BP。其中，个人贷款平均收益率下行快于公司类贷款，公司类贷款在2022年下行了16个基点，而个人贷款下行了38个基点，其中，中长期个人贷款平均收益率下行了43个基点，构成了拖累。而这一块，主要是房贷。

　　与此同时，负债成本有所提升。2023年客户存款平均成本率2.33%，高于2022年的2.19%，无论是公司还是个人的平均成本率都有抬升，原因还是在于存款定期化。举例来说，个人存款中的定期存款这一年内增长了27.72%，光这一块的利息支出从587亿元上升到了2023年的744亿元，多支出157亿元。

　　交行首席风险官刘建军坦言：“我们去年净息差下降的幅度跟同业比，还是相对可控的。但是我们净息差数值还是相对偏低的。”

　　他预计2024年净息差仍然继续承受一定的压力：一是2023年LPR下调叠加今年2月5年期继续下调25BP，还有存量房贷影响进一步显现；二是负债端虽然存款利率下调，但是行业都面临存款定期化的趋势，存款结构变化使得各类存款新发生定价的下降难以带来整体负债成本的下行。

　　刘建军称：“今年我们总目标要推动净息差合理区间趋稳。”一是要优化资产结构，重点提升普惠和零售贷款债务；二是要提升源头客户和数字化经营能力，积极拓展低成本的核心负债；三是在兼顾流动性安全同时，强化存款成本的精细化管理，在存款品种管理、结构性存款规模、大额存单额度，以及加强对长期限存款监测方面都有一些具体措施。

不良率逆势收敛

　　从不良率的角度看，交行整体不良贷款率1.33%，比上年末下降0.02个百分点，还原不良核销处置后的全年新发生不良约630亿元，副行长殷久勇称，虽然还是比较高的数字，但是同比少发生170亿元，集团新发生不良率0.88%，同比下降0.36个百分点。此外，年末拨备覆盖率同比提升14.53个百分点，全年不良贷款处置额647亿元，他表示“达成了既定的计划目标”。

　　记者发现，零售不良方面，未见攀升，反而呈现收敛趋势。住房贷款不良率0.37%，低于上一年7个基点，信用卡1.92%，低于上一年3个基点，个人经营贷款则高于上一年6个基点，个人贷款整体不良0.81%，低于上一年的0.85%。

　　公司类不良贷款“一升一降”——总量增加但不良率下降至1.65%。对公贷款中业内最关注的就是房地产不良率，交行这一数据为4.99%，是14个行业中不良率排在第二的（第一是住宿和餐饮业），而上一年是2.80%。

　　殷久勇称：“我们还是非常有信心，有把握说，整体房地产管控风险仍处在可控水平。”

　　他提到，交行按照企业会计准则和监管要求，综合评估对公房地产客户的风险状况，已经足额计提资产减值准备，目前对公房地产贷款拨备计提显著高于全行平均水平。而且从房地产区域分布来看，目前交行对公房地产区域分布还是非常好的，主要集中于长三角、大湾区、京津冀、长江中游具有产业支撑、人口集聚效应的城市群，而且业态结构也是以住宅为主，所以未来风险是可控的。

　　“从目前来看，特别是1到2月份，有关部门公布的房地产销售情况来看，市场销售依然比较低迷，部分房地产企业仍在风险出清过程中。房地产市场销售改善确实需要一个过程，不能一蹴而就，所以未来一段时间，房地产行业质量管控仍是我们重点工作。”殷久勇称。

　　聊到风险与风险管控的话题，刘珺金句迭出：“我本人是一个审慎乐观主义者。我一直认为，只要对市场也好，对你所在的职业也好，过度悲观的话，所有经营行为都失去意义了。当然，乐观不代表没有风险。下一步，看房地产怎么样走出目前的困境。”

　　他认为，中国是一个超大市场，有超大人口基数，有这两个“超大”在，一手房和二手房市场一定程度稳定和活跃是大概率事情。另外，工业化也没走到西方发达国家的水平，城市化也在往前移动，房地产本身有它在国民经济中的作用，哪怕这个作用跟以前不一样了，在国民经济中占比也不似以前那么大。

　　根据该行2023年度利润分配方案，每股分配现金股利0.375元，比去年略有提升。总计向股东分配现金股利278亿元，占归属于母公司普通股股东净利润的比例为32.67%。根据当前的股价，交行A股和H股股息率接近6%到8%。

　　2023年11月该行首次入选全球系统重要性银行，以后面临更高的资本要求，有的投资者担心会不会降低分红率，交行董秘何兆斌回应称，“依靠降低分红率来缓解资本压力并不是我们一个政策选项，因为从目前资本充足率来看，我们仍处于合理区间，距离监管底线还存在一定的缓冲区间。”

　　据了解，2024年该行计划发行不超过1300亿元人民币债券。该行表示将遵照境内外监管，把握好市场的窗口情况，有序推进合格债务工具的发行工作，以满足TLAC达标要求，不断提升风险抵御能力。