利群股份（601366）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入38.36亿元，同比下降4.53%；归母净利润2172.82万元，同比下降11.37%；扣非净利润亏损4312.83万元，上年同期盈利47.79万元；经营活动产生的现金流量净额为3.1亿元，同比下降59.89%；报告期内，利群股份基本每股收益为0.03元，加权平均净资产收益率为0.51%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为6485.65万元，其中非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分为5442.83万元，少数股东权益影响额（税后）为-4247.06元。

　　以8月27日收盘价计算，利群股份目前市盈率（TTM）约为161.76倍，市净率（LF）约为1.03倍，市销率（TTM）约为0.58倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入15.77亿元，同比下降9.61%，环比下降30.23%；归母净利润950.57万元，同比增长75.88%，环比下降22.23%；扣非净利润-4768.8万元，同比下降2375.74%，环比下降1145.87%。

　　资料显示，公司主要业务为商业零售、品牌代理及城市物流配送。

　　2024年上半年，公司毛利率为31.58%，同比下降0.41个百分点；净利率为0.47%，较上年同期下降0.12个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为31.81%，同比下降2.16个百分点，环比上升0.38个百分点；净利率为0.37%，较上年同期上升0.08个百分点，较上一季度下降0.17个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.51%，较上年同期下降0.07个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.64%，较上年同期下降0.02个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为3.10亿元，同比下降59.89%；筹资活动现金流净额-9003.24万元，同比增加2.96亿元；投资活动现金流净额-1.40亿元，上年同期为-1.85亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-9854.21万元，上年同期为33740.87万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为122.24%，净现比为1428.31%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.24次，上年同期为0.23次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业7/15）；固定资产周转率为0.59次，上年同期为0.64次（2023年上半年行业平均值为1.03次，公司位居同行业12/15）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为14.76次、1.06次。

　　2024年上半年，公司期间费用为11.80亿元，较上年同期减少1759.08万元；但期间费用率为30.76%，较上年同期上升0.95个百分点。其中，销售费用同比下降1.4%，管理费用同比下降6.11%，财务费用同比增长8.41%。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司使用权资产较上年末减少9.98%，占公司总资产比重下降0.76个百分点；预付款项较上年末减少19.95%，占公司总资产比重下降0.73个百分点；固定资产较上年末减少2.27%，占公司总资产比重上升0.57个百分点；存货较上年末减少6.65%，占公司总资产比重下降0.48个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加7.00%，占公司总资产比重上升2.46个百分点；租赁负债较上年末减少11.17%，占公司总资产比重下降0.97个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少13.52%，占公司总资产比重下降0.89个百分点；应付票据较上年末减少36.09%，占公司总资产比重下降1.02个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为23.92亿元，占净资产的56.59%，较上年末减少1.7亿元。其中，存货跌价准备为3302.84万元，计提比例为1.36%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为73.36%，相比上年末下降1.14个百分点；有息资产负债率为37.90%，相比上年末上升2.87个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为0.60，速动比率为0.28。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为张月华，取代了一季度末的徐恭藻。在具体持股比例上，连云港市嘉瑞宝商业发展有限公司、青岛上瑞商业有限公司、李林、王维平持股有所上升，利群集团股份有限公司、青岛钧泰实业发展有限公司、青岛利群投资有限公司、青岛恒荣泰资产管理股份有限公司、青岛海太兴机械有限公司持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.18万户，较一季度末下降了1383户，降幅5.97%；户均持股市值由一季度末的18.43万元下降至17.54万元，降幅为4.83%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。