中金公司:基本面与资金面共振 推动银行板块跑出超额收益
来源:上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯(记者汪友若)银行板块今年以来表现持续跑赢大盘。本周二,工商银行盘中股价创历史新高,成为A股新市值“一哥”;此外,建设银行、农业银行、交通银行、中国银行等国有大行股价也在本周陆续创下历史新高。
8月21日,中金公司研究部银行业分析师林英奇发表最新点评认为,银行的超额收益主要由基本面和资金面的共同作用:尽管经营环境承压,但银行通过压降负债成本、以及投资收益和拨备贡献实现了稳定的利润和分红。在“守住不发生系统性金融风险底线”的导向下,政策也更加支持稳定银行息差、资产质量和盈利。因此,银行能够保持稳定的利润增速和高分红,成为市场中的稀缺资产,此外指数基金和保险等资金流入也推动了对银行板块配置的再平衡。
展望未来3至6个月,林英奇认为国有大行0.6倍左右的市净率距离其设定的0.7至0.8倍的阶段性目标估值仍有15%至30%的空间,银行5%左右的股息率可能下行至4%左右。但从6至12个月的时间维度来看,投资者则需要关注信贷增速下行、存量房地产债务的处置、居民偿债倾向对基本面的影响。
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