今年4月，国务院发布“新国九条”后，上市险企纷纷跟进执行“一年多次分红”要求。
随着2024年中报业绩披露完毕，A股五大上市险企中期分红方案也相继出炉。除中国太保外，其余四家险企预计将派发中期红利规模合计近270亿元。其中，中国平安以168.4亿元现金分红总额位列四大保司之首，占比超六成。中国人寿、中国人保、新华保险拟中期分红总额分别为56.53亿元、27.86亿元、16.85亿元。
需要指出的是，除了中国平安已经连续多年实施中期分红外，另外三家保司均为首次增加中期分红。中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英向《华夏时报》记者表示，长期稳定的现金分红是衡量上市公司投资价值的重要标志，也是投资者投资股票市场获取回报的重要手段。增加中期分红不仅是响应国家政策，稳定资本市场，同时也有利于投资者增强对险企的持股信心，提升险企的估值水平。
四家上市险企拟进行中期分红
从中报业绩来看，今年上半年，五家A股上市险企净利润均实现了增长，实现归母净利润合计约1718亿元，同比增长28.03%，超过2023年全年。其中，中国平安、中国人寿、中国太保、中国人保、新华保险分别实现归母净利润746.19亿元、382.78亿元、251.32亿元、226.87亿元、110.83亿元，较上年同期分别同比增长6.8%、10.6%、37.1%、14.1%、11.1%。
“优秀的上市公司，为了及时和投资人分享经营业绩，给股东提供可预见的现金流，同时也为公司自身发展提供资本补充来源，一般倾向于维持稳定的分红比例。”普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾向《华夏时报》记者说道。
上述五家上市险企中，仅中国太保一家无中期分红计划，其余四家均计划实施中期分红。其中，中国平安拟每股派0.93元，派发总额为168.4亿元；中国人寿拟每股派0.2元，派发总额为56.53亿元；中国人保拟每股派0.063元，派发总额约为27.86亿元；新华保险拟每股派0.54元，派发总额为16.85亿元，合计拟中期分红总额近270亿元。
“从行业惯例操作看，30%是诸多优秀上市公司采用的分红比例，有些公司还将其写入了公司章程。”周瑾说道。
从今年中期分红率来看，中国平安、中国人寿、中国人保、新华保险今年中期分红率分别为22.57%、14.77%、12.28%和15.20%，均不及去年年度分红率的一半。2023年度，中国平安、中国人寿、中国人保、新华保险全年分红率分别为51.37%、57.60%、30.30%和30.34%。
在增加中期分红的基础上，各家保司又将如何安排全年分红？新华保险总精算师龚兴峰在该公司召开的中期业绩发布会上表示，中期分红充分体现了公司管理层、董事会对于整个资本市场诉求的积极回应，“下一步我们仍然会综合考虑公司业务发展、经营的需要，以及资本市场和投资者的需要，做好平衡，稳定推出相应的年度分红方案。”
“未来，集团和财险将力争保持分红政策的连续性和稳定性，不断增强自身盈利能力，向股东提供持续、稳定、合理的回报。”中国人保总裁赵鹏在业绩发布会上表示，集团和财险也将在符合公司章程规定的前提下，综合考虑股东回报、偿付能力、业务发展等因素确定全年分红金额。
中国人寿总裁利明光在业绩发布会上表示，未来将延续长期以来遵循的基本规则，在满足监管要求的前提下，综合考虑公司全年经营情况、股东回报，以及业务发展需要来确定全年分红比例和额度。
需平衡股东短期回报和公司长期发展
今年4月，国务院发布的新“国九条”明确提出，强化上市公司现金分红监管。加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率。对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示。
去年12月，证监会也发布了《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》，明确鼓励现金分红导向，推动提高分红水平，同时，简化中期分红程序，推动进一步优化分红方式和节奏。
政策引导之下，今年参与中期分红的上市公司数量创出历史新高，中期分红规模也刷新了历史纪录。统计数据显示，今年中期分红家数达672家。而过去三年实施中期分红的A股上市公司数量分别为186家、138家、194家。可以看出，拟中期分红的上市公司数量已超越此前三年总和。分红金额方面，今年中期合计分红金额达到5288.04亿元，过去两年A股中期分红金额分别为2293.15亿元、2052.41亿元。
“鼓励一年多次分红，有利于满足投资人的投资回报和现金流的要求，以便有更好的获得感，可增强对公司的认可度及资本市场的信心。”周瑾指出，作为行业龙头的上市险企，也需要作出表率。
不过，持续的现金分红需要稳定的盈利做支撑，在当前市场环境下，险企增加分红频次，又是否会有压力？周瑾认为，一年多次分红，对于当期的偿付能力和现金流来说，肯定会有一些影响，但同时因为增强投资人的信心，在股价和再融资方面又会获得相应的正向回馈。
一位业内资深研究人士告诉《华夏时报》记者：“同样是30%分红率，可以是一次分红30%，也可以两次分红加起来为30%。因此，单纯增加分红频次并不会对险企经营产生压力。”
“为平衡股东短期回报和公司长期发展，上市险企要提升公司盈利能力和分红能力，但也要量力而行，不能过度分红给公司偿付能力和后续发展带来过大影响。另外在经营管理中还要避免短期和短视行为，树立长期可持续经营理念，努力实现公司持续健康平稳发展才是关键。”该人士说道。
