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市场上行的时候，融券的威力未被发挥出来，市场下行的时候，融券就天下无敌了。

股市里一环套一环，在每一环里，普通投资者都是鱼肉。

市场上行的时候，融券的威力未被发挥出来，市场下行的时候，融券就天下无敌了。

散户在A股的交易模式是单向T 1，也就是只能做多，且T 1。

大资金在A股的交易模式是双向T 0，也就是既能做多也能做空，且T 0。

市场下行的时候，因为趋势向下，所以买盘力量不足，融券做空的空头可以将股价一直砸到归零。

如何操作呢？高位先融一大笔券，然后砸盘，股价一路下跌，等手里的券快没了，低位买回来股票还券，然后继续砸盘，股价继续下跌。如此往复，股价将永远下行。

所以，大家能理解为什么2023年之后很多股票一路下跌一点儿反弹都没有了吧？有的股票可能连跌10天，只反弹1天，反弹的那一天，只是空头买回来股票还券而已！

可能有人会问，很多股票一路下行，但是融券余额没有增加呀。

这是因为人家玩得很隐蔽，大资金可以T 0融券做空。比如，早上9点半开始砸盘，砸到10点，买回来股票还券，然后继续砸，尾盘再买回来股票还券。

如此一来，收盘后的融券余额当然没有增加！因为人家在盘中就完成了做空和还券。