今年上半年，在“报行合一”、新会计准则实施等一系列挑战下，寿险行业积极调整应对，延续了向好发展态势。
中国人寿保险股份有限公司（以下简称“中国人寿”，601628.SH、2628.HK）近日发布2024年上半年业绩报告，披露上半年业绩和转型情况。
2024年上半年，中国人寿总资产达6.22万亿元，增长7.2%；总保费收入达4895.66亿元，同比上升4.1%；归属于母公司股东的净利润为382.78亿元，同比增长10.6%。同期，销售队伍规模方面保持稳定，截至2024年6月30日，总销售人力为68.5万人。
中国人寿总裁利明光在2024年中期业绩会上向《中国经营报》等媒体记者表示，未来公司将通过强化资产负债联动等方式落实好监管政策，努力实现多目标高水平动态平衡。
个险渠道人力企稳已做好产品切换准备
个险营销渠道一直以来是中国人寿价值贡献的核心渠道，也是业务发展的强力支撑。
今年上半年，在深入推进营销体系改革的推动下，中国人寿保险代理人数量企稳回升，保费收入、新业务价值也得到了上扬。截至2024年6月30日，中国人寿个险销售人力为62.9万人，较2024年一季度末的62.2万人环比提升1.1%，主要包括营销队伍规模40.1万人，收展队伍规模22.8万人。
上半年，个险渠道实现总保费3901.34亿元，同比增长7.7%；新业务价值为292.91亿元，同比上升14.6%。同时，代理人人均产能持续提升，月人均首年期交保费同比提升12.4%。
据记者了解，中国人寿布局新型营销模式的“种子计划”已在24个城市启动试点，并取得初步成效。
保险业当前面临着各种新的挑战。8月初，国家金融监督管理总局发布《关于健全人身保险产品定价机制的通知》（以下简称“《通知》”），明确自2024年9月1日起，新备案的普通型保险产品预定利率上限为2.5%；自2024年10月1日起，新备案的分红型保险产品预定利率上限为2.0%。深化“报行合一”，加强产品在不同渠道的精细化、科学化管理。
对于记者问及的监管新规影响，利明光表示，中国人寿已经有序开展相关工作，努力促进业务平稳发展。未来公司将以强化资产负债联动、坚持以客户为中心、加强投资管理、营销队伍转型升级、降本增效五大方面落实好监管要求。
中国人寿副总裁白凯表示：“今年以来，公司一直在主动研究个险渠道‘报行合一’的问题，也在动态监测费用构成，同时精细化分析各项费用的管理空间。”
“实行‘报行合一’再叠加预定利率下调这些因素，保单利益会有一定程度下降，市场需要有一个接受过程，销售队伍也需要有一个培训过程，短期内保费会有一定的波动，但长期来看影响不会很大，目前公司按照既定的策略平稳地推进各渠道业务发展。下一步，公司也会根据客户需求和市场变化积极应对市场新情况，总体来说，还是要平稳有序抓好业务发展。”白凯表示。
展望下半年，白凯进一步表示，会更加坚决坚定地推进营销体系的改革，推进销售队伍的专业化、职业化、综合化，加强客户服务体系的建设。
权益配置超过6000亿加大优质股票配置
对寿险公司而言，投资收益无疑是影响净利润的核心因素之一。据悉，投资端方面，面对利率水平下行、优质资产稀缺等市场环境，中国人寿上半年坚持资产负债匹配，灵活开展投资操作。
从投资收益来看，上半年，中国人寿实现净投资收益924.13亿元，同比增加1.78%；净投资收益率为3.03%；实现总投资收益1223.66亿元，同比增加50.25%；总投资收益率为3.59%。
截至2024年6月30日，中国人寿投资资产达6.09万亿元，在主要品种中债券配置比例为57.36%，定期存款配置比例为7.54%，债权型金融产品配置比例为8.25%，股票和基金（不包含货币市场基金）配置比例为11.74%。
根据披露，中国人寿信用资产投资主要包括信用债以及债权型金融产品，投向主要为银行、交通运输、非银金融、公用事业和能源等领域。中国人寿在半年报中称，截至6月30日，公司持仓信用债外评AAA级占比超过98%；债权型金融产品外评AAA级占比超过99%。总体上看，公司信用类投资资产质量良好，风险可控。
对于中国人寿公开市场的股票基金这些权益产品投资受到市场的关注，中国人寿副总裁刘晖表示，截至2024年6月底，中国人寿在权益产品配置超过6000亿元，是市场上最大的机构投资者之一。当前权益投资难度在增加，A股估值处在市场低位，具备长期配置价值。随着一系列资本市场改革和监管新规陆续出台，对于促进资本市场生态、提升长期回报水平有积极意义。
配置策略方面，刘晖进一步表示，一是坚持稳健均衡的权益仓位，综合考虑多方因素优化权益内部结构；二是坚持分散多元投资策略，加大高股息股票配置；三是坚持长远投资布局，发挥保险资金长期资本、耐心资本优势。积极买入跌出性价比的优质股票，聚焦经济高质量转型发展方向，服务于新质生产力的发展。
“在高质量发展扎实推进、新质生产力大力发展的大背景下，科技创新、先进制造、绿色发展等领域蕴含着丰富的长期投资机会。”刘晖说。
