10月30日，中国邮政储蓄银行股份有限公司（下称“邮储银行”，股票代码：601658.SH，1658.HK）公布2024年第三季度报告，截至今年9月末，邮储银行实现营业收入2603.49亿元（中国会计准则，下同），同比增长0.09%；实现归属于银行股东的净利润758.18亿元，同比增长0.22%。

　　虽然9月末，邮储银行净息差较上年末下降12BP至1.89%，但邮储银行表示，该指标在国有大行中继续保持优秀水平。

　　资产质量方面，截至报告期末，邮储银行不良贷款余额754.60亿元，较上年末增加80.00亿元；不良贷款率0.86%，较上年末上升0.03个百分点。

　　基于上述业绩表现，平安证券10月31日研报给予邮储银行“强烈推荐”评级。平安证券表示，从收入端来看，邮储银行前三季度营业收入同比增速回正至0.1%；从成本端来看，邮储银行通过调降储蓄代理费，提升成本管控能力，第三季度单季业务及管理费同比下行4.2%(+1.5%，Q2)，在营收放缓的背景下，公司通过加大费用管控来保持盈利的稳定。

　　在息差方面，平安证券认为，邮储银行前三季度年化净息差为1.89%，在行业整体面临息差下行的背景下体现出一定的韧性。

　　具体看邮储银行财务表现，报告期内，邮储银行实现利息净收入2149.47亿元，同比增加31.00亿元，增长1.46%。邮储银行表示，主要是其坚持“量价险”均衡发展策略，着力提升资产负债配置效率，加强定价精细化管理，利息净收入实现稳定增长。

　　与利息净收入增长不同，报告期内，邮储银行手续费及佣金净收入207.15亿元，同比减少30.00亿元，下降12.65%。对此，邮储银行解释，主要是受“报行合一”政策影响，代理保险业务收入减少导致。同时，邮储银行表示，将积极应对代理保险政策调整影响，持续推动中间业务多元化发展，深化“商行+投行+投资”联动经营，投资银行、交易银行、公司金融等业务收入实现较快增长，中收降幅持续收窄。

　　对于资产端情况，邮储银行表示，坚持以RAROC（风险调整后收益率）为标尺的高频动态管理框架，持续提升资产配置效率。截至报告期末，邮储银行资产总额达167462.65亿元，较上年末增加10196.34亿元，增长6.48%。客户贷款总额87793.73亿元，较上年末增加6304.80亿元，增长7.74%。

　　具体在信贷业务方面，截至报告期末，邮储银行个人贷款47244.05亿元，较上年末增加2541.57亿元，增长5.69%。邮储银行表示，主要是本行坚守零售银行战略定位，持续打造服务乡村振兴主力军，加大乡村振兴重点领域信贷投放力度，个人小额贷款实现较快增长；公司贷款35894.13亿元，较上年末增加3749.42亿元，增长11.66%。邮储银行称，主要是本行贯彻落实国家重大战略部署，持续加大对实体经济支持力度，加大对先进制造业、科技创新、普惠金融、绿色金融等领域信贷投放，同时积极推进产品服务创新，公司贷款规模实现较快增长。

　　在负债端，截至报告期末，邮储银行负债总额157133.97亿元，较上年末增加9433.82亿元，增长6.39%。客户存款150073.35亿元，较上年末增加10513.72亿元，增长7.53%。

　　邮储银行表示，坚持以价值存款为核心的管理机制和量价统筹的发展理念，动态调整价值存款发展策略。三季度末，邮储银行存款实现同比多增2727.35亿元，结构不断优化，夯实低成本负债优势。前三季度付息负债的平均付息率为1.49%，同比下降8个基点。

　　邮储银行称，由于资产负债两端的精细管理巩固息差优势，前三季度净利息收益率1.89%，在国有大行中继续保持优秀水平。