9月3日，《每日经济新闻》获悉，华泰证券研究所与南方基金同时迎来重大人事变动。华泰证券研究所所长陈莉今日正式转任南方基金党委书记。华泰证券研究所副所长、总量研究负责人、固收首席张继强将接任华泰证券研究所所长一职。

　　华泰研究所上半年分仓佣金总额同比下滑11.75%，好于市场平均

　　简历显示，陈莉是南京大学法学硕士，曾任华泰证券深圳民田路营业部总经理、深圳益田路营业部总经理。2017年1月起担任华泰期货监事；2018年2月起担任华泰金控（香港）董事；2018年3月起担任华泰研究所副所长；2019年1月起担任华泰研究所所长。

　　华泰证券为南方基金第一大股东，持股比例41.16%。华泰证券半年报显示，截至2024年上半年，南方基金管理资产规模合计人民币21724.29亿元，其中，公募业务管理基金数量合计370个，管理资产规模合计人民币12403.81亿元；非公募业务管理资产规模合计人民币9320.48亿元。

　　今年上半年，南方基金向华泰证券支付的席位费分仓佣金及销售服务费3477.18万元。

　　值得一提的是，从去年7月开始，公募基金降费成为行业主旋律。整个券商行业研究业务都不可避免承受压力。东方财富Choice金融终端数据显示，2024年上半年，券商分仓佣金收入为67.74亿元，较去年同期的96.74亿元下滑30%。

　　不过，华泰证券上半年分仓佣金总额小于行业整体降幅。数据显示，华泰证券上半年分仓佣金总额为2.74亿元，同比下滑11.75%。佣金席位市场份额4.047%，行业排名由2023年的第七名上升至第六名。

　　张继强连续五年蝉联“新财富最佳分析师”固收研究第一名

　　陈莉的继任者张继强则在固收研究领域是当仁不让的大佬。他曾任中金公司固定收益研究负责人、董事总经理。在接任华泰证券研究所所长之前，任研究所副所长、总量研究负责人及固收首席、董事总经理。

　　2019年至2023年，张继强带领的华泰固收团队连续五年蝉联“新财富最佳分析师”固收研究第一名。2021年张继强获得“新财富白金分析师”称号。

　　此外，张继强还在大型真人秀综艺节目《闪闪发光的你》投行季担任导师，同为导师的还有华泰证券并购业务负责人劳志明、香港团队消费行业负责人孟宪君。

　　据记者了解，张继强的任命在内部公示已有时日，但尚未正式发文，亦未对外公布。

　　值得一提的是，8月29日，张继强团队还撰写了一篇固收研究报告，发布在“华泰睿思”公众号。该报告题目为《辨析当下转债市场与2018年的异同》。

　　在此报告中，张继强表示，近日转债投资者最为关切的话题之一就是：当下转债市场是否已处于大底附近？尤其与2018年底重合度多高？

　　对此，他条分缕析阐述了对上述问题思考，指出：目前转债估值指标可比肩2018年，债性相当甚至更强、但股性略差。转债市场生态、定价逻辑早与2018年大不相同。此外，当下理财子、保险资管虽然直投转债规模并不多，但有时快速且大量申赎挂钩转债的产品，会对市场产生明显的流动性扰动。目前转债配置吸引力相对较弱。

　　操作上，张继强建议，转债暂不急于重仓布局。重点关注错杀机会。择券方向可侧重于：①股债性已不输2018年底的品种；②正股无明显信用瑕疵，即债底相对坚实的转债，或是流动性/资产相对较好的；③债底虽不算坚实，但绝对价格吸引力已很明显，优先关注股性相对较强的个券，博弈正股弹性。