中证智能财讯中国交建(601800)8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入3574.48亿元,同比下降2.52%;归母净利润113.99亿元,同比下降0.59%;扣非净利润106.23亿元,同比下降3.02%;经营活动产生的现金流量净额为-741.61亿元,上年同期为-495.82亿元;报告期内,中国交建基本每股收益为0.66元,加权平均净资产收益率为3.94%。公司2024年半年度分配预案为:拟向全体股东每10股派现1.4005元(含税)。
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以8月30日收盘价计算,中国交建目前市盈率(TTM)约为5.76倍,市净率(LF)约为0.44倍,市销率(TTM)约为0.18倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入1805.43亿元,同比下降5.02%,环比增长2.06%;归母净利润52.58亿元,同比下降10.63%,环比下降14.37%;扣非净利润45.21亿元,同比下降17.98%,环比下降25.90%。
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资料显示,公司主要业务为基建建设业务、基建设计业务、疏浚业务、其他业务。
2024年上半年,公司毛利率为11.65%,同比上升0.84个百分点;净利率为4.06%,较上年同期上升0.07个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为11.42%,同比上升1.37个百分点,环比下降0.48个百分点;净利率为3.88%,较上年同期下降0.16个百分点,较上一季度下降0.37个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.94%,较上年同期下降0.36个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为1.42%,较上年同期下降0.01个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-741.61亿元,同比减少245.79亿元;筹资活动现金流净额992.05亿元,同比减少316.19亿元;投资活动现金流净额-156.08亿元,上年同期为-328.99亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-168.02亿元,上年同期为149.24亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为85.03%,净现比为-650.60%。
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2024年上半年,公司期间费用为203.63亿元,较上年同期增加22.42亿元;期间费用率为5.70%,较上年同期上升0.76个百分点。其中,销售费用同比增长43.68%,管理费用同比下降0.58%,研发费用同比增长4.58%,财务费用由去年同期的-8.25亿元变为6.10亿元。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司合同资产较上年末增加29.36%,占公司总资产比重上升1.70个百分点;其他非流动资产较上年末增加6.53%,占公司总资产比重下降0.66个百分点;长期应收款较上年末增加16.14%,占公司总资产比重上升0.65个百分点;一年内到期的非流动资产较上年末增加25.19%,占公司总资产比重上升0.61个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司长期借款较上年末增加10.81%,占公司总资产比重上升0.02个百分点;短期借款较上年末增加65.11%,占公司总资产比重上升1.43个百分点;应付账款较上年末增加8.89%,占公司总资产比重下降0.35个百分点;其他流动负债较上年末增加69.23%,占公司总资产比重上升1.26个百分点。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为74.81%,相比上年末上升2.07个百分点;有息资产负债率为32.89%,相比上年末上升1.97个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为0.90,速动比率为0.79。
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半年报显示,2024年上半年末的公司十大流通股东中,新进股东为百年人寿保险股份有限公司-自有资金、嘉实沪深300交易型开放式指数证券投资基金、华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金,取代了一季度末的中国人寿保险(集团)公司-传统-普通保险产品-港股通(创新策略)、华泰证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户、广发中证基建工程交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上,中国交通建设集团有限公司、HKSCC NOMINEES LIMITED、中国证券金融股份有限公司、中央汇金资产管理有限责任公司、香港中央结算有限公司、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金持股有所上升。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为15.42万户,较一季度末增长了4701户,增幅3.14%;户均持股市值由一季度末的86.88万元上升至87.59万元,增幅为0.82%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。