$ST花王(SH603007)$  

和大家分享一下雷军ipo的故事

11月17日，雷军向金山办公全体员工发送了一封公开信，信中称WPS和金山的历程，就是一个坚持梦想并最终取得胜利的励志故事。并希望WPS团队，坚持优良传统，继续奋斗，当好“民族软件的排头兵”！而这，正是金山办公在科创板上市的前夜，作为实控人的雷军的第三个“那一夜”。

在中国少有人能够像雷军这样经历三次上市前夜，第一次为2007年，金山软件登陆港股前夜；第二次为小米登陆港股前夜。而这一次，与前两次相比他显得更为轻松，甚至在第二天的开盘仪式上笑谈“葛珂可以说是A股最励志董秘”。

当然励志的不仅仅是葛珂，而是整个金山团队。故事要从20多年前说起。

1998年，不满30岁的雷军已经成为金山集团总经理，少年得志，意气风发。当年8月，雷军说：“金山公司的志向是3年内在香港上市，5年内成为国内最受尊重的软件企业，10年内成为国际化软件企业。”然而，老实厚道的雷军却食言了。

当年金山的条件其实不错，彼时科技类公司因为资产较少，上市很难，但金山已经有足够的资格在香港创业板上市。先在香港创业板上市，然后再转战主板是摆在金山面前一条曲折却好走的路。

就在这时，一个新的机遇之窗在金山面前打开了。1999年3月，证监会第一次明确提出“可以考虑在沪深交易所内设立科技企业板块”。深交所筹备创业板的消息一时间广泛流传。A股“5·19”行情就此展开。2000年10月，深市停发新股，筹建创业板。

雷军和金山创始人求伯君都对创业板翘首以盼。在后来的采访中，雷军说：“当时我们的业绩肯定比新浪、搜狐要好。这些公司都亏损得一塌糊涂。而金山公司在那个阶段已经是相当有实力的公司了。”

可是，等待换来的是一盆冷水。2001年，美国互联网爆发，美国纳斯达克哀鸿遍野。受大环境影响，中国创业板也突如其来的冷了下来。金山彻底错过了千禧年以前这个上市窗口期。

2002年，不轻言放弃的金山将目光投向了主板。对一家技术公司而言，这是一条“少有人走的路”。当时的政策要求在主板上市的企业要连续三年盈利。对此，雷军表示，准备上市意味着金山公司把手脚都捆起来了，而且要支出巨额的审计费、律师费及中介费。金山公司要在投资和业务策略上痛苦地选择，“那时我们有钱都不敢花，因为一花就会产生费用，马上就亏损，也就达不到上市的要求。”

同年夏天，开始有金山公司将于当年8月份在国内主板挂牌上市，计划融资3.1亿元的消息传出。但随着时间的推移，“消息”中金山上市的日程一推再推。直到2003年，雷军被这种“戴着镣铐”的日子逼烦了。他和公司其他高层说服董事会拿出资金，全力以赴进军网游，放弃在国内主板上市的企划。这才有了后来中国网友界的传奇之作——剑侠情缘2。

2005年，修整了两年后的金山再度向资本市场发起冲击，这一次它们的目标是纳斯达克。但《萨班斯法案》的通过给金山上市带来了巨大的考验。随后，美国颁布了一系列企业准入审查制度，最终金山赴美上市计划彻底搁浅。而此时，已经是2006年了，距离金山决定上市，已经过去了整整8年。

对于当时的状态，雷军是这样说的：“整个金山公司都被上市拖累了，这种疲惫很难用语言表达。我觉得身心疲惫，无论是体力上还是内心深处都很疲惫。这期间很多优秀的同事选择离职，就因为他们在金山公司工作得非常努力，付出了很多，而付出后没有得到回报。因为IPO是我兑现承诺的机会，这个承诺一直没有兑现。”

上市、必须要上市。

兜兜转转，金山软件最终回到了港股。2007年10月8日，金山软件登陆港股前夜，正是雷军的第一个“那一夜”。这一夜住在香港四季酒店的雷军似乎没有睡好，清晨6点就开始坐在电脑前写一封致全体员工的信。其中写道，“一路上有你，苦一点也愿意，一起哭过、笑过的兄弟们，让我们一起举起庆功的酒杯，一起为我们自己大声欢呼：我们上市了！”

此时的上市与其说是金山的一大飞跃，倒不如说是一次“交待”。交待完了，多年来在身体里支撑雷军不断冲刺的那股劲儿也泄了。同年12月，雷军离开金山。

很多人都知道后来雷军给整个互联网圈讲了一个名为“小米”的故事。但其实金山上市的故事还有续集。

2010年，金山进入上市以来最为黑暗的时刻，各项业务遭到团团围攻。股价一度跌至4港元左右，险些破发。当时，以360为代表的免费杀毒软件异军突起，金山毒霸的市场份额受到毁灭性打击。同时腾讯、网易的游戏部门异军突起，而金山游戏旗下西山居研发6年、投入巨大人力物力的大型游戏《剑网3》未能取得如期效果，网游业务一直在国内10名左右徘徊，勉强维持着整个集团运转。曾被誉为“中国第一程序员”的求伯君深深感到“这并不是通过计算机技术就能够解决的问题”。

金山需要一个人来给整个公司“转向”，这个人既要充分了解金山、又要对整个互联网局势的发展有毒辣的眼光、同时最好还手握能帮金山力挽狂澜的资源。毫无疑问，此人就是当时“风头无两”，准备正式发布小米手机的“雷布斯”雷军。

2011年7月5日，金山软件正式宣布了董事长兼CEO求伯君先生退休计划，董事会提名委员会提名雷军出任董事长，提议获得董事会一致通过。第二天，腾讯控股入股金山软件15.68%权益，总代价约8.92亿港元。

随后，金山走上了“移动化”之路。2011年，WPS发布了安卓版，2013年发布了IOS版本。这一节点甚至早于微软。2019年前三季度，金山办公营收10.4亿元，同比增长39.5%，净利润2亿元。

巧合的是，这一次金山办公登陆科创板的日子，距离雷军回归金山也有足足8年。

封神的雷军，冲击上市也如此艰难，这不恰恰说明了科技公司上市的难度大，但在这样的前提下，2020年博蓝特还是选择冲击科创板，最终结果大家也看到了，结局并不良好，但这也是国内科技公司的难处，科技公司大部分都是带着亏损在运行，前期的沉没成本大，资金缺口大.

2020年之后的风险投资都谨慎起来，大部分的投资不再是资金直接的大量投入，更多得是明股实债，就算发展不起来也要进行股份的回购，这对原本就缺少资金的博蓝特来说，上市将是拓宽融资渠道的重要路径，不能上市，对之前的投资方的承诺，都无法实现，不能继续融资，对博蓝特来说就不能继续快速发展.

网上可以找到相关博蓝特的投资，目前明确的海盐有十亿，丹阳延陵也有十亿，之前开工建设的有金华和黄山，这两个地方的发展是看的到的，产业也陆续在发展，而拿到资金继续加大对外投资规模，对于企业发展是很重要的.

博蓝特要上市，必须要上市！这一路走来，解决债转股，给出兜底方案，牺牲很大，走的有多苦涩，徐良自己最清楚，延期之后又延期，不管是方达律师还是徐良，又或者是我们，都很煎熬，但我还是坚信下一次会成功，借用史铁生的话说，命运的局限尽可永在，不屈的挑战却不可须臾或缺。借壳等同ipo，这恰恰说明监管严苛，材料数量要求多，最高法的要求也就高了，如此复杂的流程，来回补充材料，流程自然长了.这样的挑战在成功之前是必须存在的.

翻开近期政策，国家政策倾斜，科技才是未来，拥抱科技，才能真正在国际上展望未来.

今年能看到流程通过那天吗？我不敢保证，但我相信那一夜终将到来！

ps.那些说花王会退市的，自己好好看看年报，如果有财务类退市风险，至少也有镇江政府会出手，到时候花王会神奇的扭亏为盈.