证券代码： 603051 证券简称：鹿山新材 编号：2022-001
广州鹿山新材料股份有限公司投资者关系活动记录表

 特定对象调研 □分析师会议

投资者关系活 □媒体采访 □新闻发布会

动类别 □现场参观

其他

参与单位名称 广发证券、鹏华基金、深圳立翎资本、建信理财、诺安基金、宝盈基金共
及人员姓名 计 7 人。

时间 2022 年 6 月 2 日 10:00-12:00

地点 广州市黄埔区云埔工业区埔北路 22 号公司 301 会议室

上市公司接待 董事长兼总经理汪加胜先生、副总经理韩丽娜女士、副总经理兼董事会秘
人员姓名 书唐小军先生

一、请简要介绍下公司的基本情况？

回答：鹿山新材成立于 1998 年，是一家专注于绿色环保高性能功能高
分子材料研发、生产和销售的高新技术企业，产品广泛应用于光伏新能

源、能源管道、复合建材、高阻隔包装、平板显示等多个领域，为全球多
投资者关系活 个国家和地区的客户提供粘接综合解决方案，是国内领先的高性能热熔粘
动记录 接材料企业之一。

自成立以来，公司始终坚持技术与产品的创新，开发出一系列切合市
场需求的产品，包括功能性聚烯烃热熔胶材料、太阳能电池封装胶膜，功
能性热熔胶膜、大分子相容剂、热塑性光学透明胶膜、降解/水溶材料、医
用材料等，广泛应用于能源管道、太阳能、光电显示、家具/建材、包装、

医用、消费品等多个领域，帮助客户实现其产品的卓越表现。

公司作为国家级高新技术企业，拥有国内较为领先的热熔粘接材料研
发中心，并拥有“国家级博士后科研工作站”“院士工作站”“广东省博
士工作站”“广东省热熔胶粘剂工程技术研究开发中心”“广东省企业技
术中心”“广东省功能热熔胶工程实验室”“广州市太阳能电池关键封装
材料重点实验室”和“江苏省太阳能电池关键封装材料工程技术研究中

心”等多个研发平台，为科研投入发展奠定了基础。公司多项技术成果处
于国内领先水平，曾荣获“中国石油和化学工业联合会科技进步一等奖”
“广东省科技进步一等奖”“广东省科技进步二等奖（2 项）”“广东专利
金奖”“广东专利优秀奖”“广东省战略新兴产业培育企业”“广东省创
新型企业”“国家重点新产品”“广东省高新技术产品”等多项国家及省
市级奖励。

未来三年，公司将以做强做大现有热熔粘接材料业务为基础，把握行
业快速发展的机遇，通过本次募集资金投资项目的建成投产进一步提高市
场占有率，巩固行业地位，夯实公司高分子热熔粘接材料的发展根基；顺
应热熔粘接材料高性能化、多功能化、绿色化的发展趋势，实现热熔粘接
材料对传统胶粘剂的替代升级；通过实施技术创新、工艺升级、人才储

备、品牌推广、市场开拓、质量提升等经营战略，围绕核心技术加强产品
研发与自主创新投入，进一步推动产业链延伸，不断拓宽热熔粘接材料应
用场景，提升公司产品的综合竞争力；加强前沿新材料的研发布局及技术
储备，推动具有自主知识产权的功能新材料进一步应用在全球高端制造产
业领域，实现公司经营业绩的持续稳步增长。

二、公司有哪些产品模块？

回答：公司主要产品为绿色环保高性能功能高分子材料，主要包括功
能性聚烯烃热熔胶粒及热熔胶膜产品。功能性聚烯烃热熔胶粒方面，公司
产品体系主要适用于复合建材、油气管道和高阻隔包装三大领域，主要产
品为复合建材热熔胶、油气管道防腐热熔胶和高阻隔包装热熔胶；热熔胶

膜产品体系主要适用于太阳能电池及平板显示领域，主要产品为太阳能电
池封装胶膜及热塑型光学透明胶膜。

三、公司目前的新项目研发情况？

回答：经过多年的技术积累，目前公司已形成了“化学接枝+物理共
混”两步法核心技术体系，用于生产功能性聚烯烃热熔胶粒及功能性胶膜
两大类热熔粘接材料产品。2021 年公司在太阳能电池封装胶膜的产品结构
上进行了迭代升级，全面优化了产品性能，增加了产品种类如黑色组件用
高反射黑色胶膜、异质结（HJT）电池专用封装胶膜，并对生产工艺进行了
优化，实现了量产共挤 EPE 胶膜，适应性更加广泛，提高了太阳能电池封
装胶膜的产品竞争力。

此外，公司研发团队在铝塑膜粘接树脂、高阻隔包装热熔胶、PVC 吸
塑胶膜和聚苯乙烯热熔胶、聚氨酯粘接复合材料等方面开发了不同种类的
新产品，分别应用于锂电池、消费电子、智能家居等领域，为公司产品发
展拓展了新的方向。

截至 2021 年 12 月 31 日，公司获得境内专利授权共计 114 项，其中发
明专利 76 项、实用新型专利 38 项，曾参与制定国家标准 2 项、行业标
准 3 项。

四、公司四大生产基地的分工情况？

回答：公司在广州、江苏共建立了四个生产基地，均位于珠三角、长
三角核心经济区，海陆交通便利，便于覆盖国内及国际市场。其中广州总
部生产基地和广州永和生产基地主要生产功能性聚烯烃热熔胶粒和热塑型
光学透明胶膜，江苏常州基地主要生产太阳能电池封装胶膜及功能性聚烯
烃热熔胶粒，江苏盐城基地主要生产太阳能电池封装胶膜。

五、公司的 IPO 募投项目里面为什么没有太阳能封装胶膜项目？

回答：本次 IPO 募集资金的补充流动资金部分主要用于补充太阳能电

池封装胶膜业务发展所需要的流动资金。

六、根据公司 2021 年年报披露，江苏鹿山及盐城鹿山新增太阳能封装
胶膜生产线，预计 2023 年 3 月达产 3 亿平方米，目前进展情况如何？

回答：太阳能封装胶膜生产线目前公司已按照计划在逐步建设与投产
中，公司安装调试验收完成后，该套生产线便根据市场需求投入生产，不
断提高江苏常州及盐城两个基地的太阳能封装胶膜产能，具体项目进度以
公司在证监会指定的信息披露平台所披露信息为准。

七、除太阳能封装胶膜外的其他业务模块发展情况如何？

回答：其他业务模块主要为功能性聚烯烃热熔胶粒和热塑型光学透明
胶膜，其中功能性聚烯烃热熔胶粒，主要应用于复合建材、油气管道和高
阻隔包装三大领域。热塑型光学透明胶膜主要应用于车载、媒体广告、教
育展示、智能家居等平板显示领域。根据公司招股书和 2021 年年报披露的
数据：

（一）功能性聚烯烃热熔胶胶粒近三年营业收入分别为 44,677.38 万
元、53,983.14 万元、74,171.55 万元，其中 2020 年增长 20.83%，2021 年
增长 37.40%，增长速度相对较快。在功能性聚烯烃热熔胶粒产品方面，公
司具备了较强的竞争优势，多种产品已逐步实现进口替代。

（二）热塑型光学透明胶膜近三年营业收入分别为 989.21 万元、
1,369.59 万元、1,616.15 万元，增长速度较快。

从行业发展前景看：（1）建材工业是国民经济的重要基础产业，绿色
建材市场发展空间广阔。2022 年 5 月 30 日，为贯彻落实党中央、国务院关
于碳达峰碳中和重大战略决策，财政部印发的《财政支持做好碳达峰碳中
和工作的意见》（财资环〔2022〕53 号）中提到大力推广应用装配式建筑
和绿色建材。（2）能源基建建设符合国家能源安全战略，加速基础管网设
施建设、提升我国管道运输能力是未来十年我国能源行业的重要举措之

一。（3）快递产业和化妆品消费规模的快速增长，为高阻隔包装热熔胶提

供了市场潜在机会增长点。（4）适逢 5G 时代来临，下游应用领域市场需
求的持续提高、大屏幕显示需求持续提升，以及 OLED、mirco LED、mini
LED 等新兴显示屏幕技术创新的持续发展，热塑型光学透明胶膜迎来了广阔
的发展空间。公司一直专注于技术与产品研发，深度挖掘全球市场需求并
快速作出反应，开发差异化产品，紧紧抓住时代发展的机遇，不断提升产
品市场占有率。

同时，根据公司 2021 年年报披露，公司目前已在逐步增加功能性聚烯
烃热熔胶生产线，预计到 2023 年 12 月功能性聚烯烃热熔胶粒总产能将达
到约 9 万吨/年。

八、公司第一季度毛利率下降的主要原因是什么？

回答： 2022 年第一季度毛利下降主要是因为原材料成本上升，而原材
料价格上涨，从公司传导到客户具有一点的滞后性，加上一季度是中国传
统的春节节假日，导致整体毛利率下降。

九、公司如何保证未来原材料的供应？

回答：公司生产所需的原材料主要为石化树脂材料，包括 PE、PP、
EVA、POE 等树脂材料，以及各类助剂。主要进口供应商为台塑集团、LG 集
团、韩华集团、埃克森美孚、陶氏化学等全球知名的化工材料厂商，资质
信用良好，为公司原材料供应提供了稳定的保障。

此外，近年来，EVA、POE 等原材料的国产化进程有所加快。EVA 方

面，国内市场中，江苏斯尔邦、联泓新科、扬子巴斯夫等厂商已形成了稳
定的国产产能供应，近年来公司加强与江苏斯尔邦石化有限公司、扬子石
化-巴斯夫等国内厂商的合作，以改善进口依赖度；POE 方面，虽然国内市
场目前主要依靠进口，但国内万华化学、京博石化、燕山石化、茂名石

化、扬子巴斯夫等多个厂商已投建相关产能，未来实现投产后，将打破境
外厂商垄断局面。

公司生产采购和贸易业务采购 EVA、POE 的主要供应商均为 LG 集团、

韩华集团、陶氏化学等海外原厂，向同一原厂的生产采购和贸易业务采购
叠加，可实现较高的采购规模，形成一定的采购规模优势，能够直接向原
厂采购获得货源，且与供应商形成良好的商业合作关系，例如，公司曾获
LG 化学 EVA、POE 产品华南地区“核心合作伙伴”称号，并获得 LG 化学的
POE 产品贸易“The Plaque of Appreciation”奖状，是 LG 化学在中国华
南地区销售 EVA、POE 材料的的核心客户之一。

公司通过扩大采购规模，以扩大与上游原厂的采购业务规模，锁定供
应商产能、保障原材料供应，并形成一定的采购规模优势、提高议价能

力，从而加强采购成本管理、巩固与重要供应商的合作关系，交期能够得
到有效保障，尤其是在市场供应紧张或缺货时能够得到有效供应。

十、太阳能封装胶膜行业的技术变化大吗？

回答：随着对太阳能电池发电效率的要求提高，太阳能封装胶膜技术
这些年的发展变化很大。太阳能封装胶膜技术对发展，也提高了太阳能板
的发电效率。

太阳能封装胶膜在光伏组件总成本中的占比不高，但却是决定光伏组
件产品质量、寿命的关键性因素。电池组件的运营寿命通常要求在 25 年以
上，而一旦电池组件的胶膜、背板开始黄变、龟裂，电池易失效报废。多
种环境下的良好耐侵蚀性，其侯性、耐氧化性、耐紫外线老化等性能对组
件的质量有着非常重要的影响。

所以这些年太阳能胶膜，从传统的 EVA 胶膜发展到 POE 胶膜，EPE 胶
膜、透明 EVA 胶膜、透明高截止 EVA 胶膜、白膜、黑膜、潜伏交联胶

膜、辐照预交联和光转化胶膜等各种差异化的产品，其本质都是为了提高
太阳能电池对使用寿命以及发电效率。未来随着 HJT，TOPCon 等太阳能电
池技术的发展，也对太阳能封装胶膜的技术提出了更高的要求。从本质上
来看，太阳能封装胶膜技术也与太阳能电池的发展一样，一直在不段更新
发展与技术进步的路上。

十一、公司如何看待短期太阳能封装胶膜的竞争格局，特别是与行业
龙头福斯特的竞争？

回答：

（一）太阳能封装胶膜的发展前景广阔

根据中国光伏行业协会发布的数据，2021 年度全球新增光伏装机

170GW，其中中国市场新增装机 54.88GW，海外市场新增装机超过 100GW，
欧盟、美国和印度市场增速强劲。截至 2021 年 11 月，177 个国家（约占所
有国家的 90%）正考虑净零排放的目标，美国重返“巴黎协定”，欧盟

《2030 年气候目标计划》将 2030 年温室气体减排目标由原来的 40%提升至
55%，日本国会参议院正式通过《全球变暖政策推进法》，立法明确到 2050
年实现碳中和的目标，在零碳路径上，可再生能源将成为主导能源。在多
国碳中和目标、清洁能源转型及绿色复苏的推动下，预计 2022-2025 年，
全球光伏年均新增装机将达到 232-286GW。

光伏新能源迎来了重大发展机遇，光伏装机增长带动封装胶膜需求增
长。根据 CPIA、集邦咨询的数据，2022 年硅料的有效供给产能为 294GW，
硅片、电池片、组件等环节的有效产能都将达到 300GW 以上。而辅料方

面，光伏胶膜 2022 年的有效供给仅为 245GW，且远低于光伏玻璃的 436GW
有效供给，将对组件的实际产量构成限制。

（二）太阳能封装胶膜目前在国内形成了以福斯特为首，斯威克、海
优新材、鹿山新材等多家公司竞争的格局，随着太阳能封装胶膜技术的发
展和技术的不断成熟，各大品牌商为了保障供应链的安全，一般都会选择
几家供应商同时供应。此外，太阳能封装胶膜行业的技术变化大，下游客
户为光伏组件行业的知名客户，其对供应商有严格的资质要求，获得供应
商资质周期长、难度大，且对产品认证、项目经验、品牌知名度方面均有
较高要求，因此对生产厂商所积累的品牌及资质形成了较高行业壁垒。

（三）公司在江苏鹿山和盐城鹿山新增光伏组件封装用胶膜生产线项

目，该项目不断的实现投产并释放产能，预计到 2023 年 3 月，公司光伏组
件封装胶膜总产能达到约 3 亿平方米/年。公司将加大太阳能封装胶膜的市
场开拓力度，不断提高市场占有率。

（四）公司推行差异化的产品发展战略，不断提高成本管控能力，通
过提供差异化的产品及整体解决方案为客户提供个性化的产品和服务，提
升市场占有率。

（五）公司自成立以来就一直积极开拓国际市场，近年来公司海外市
场占比在 15%左右，未来公司将积极开拓太阳能电池封装胶膜的海外市场，
提升该业务的海外业务收入占比，持续拓展公司在全球市场的品牌影响力
和综合竞争优势。

资料清单（如

无

有）

日期 2022 年 6 月 2 日