中证智能财讯中材节能（603126）8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入10.75亿元，同比下降26.59%；归母净利润3301.58万元，同比下降61.48%；扣非净利润2526.14万元，同比下降68.71%；经营活动产生的现金流量净额为-3.78亿元，上年同期为-3.66亿元；报告期内，中材节能基本每股收益为0.0541元，加权平均净资产收益率为1.59%。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于装备制造板块收入较上年同期减少。

　　以8月30日收盘价计算，中材节能目前市盈率（TTM）约为33.23倍，市净率（LF）约为1.45倍，市销率（TTM）约为1.13倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入5.27亿元，同比下降38.87%，环比下降3.98%；归母净利润629.91万元，同比下降87.64%，环比下降76.42%；扣非净利润311.58万元，同比下降93.60%，环比下降85.93%。

　　资料显示，公司是中国建材集团旗下专业从事节能环保产业的上市公司。报告期内，公司围绕节能环保工程、装备制造、建筑节能材料三个主业不断做强做优做大，其中节能环保工程方面，主要从事节能环保工程、投资运营、清洁能源工程、建筑节能材料工程业务；装备制造方面，主要从事节能环保装备、建筑节能材料装备、新材料装备、储能装备研发制造业务；建筑节能材料方面，主要从事硅酸钙板研发、生产、销售业务。

　　2024年上半年，公司毛利率为21.24%，同比下降0.62个百分点；净利率为3.45%，较上年同期下降3.99个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为22.79%，同比上升4.32个百分点，环比上升3.03个百分点；净利率为1.99%，较上年同期下降4.76个百分点，较上一季度下降2.86个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.59%，较上年同期下降2.65个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.20%，较上年同期下降2.74个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-3.78亿元，同比减少1175.64万元；筹资活动现金流净额-3452.01万元，同比减少1058.66万元；投资活动现金流净额-385.49万元，上年同期为-1827.32万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-3.51亿元，上年同期为-3.48亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为94.07%，净现比为-1144.80%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.20次，上年同期为0.29次（2023年上半年行业平均值为0.20次，公司位居同行业5/29）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.75次、2.70次。

　　2024年上半年，公司期间费用为1.82亿元，较上年同期减少395.28万元；但期间费用率为16.90%，较上年同期上升4.22个百分点。其中，销售费用同比下降5.41%，管理费用同比增长3.26%，研发费用同比下降10.88%，财务费用由去年同期的-742.98万元变为-652.42万元。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为公司营销人员薪酬较上年同期减少；管理费用的变动主要因为新增资产折旧及管理机构咨询服务费较上年同期增加；财务费用的变动主要因为汇兑收益较上年同期减少；研发费用的变动主要因为人工成本较上年同期减少。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少35.50%，占公司总资产比重下降7.52个百分点；合同资产较上年末增加26.13%，占公司总资产比重上升3.01个百分点；存货较上年末增加23.77%，占公司总资产比重上升1.48个百分点；预付款项较上年末增加30.11%，占公司总资产比重上升0.93个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少10.87%，占公司总资产比重下降1.51个百分点；应付票据较上年末减少14.30%，占公司总资产比重下降1.25个百分点；合同负债较上年末增加20.99%，占公司总资产比重上升1.50个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加128.60%，占公司总资产比重上升0.73个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.47亿元，占净资产的16.73%，较上年末增加6663.88万元。其中，存货跌价准备为22.53万元，计提比例为0.06%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为52.42%，相比上年末下降0.86个百分点；有息资产负债率为8.59%，相比上年末上升1.00个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.57，速动比率为1.43。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为徐银、白素萍，取代了一季度末的王成华、蒋国梁。在具体持股比例上，彭勤习持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为5.05万户，较一季度末下降了2137户，降幅4.06%；户均持股市值由一季度末的7.04万元下降至6.59万元，降幅为6.39%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。