中证智能财讯保隆科技（603197）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入31.84亿元，同比增长21.68%；归母净利润1.48亿元，同比下降19.40%；扣非净利润1.19亿元，同比下降18.62%；经营活动产生的现金流量净额为9388.49万元，同比下降39.80%；报告期内，保隆科技基本每股收益为0.71元，加权平均净资产收益率为4.97%。公司2024年半年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.1元（含税）。
公告称，营业收入变化主要由于公司空悬系统、传感器业务快速增长，TPMS业务持续增长。
以8月29日收盘价计算，保隆科技目前市盈率（TTM）约为17.32倍，市净率（LF）约为1.96倍，市销率（TTM）约为0.92倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入17.01亿元，同比增长18.97%，环比增长14.69%；归母净利润8030.73万元，同比下降11.40%，环比增长18.09%；扣非净利润5314.71万元，同比下降28.89%，环比下降18.80%。
资料显示，公司致力于汽车智能化和轻量化产品的研发、制造和销售，主要产品有汽车轮胎压力监测系统（TPMS）、车用传感器（压力、光雨量、速度、位置、加速度和电流类为主）、智能驾驶产品（车载摄像头、车载雷达、控制器与系统解决方案）、智能主动空气悬架等。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，TPMS及配件和工具收入9.85亿元，同比增长19.66%，占营业收入的30.95%；汽车金属管件收入7.50亿元，同比增长8.41%，占营业收入的23.55%；空气悬架收入4.24亿元，同比增长44.48%，占营业收入的13.31%。
2024年上半年，公司毛利率为27.12%，同比下降0.66个百分点；净利率为4.94%，较上年同期下降2.30个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为25.08%，同比下降2.31个百分点，环比下降4.37个百分点；净利率为5.24%，较上年同期下降1.35个百分点，较上一季度上升0.64个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.97%，较上年同期下降2.24个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.62%，较上年同期下降1.38个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为9388.49万元，同比下降39.80%；筹资活动现金流净额3.49亿元，同比减少1.92亿元；投资活动现金流净额-4.18亿元，上年同期为-3.63亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-5.75亿元，上年同期为-2.71亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为99.89%，净现比为63.30%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.36次，上年同期为0.38次（2023年上半年行业平均值为0.28次，公司位居同行业12/51）；固定资产周转率为1.52次，上年同期为1.87次（2023年上半年行业平均值为1.39次，公司位居同行业16/51）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.04次、1.33次。
2024年上半年，公司期间费用为6.58亿元，较上年同期增加1.52亿元；期间费用率为20.67%，较上年同期上升1.32个百分点。其中，销售费用同比增长10.99%，管理费用同比增长30.53%，研发费用同比增长38.81%，财务费用同比增长36.05%。
资料显示，管理费用的变动主要因为员工股权激励费用同比增加导致；财务费用的变动主要因为报告期借款增加，利息费用增加导致；研发费用的变动主要因为公司加大研发投入及股权激励费用增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末增加18.61%，占公司总资产比重上升2.05个百分点；在建工程较上年末减少23.73%，占公司总资产比重下降1.92个百分点；应收票据较上年末增加37.72%，占公司总资产比重上升1.29个百分点；货币资金较上年末增加0.70%，占公司总资产比重下降0.91个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加114.46%，占公司总资产比重上升3.24个百分点；短期借款较上年末增加31.34%，占公司总资产比重上升2.25个百分点；长期借款较上年末增加4.33%，占公司总资产比重下降0.99个百分点；应付票据较上年末减少20.27%，占公司总资产比重下降1.15个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为17.95亿元，占净资产的59.23%，较上年末增加9662.98万元。其中，存货跌价准备为5389.94万元，计提比例为2.91%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为63.64%，相比上年末上升2.00个百分点；有息资产负债率为43.06%，相比上年末上升4.50个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.44，速动比率为0.95。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为景顺长城新能源产业股票型证券投资基金，取代了一季度末的宋瑾。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、全国社保基金一一五组合持股有所上升，陈洪凌、张祖秋、国投招商投资管理有限公司-先进制造产业投资基金二期(有限合伙)、广发基金管理有限公司-社保基金四二零组合、冯美来、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、陈洪泉持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.98万户，较一季度末增长了4756户，增幅31.58%；户均持股市值由一季度末的64.14万元下降至33.71万元，降幅为47.44%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
