中证智能财讯内蒙新华（603230）8月28日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入7.90亿元，同比下降3.80%；归母净利润1.22亿元，同比下降21.91%；扣非净利润7225.95万元，同比下降45.56%；经营活动产生的现金流量净额为-1783.10万元，上年同期为5762.44万元；报告期内，内蒙新华基本每股收益为0.34元，加权平均净资产收益率为4.62%。

　　以8月27日收盘价计算，内蒙新华目前市盈率（TTM）约为13.45倍，市净率（LF）约为1.49倍，市销率（TTM）约为2.09倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.31亿元，同比下降23.93%，环比下降58.71%；归母净利润-631.03万元，同比下降145.36%，环比下降104.93%；扣非净利润-3990.79万元，同比下降553.73%，环比下降135.58%。

　　资料显示，公司主要业务包括文化消费、教育服务、现代物流及其他文化相关业务等。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，一般图书收入5.54亿元，占营业收入的70.09%；教材图书收入1.85亿元，占营业收入的23.43%；教育装备及文化用品收入0.26亿元，占营业收入的3.35%。

　　2024年上半年，公司毛利率为41.72%，同比上升0.16个百分点；净利率为15.44%，较上年同期下降3.59个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为41.31%，同比上升8.39个百分点，环比下降0.58个百分点；净利率为-2.71%，较上年同期下降7.30个百分点，较上一季度下降25.64个百分点。

　　分产品看，一般图书、教材图书、教育装备及文化用品2024年上半年毛利率分别为43.58%、34.20%、22.84%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.62%，较上年同期下降1.91个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.48%，较上年同期下降1.62个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1783.10万元，同比减少7545.54万元；筹资活动现金流净额-1.60亿元，同比减少1.46亿元；投资活动现金流净额-2.00亿元，上年同期为-1.29亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.47亿元，上年同期为-0.49亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为98.54%，净现比为-14.65%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.18次，上年同期为0.20次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业12/19）；固定资产周转率为1.18次，上年同期为1.22次（2023年上半年行业平均值为7.56次，公司位居同行业17/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.90次、5.06次。

　　2024年上半年，公司期间费用为2.01亿元，较上年同期增加930.54万元；期间费用率为25.44%，较上年同期上升2.10个百分点。其中，销售费用同比增长1.89%，管理费用同比增长3.56%，财务费用由去年同期的-1131.04万元变为-776.10万元。

　　资料显示，财务费用的变动主要因为本期银行存款利息收入减少。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少24.12%，占公司总资产比重下降7.68个百分点；交易性金融资产较上年末增加16.40%，占公司总资产比重上升5.56个百分点；固定资产较上年末增加3.92%，占公司总资产比重上升1.10个百分点；存货较上年末减少34.77%，占公司总资产比重下降0.82个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付职工薪酬较上年末减少25.36%，占公司总资产比重下降1.39个百分点；应付账款较上年末减少2.73%，占公司总资产比重上升0.12个百分点；合同负债较上年末减少15.42%，占公司总资产比重下降0.45个百分点；长期递延收益较上年末减少3.80%，占公司总资产比重下降0.04个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为7182.27万元，占净资产的2.83%，较上年末减少3828.3万元。其中，存货跌价准备为4740.27万元，计提比例为39.76%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为40.46%，相比上年末下降1.04个百分点；有息资产负债率为0.00%，相比上年末下降0.01个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为2.17，速动比率为2.12。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为张斌、廖政源、王安妮、陈永红、香港中央结算有限公司、周汉良、陈明齐，取代了一季度末的张睿、韩荣华、刘英、赵俊然、龚德鹏、曹佰元、马金龙。在具体持股比例上，蒲勇持股有所上升，郝秀英持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.25万户，较一季度末下降了7752户，降幅25.60%；户均持股市值由一季度末的17.99万元上升至18.11万元，增幅为0.67%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。