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中证智能财讯索宝蛋白(603231)8月30日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入7.72亿元,同比下降8.91%;归母净利润7079.80万元,同比下降1.98%;扣非净利润6351.57万元,同比下降10.25%;经营活动产生的现金流量净额为2664.60万元,同比下降70.71%;报告期内,索宝蛋白基本每股收益为0.37元,加权平均净资产收益率为3.65%。
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以8月29日收盘价计算,索宝蛋白目前市盈率(TTM)约为19.23倍,市净率(LF)约为1.57倍,市销率(TTM)约为1.71倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入3.79亿元,同比下降13.02%,环比下降3.39%;归母净利润3353.25万元,同比下降28.67%,环比下降10.02%;扣非净利润3033.01万元,环比下降8.60%。
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半年报称,公司主营业务为大豆蛋白系列产品的研发、生产和销售。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,大豆分离蛋白收入2.54亿元,同比下降1.97%,占营业收入的32.84%;非转基因大豆油收入1.68亿元,同比下降14.34%,占营业收入的21.71%;大豆浓缩蛋白收入1.61亿元,同比下降12.92%,占营业收入的20.80%。
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2024年上半年,公司毛利率为11.74%,同比下降1.19个百分点;净利率为9.17%,较上年同期上升0.65个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为11.34%,同比下降3.43个百分点,环比下降0.78个百分点;净利率为8.84%,较上年同期下降1.94个百分点,较上一季度下降0.65个百分点。
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分产品看,大豆分离蛋白、非转基因大豆油、大豆浓缩蛋白2024年上半年毛利率分别为3.95%、7.97%、20.74%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.65%,较上年同期下降5.36个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为3.45%,较上年同期下降4.82个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为2664.60万元,同比下降70.71%;筹资活动现金流净额-2.48亿元,同比减少2.21亿元;投资活动现金流净额-6.84亿元,上年同期为-7673.3万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-6.55亿元,上年同期为0.06亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为113.33%,净现比为37.64%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.37次,上年同期为0.76次(2023年上半年行业平均值为0.44次,公司位居同行业3/24);固定资产周转率为1.30次,上年同期为1.57次(2023年上半年行业平均值为1.71次,公司位居同行业12/24);公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.64次、2.92次。
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2024年上半年,公司期间费用为2467.78万元,较上年同期减少260.58万元;期间费用率为3.20%,较上年同期下降0.02个百分点。其中,销售费用同比增长16.91%,管理费用同比增长31.94%,研发费用同比增长19.24%,财务费用由去年同期的-9542.43元变为-942.45万元。
资料显示,管理费用的变动主要因为报告期支付年度审计费、SAP年度服务费导致;财务费用的变动主要因为报告期内归还银行贷款导致利息支出下降、募集资金存款利息收入增加、汇兑收益增加。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少84.01%,占公司总资产比重下降40.57个百分点;存货较上年末增加17.01%,占公司总资产比重上升2.68个百分点;在建工程较上年末增加264.06%,占公司总资产比重上升1.40个百分点;固定资产较上年末减少3.70%,占公司总资产比重上升1.30个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司短期借款较上年末减少71.64%,占公司总资产比重下降2.66个百分点;应付账款较上年末减少10.40%,占公司总资产比重下降0.13个百分点;其他流动负债较上年末增加165.15%,占公司总资产比重上升0.49个百分点;应付职工薪酬较上年末减少45.55%,占公司总资产比重下降0.36个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为2.52亿元,占净资产的13.8%,较上年末增加3658.69万元。其中,存货跌价准备为310.89万元,计提比例为1.22%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为9.29%,相比上年末下降2.25个百分点;有息资产负债率为1.20%,相比上年末下降2.67个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为7.90,速动比率为6.38。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为刘峰、冯志星、马广宁、刘晨、富国中证农业主题交易型开放式指数证券投资基金、李德伟、樊连山、邰鑫、唐家莉,取代了一季度末的杨文胜、中国国际金融股份有限公司、毛成文、BARCLAYS BANK PLC、何汉文、张春岭、高盛公司有限责任公司、石朋贤、UBS AG。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为2.48万户,较一季度末下降了8089户,降幅24.57%;户均持股市值由一季度末的11.26万元上升至13.14万元,增幅为16.70%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。