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发表于 2024-08-19 20:06:00 股吧网页版
松发股份:2024年上半年亏损3472.71万元
来源:中国证券报·中证网 作者:李香才


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  中证智能财讯松发股份(603268)8月20日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入1.14亿元,同比增长24.70%;归母净利润亏损3472.71万元,上年同期亏损3971.57万元;扣非净利润亏损3563.72万元,上年同期亏损4055.07万元;经营活动产生的现金流量净额为-2155.81万元,上年同期为-53.65万元;报告期内,松发股份基本每股收益为-0.28元,加权平均净资产收益率为-60.03%。

  公告称,公司营业收入变化主要由于随着全球市场逐步企稳回暖,外销订单增加,内销定制单略有增长。

  以8月19日收盘价计算,松发股份目前市盈率(TTM)约为-13.68倍,市净率(LF)约为37.85倍,市销率(TTM)约为6.7倍。

  公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:

  根据半年报,公司第二季度实现营业总收入6733.91万元,同比增长24.62%,环比增长44.34%;归母净利润-2416.32万元,同比下降35.62%,环比下降128.73%;扣非净利润-2457.85万元,同比下降34.50%,环比下降122.26%。

  资料显示,公司是一家集研发、设计、生产、销售及服务于一体的专业化、高品质日用瓷供应商,主要经营家瓷、定制瓷、酒店瓷、陶瓷酒瓶等陶瓷用品。公司主营业务主要为陶瓷业务。

  2024年上半年,公司毛利率为10.87%,同比上升10.25个百分点;净利率为-30.46%,较上年同期上升13.16个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为4.23%,同比下降2.89个百分点,环比下降16.22个百分点;净利率为-35.88%,较上年同期下降2.76个百分点,较上一季度下降13.24个百分点。

  数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-60.03%,较上年同期下降36.95个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为-9.04%,较上年同期下降1.74个百分点。

  2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-2155.81万元,同比减少2102.16万元;筹资活动现金流净额2370.07万元,同比增加1030.75万元;投资活动现金流净额-119.78万元,上年同期为-475.42万元。

  进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为2592.53万元,相比上年同期下降41.50%。

  2024年上半年,公司营业收入现金比为97.70%。

  营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.20次,上年同期为0.14次(2023年上半年行业平均值为0.26次,公司位居同行业17/21);固定资产周转率为0.58次,上年同期为0.43次(2023年上半年行业平均值为0.86次,公司位居同行业19/21);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.23次、0.65次。

  2024年上半年,公司期间费用为4177.36万元,较上年同期增加281.04万元;但期间费用率为36.65%,较上年同期下降5.97个百分点。其中,销售费用同比增长5.14%,管理费用同比下降9.75%,研发费用同比增长39.62%,财务费用同比增长37.83%。

  资料显示,销售费用的变动主要因为本期出口销售上升其出口费用同步增加、及国内市场推广费用增加;管理费用的变动主要因为办公人员薪酬、办公费用、折旧及摊销费用减少;财务费用的变动主要因为利息支出增加所影响;研发费用的变动主要因为云雁智创项目研发投入增加。

  资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司固定资产较上年末减少5.68%,占公司总资产比重下降1.81个百分点;应收账款较上年末增加10.62%,占公司总资产比重上升1.75个百分点;存货较上年末减少2.72%,占公司总资产比重下降0.60个百分点;预付款项较上年末增加16.97%,占公司总资产比重上升0.45个百分点。

  负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加24.84%,占公司总资产比重上升8.14个百分点;短期借款较上年末减少13.58%,占公司总资产比重下降4.02个百分点;长期应付款合计较上年末增加116.71%,占公司总资产比重上升1.45个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加21.24%,占公司总资产比重上升1.30个百分点。

  从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为1.54亿元,占净资产的380.42%,较上年末减少430.95万元。其中,存货跌价准备为2132.04万元,计提比例为12.16%。

  在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为92.80%,相比上年末上升6.10个百分点;有息资产负债率为36.10%,相比上年末下降3.14个百分点。

  2024年上半年,公司流动比率为0.62,速动比率为0.30。

  半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为林利娥,取代了一季度末的关海果。在具体持股比例上,广金致远私募证券投资基金、简顺好持股有所上升,深圳精宬科技有限公司持股有所下降。

  值得注意的是,根据半年报数据,松发股份15.54%股份处于质押状态。其中,第二大股东林道藩质押1930.00万股公司股份,占其全部持股的72.85%。

  筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为6284户,较一季度末增长了555户,增幅9.69%;户均持股市值由一季度末的40.51万元下降至26.89万元,降幅为33.62%。

  指标注解:

  市盈率

  =总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。

  市净率

  =总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

  市销率

  =总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

  文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。

  市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。

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