中证智能财讯天洋新材(603330)8月31日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入6.58亿元,同比增长7.75%;归母净利润亏损441.66万元,上年同期盈利111.69万元;扣非净利润亏损1109.50万元,上年同期亏损1149.22万元;经营活动产生的现金流量净额为-4188.39万元,上年同期为2008.30万元;报告期内,天洋新材基本每股收益为-0.01元,加权平均净资产收益率为-25.18%。
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以8月30日收盘价计算,天洋新材目前市盈率(TTM)约为-21.08倍,市净率(LF)约为1.2倍,市销率(TTM)约为1.53倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入3.69亿元,同比增长34.58%,环比增长27.33%;归母净利润-987.2万元,同比下降324.31%,环比下降280.96%;扣非净利润-1178.05万元,同比增长17.11%,环比下降1818.41%。
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资料显示,公司作为一家科研创新型企业,在制膜领域以及环保粘接材料领域拥有核心技术,目前的业务涵盖了光伏材料、家装新型消费建材、电子胶黏剂材料以及热熔环保粘接材料领域。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,光伏封装胶膜收入3.34亿元,同比增长8.24%,占营业收入的50.73%;热熔胶收入2.03亿元,同比增长7.96%,占营业收入的30.89%;反应型胶黏剂收入0.73亿元,占营业收入的11.14%。
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2024年上半年,公司毛利率为17.14%,同比下降0.20个百分点;净利率为-0.40%,较上年同期下降0.44个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为17.52%,同比下降2.77个百分点,环比上升0.85个百分点;净利率为-2.38%,较上年同期下降1.43个百分点,较上一季度下降4.51个百分点。
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分产品看,光伏封装胶膜、热熔胶、反应型胶黏剂2024年上半年毛利率分别为4.61%、23.99%、52.93%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-25.18%,较上年同期下降25.24个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为-0.20%,较上年同期下降0.51个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-4188.39万元,同比减少6196.69万元;筹资活动现金流净额6948.89万元,同比减少7.27亿元;投资活动现金流净额-1.83亿元,上年同期为-5.3亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-1.76亿元,上年同期为-4.19亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为74.84%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.22次,上年同期为0.23次(2023年上半年行业平均值为0.25次,公司位居同行业11/21);固定资产周转率为0.77次,上年同期为0.84次(2023年上半年行业平均值为1.23次,公司位居同行业13/21);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.51次、2.36次。
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2024年上半年,公司期间费用为9039.03万元,较上年同期减少467.32万元;期间费用率为13.73%,较上年同期下降1.83个百分点。其中,销售费用同比下降4.29%,管理费用同比增长10.4%,研发费用同比下降12.17%,财务费用同比下降49.87%。
资料显示,财务费用的变动主要因为利息收入增加。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少35.48%,占公司总资产比重下降5.72个百分点;固定资产较上年末增加19.31%,占公司总资产比重上升4.18个百分点;在建工程较上年末减少16.84%,占公司总资产比重下降2.27个百分点;应收账款较上年末增加17.28%,占公司总资产比重上升1.89个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司短期借款较上年末增加20.08%,占公司总资产比重上升2.54个百分点;其他流动负债较上年末增加65.70%,占公司总资产比重上升1.50个百分点;应付账款较上年末增加11.29%,占公司总资产比重上升0.45个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末增加37.35%,占公司总资产比重上升0.47个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为2.37亿元,占净资产的13.59%,较上年末增加1181.65万元。其中,存货跌价准备为1984.27万元,计提比例为7.71%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为40.86%,相比上年末上升3.61个百分点;有息资产负债率为26.83%,相比上年末上升1.47个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.53,速动比率为1.28。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,持股最多的为李哲龙,占比25.00%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上,北京光裕同源投资有限公司、周宜霞、吴伟忠、天洋新材(上海)科技股份有限公司回购专用证券账户、何忠孝持股有所上升,华夏行业景气混合型证券投资基金持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为2.13万户,较一季度末增长了230户,增幅1.09%;户均持股市值由一季度末的11.79万元下降至9.73万元,降幅为17.47%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。