中证智能财讯 *ST傲农（603363）8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入46.56亿元，同比下降53.75%；归母净利润亏损5.40亿元，上年同期亏损8.09亿元；扣非净利润亏损6.04亿元，上年同期亏损9.04亿元；经营活动产生的现金流量净额为1.88亿元，同比下降48.01%；报告期内，*ST傲农基本每股收益为-0.62元。

　　以8月30日收盘价计算，*ST傲农目前市盈率（TTM）约为-0.94倍，市净率（LF）约为-2.06倍，市销率（TTM）约为0.23倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入22.48亿元，同比下降57.17%，环比下降6.65%；归母净利润-2.48亿元，同比增长60.61%，环比增长15.08%；扣非净利润-2.4亿元，同比增长63.33%，环比增长33.89%。

　　2024年上半年，公司毛利率为2.18%，同比上升3.75个百分点；净利率为-14.02%，较上年同期下降4.29个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为6.45%，同比上升11.36个百分点，环比上升8.26个百分点；净利率为-12.47%，较上年同期上升1.41个百分点，较上一季度上升3.01个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.88亿元，同比下降48.01%；筹资活动现金流净额-39.96万元，同比增加4.14亿元；投资活动现金流净额3558.40万元，上年同期为-3.1亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2.76亿元，上年同期为-2.74亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为107.87%，净现比为-34.78%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.36次，上年同期为0.56次（2023年上半年行业平均值为0.59次，公司位居同行业9/17）；固定资产周转率为0.81次，上年同期为1.60次（2023年上半年行业平均值为1.90次，公司位居同行业11/17）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为7.26次、4.10次。

　　2024年上半年，公司期间费用为7.96亿元，较上年同期减少2593.05万元；但期间费用率为17.11%，较上年同期上升8.94个百分点。其中，销售费用同比下降26.15%，管理费用同比增长32.55%，研发费用同比下降63.29%，财务费用同比下降11.53%。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为本期公司规模缩减，销售人员减少，职工薪酬支出及差旅费减少；财务费用的变动主要因为本期利息支出减少；研发费用的变动主要因为本期公司减少研发投入，研发人员减少，职工薪酬支出减少。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司存货较上年末减少32.85%，占公司总资产比重下降2.56个百分点；货币资金较上年末增加106.00%，占公司总资产比重上升1.93个百分点；固定资产较上年末减少5.27%，占公司总资产比重上升1.74个百分点；使用权资产较上年末减少20.55%，占公司总资产比重下降1.51个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加65.75%，占公司总资产比重上升11.26个百分点；长期借款较上年末减少82.94%，占公司总资产比重下降7.05个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加30.37%，占公司总资产比重上升4.67个百分点；应付账款较上年末减少8.74%，占公司总资产比重上升0.06个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为8.92亿元，占净资产的-57.91%，较上年末减少4.36亿元。其中，存货跌价准备为34.11万元，计提比例为0.04%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为109.21%，相比上年末上升5.52个百分点；有息资产负债率为56.06%，相比上年末上升5.50个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为0.20，速动比率为0.13。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为岑晔涛、魏巍、李东璘、毛幼聪，取代了一季度末的国泰中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金、温庆琪、张敬学、叶俊标。在具体持股比例上，吴有林、香港中央结算有限公司、黄祖尧持股有所下降。

　　值得注意的是，根据半年报数据，*ST傲农43.94%股份处于质押状态。其中，第一大股东漳州傲农投资有限公司质押2.60亿股公司股份，占其全部持股的97.73%。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为5.61万户，较一季度末下降了4.05万户，降幅41.93%；户均持股市值由一季度末的5.14万元上升至5.77万元，增幅为12.26%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。