科沃斯（603486）8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入69.76亿元，同比下降2.35%；归母净利润6.09亿元，同比增长4.26%；扣非净利润5.57亿元，同比增长10.18%；经营活动产生的现金流量净额为2.48亿元，同比下降48.78%；报告期内，科沃斯基本每股收益为1.07元，加权平均净资产收益率为8.92%。
公告称，公司营业收入变化主要由于本期科沃斯品牌服务机器人营业收入减少。
以8月30日收盘价计算，科沃斯目前市盈率（TTM）约为35.9倍，市净率（LF）约为3.27倍，市销率（TTM）约为1.49倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入35.02亿元，同比下降10.39%，环比增长0.80%；归母净利润3.11亿元，同比增长20.67%，环比增长4.53%；扣非净利润2.71亿元，同比增长23.07%，环比下降5.49%。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，智能生活电器收入35.07亿元，占营业收入的50.28%；服务机器人收入33.97亿元，占营业收入的48.69%；其他产品收入7206.54万元，占营业收入的1.03%。
2024年上半年，公司毛利率为49.12%，同比上升0.15个百分点；净利率为8.73%，较上年同期上升0.56个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为51.05%，同比上升3.48个百分点，环比上升3.88个百分点；净利率为8.89%，较上年同期上升2.29个百分点，较上一季度上升0.31个百分点。
分产品来看，智能生活电器、服务机器人、其他产品2024年上半年毛利率分别为54.09%、44.8%、11.09%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为8.92%，较上年同期增长0.12个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为6.57%，较上年同期下降0.38个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2.48亿元，同比下降48.78%；筹资活动现金流净额-5.09亿元，同比减少3.42亿元；投资活动现金流净额-11.81亿元，上年同期为1.75亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-13.71亿元，上年同期为5.07亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为108.21%，净现比为40.67%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.52次，上年同期为0.53次（2023年上半年行业平均值为0.38次，公司位居同行业7/22）；固定资产周转率为6.00次，上年同期为7.38次（2023年上半年行业平均值为4.07次，公司位居同行业4/22）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.31次、1.16次。
2024年上半年，公司期间费用为27.24亿元，较上年同期减少1.83亿元；期间费用率为39.05%，较上年同期下降1.64个百分点。其中，销售费用同比下降11.08%，管理费用同比下降6.96%，研发费用同比增长14.22%，财务费用由去年同期的-5636.14万元变为-2099.81万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为本期广告营销及平台服务费减少；管理费用的变动主要因为本期股份支付费用、中介服务咨询费减少；财务费用的变动主要因为本期汇兑收益减少；研发费用的变动主要因为本期持续加大研发投入，通过管理创新和升级进一步提升研发效率和成果转化，加大研发项目的投入，持续优化研发人才队伍结构，职工薪酬增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少28.51%，占公司总资产比重下降10.72个百分点；交易性金融资产较上年末增加1310.53%，占公司总资产比重上升5.06个百分点；存货较上年末增加14.87%，占公司总资产比重上升3.29个百分点；固定资产较上年末增加26.68%，占公司总资产比重上升2.10个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少41.45%，占公司总资产比重下降3.12个百分点；应付职工薪酬较上年末减少62.47%，占公司总资产比重下降0.92个百分点；合同负债较上年末减少34.12%，占公司总资产比重下降0.78个百分点；应付账款较上年末增加3.53%，占公司总资产比重上升0.88个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为32.72亿元，占净资产的46.85%，较上年末增加4.24亿元。其中，存货跌价准备为1.62亿元，计提比例为4.71%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为47.55%，相比上年末下降3.54个百分点；有息资产负债率为12.72%，相比上年末上升0.17个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为2.00，速动比率为1.35。
半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为张杏秀，取代了一季度末的富国长期成长混合型证券投资基金。在具体持股比例上，苏州创领智慧投资管理有限公司、香港中央结算有限公司持股有所上升，EVER GROUP CORPORATION LIMITED、苏州创袖投资中心(有限合伙)、苏创智慧(上海)企业管理合伙企业(有限合伙)、全国社保基金一一一组合持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4.26万户，较一季度末下降了2449户，降幅5.44%；户均持股市值由一季度末的45.63万元上升至63.88万元，增幅为40.00%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
