中证智能财讯爱玛科技（603529）8月23日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入105.91亿元，同比增长3.66%；归母净利润9.51亿元，同比增长6.24%；扣非净利润8.93亿元，同比增长7.16%；经营活动产生的现金流量净额为11.60亿元，上年同期为-3.62亿元；报告期内，爱玛科技基本每股收益为1.12元，加权平均净资产收益率为11.65%。公司2024年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现3.32元（含税）。
公告称，公司营业收入变化主要由于公司专注主业、持续发挥品牌优势，优化产品结构，经营业绩略有增长。
以8月22日收盘价计算，爱玛科技目前市盈率（TTM）约为11.71倍，市净率（LF）约为2.72倍，市销率（TTM）约为1.06倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入56.37亿元，同比增长18.07%，环比增长13.81%；归母净利润4.67亿元，同比增长12.06%，环比下降3.31%；扣非净利润4.43亿元，同比增长21.38%，环比下降1.67%。
半年报称，公司主营业务为电动自行车、电动轻便摩托车、电动摩托车等的研发、制造及销售。
2024年上半年，公司毛利率为17.83%，同比上升2.25个百分点；净利率为9.10%，较上年同期上升0.30个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为17.64%，同比上升2.34个百分点，环比下降0.40个百分点；净利率为8.42%，较上年同期下降0.33个百分点，较上一季度下降1.45个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为11.65%，较上年同期下降0.64个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为8.43%，较上年同期下降0.41个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为11.60亿元，同比增加15.22亿元；筹资活动现金流净额1.49亿元，同比减少11.06亿元；投资活动现金流净额-46.10亿元，上年同期为-5.99亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-25.15亿元，上年同期为6.98亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为116.92%，净现比为121.99%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.51次，上年同期为0.54次（2023年上半年行业平均值为0.41次，公司位居同行业5/17）；固定资产周转率为4.89次，上年同期为5.18次（2023年上半年行业平均值为3.54次，公司位居同行业4/17）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为25.60次、14.61次。
2024年上半年，公司期间费用为8.39亿元，较上年同期增加2.84亿元；期间费用率为7.92%，较上年同期上升2.49个百分点。其中，销售费用同比增长39.08%，管理费用同比增长32.37%，研发费用同比增长19.93%，财务费用由去年同期的-2.05亿元变为-1.56亿元。
资料显示，销售费用的变动主要因为受市场竞争影响，公司扩大销售团队及加大营销宣传投入；管理费用的变动主要因为公司控制的子公司主体增加，应付职工薪酬同比增加；财务费用的变动主要因为报告期内理财收益及存款利率同比下降；研发费用的变动主要因为报告期内开发的新品数量增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少49.94%，占公司总资产比重下降17.94个百分点；交易性金融资产较上年末增加1465.83%，占公司总资产比重上升11.99个百分点；在建工程较上年末增加108.48%，占公司总资产比重上升4.67个百分点；其他非流动资产较上年末增加13.10%，占公司总资产比重上升1.46个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末减少24.73%，占公司总资产比重下降9.12个百分点；应付账款较上年末增加59.46%，占公司总资产比重上升5.95个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加103.69%，占公司总资产比重上升2.81个百分点；长期递延收益较上年末增加34.74%，占公司总资产比重上升0.37个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为6.16亿元，占净资产的7.39%，较上年末增加4041.21万元。其中，存货跌价准备为382.32万元，计提比例为0.62%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为60.65%，相比上年末下降0.24个百分点；有息资产负债率为8.11%，相比上年末下降0.25个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为0.84，速动比率为0.78。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为张剑、盐城鼎爱创业投资合伙企业(有限合伙)，取代了一季度末的中庚价值领航混合型证券投资基金、乔保刚。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、李世爽持股有所上升，韩建华、景顺长城基金-中国人寿保险股份有限公司-分红险-景顺长城基金国寿股份均衡股票型组合单一资产管理计划(可供出售)、彭伟、景顺长城基金-中国人寿保险股份有限公司-传统险-景顺长城基金国寿股份均衡股票传统可供出售单一资产管理计划、景顺长城核心招景混合型证券投资基金、景顺长城核心中景一年持有期混合型证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.97万户，较一季度末增长了355户，增幅1.84%；户均持股市值由一季度末的139.08万元下降至119.67万元，降幅为13.96%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
