中证智能财讯嘉诚国际(603535)8月21日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入6.57亿元,同比增长4.85%;归母净利润1.18亿元,同比增长10.37%;扣非净利润1.18亿元,同比增长16.83%;经营活动产生的现金流量净额为4617.54万元,同比下降19.63%;报告期内,嘉诚国际基本每股收益为0.51元,加权平均净资产收益率为4.71%。
公告称,公司营业收入变化主要由于嘉诚国际港全面转固投入使用后,综合物流业务收入增加。
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以8月20日收盘价计算,嘉诚国际目前市盈率(TTM)约为20.06倍,市净率(LF)约为1.39倍,市销率(TTM)约为2.8倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入3.65亿元,同比增长8.91%,环比增长25.45%;归母净利润5251.21万元,同比下降17.72%,环比下降19.70%;扣非净利润5255.89万元,同比下降14.62%,环比下降20.26%。
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资料显示,公司的主营业务是为制造业客户提供定制化物流解决方案及全程供应链一体化综合物流服务。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,综合物流收入4.03亿元,同比增长21.81%,占营业收入的61.34%;供应链分销执行收入2.94亿元,占营业收入的44.76%。
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2024年上半年,公司毛利率为35.41%,同比上升6.38个百分点;净利率为17.94%,较上年同期上升0.84个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为31.90%,同比上升0.91个百分点,环比下降7.91个百分点;净利率为14.35%,较上年同期下降4.73个百分点,较上一季度下降8.09个百分点。
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分产品看,综合物流、供应链分销执行、代理采购2024年上半年毛利率分别为50.64%、10.65%、48.17%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.71%,较上年同期增长0.17个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为3.73%,较上年同期增长0.32个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为4617.54万元,同比下降19.63%;筹资活动现金流净额1.51亿元,同比增加8023.35万元;投资活动现金流净额-2.25亿元,上年同期为-9668.68万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-2.41亿元,上年同期为0.82亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为98.05%,净现比为39.16%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.15次,上年同期为0.16次(2023年上半年行业平均值为0.54次,公司位居同行业10/11);固定资产周转率为0.44次,上年同期为0.54次(2023年上半年行业平均值为4.68次,公司位居同行业10/11);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.21次、3.03次。
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2024年上半年,公司期间费用为8132.77万元,较上年同期增加2892.66万元;期间费用率为12.38%,较上年同期上升4.01个百分点。其中,销售费用同比增长35.07%,管理费用同比增长26.41%,研发费用同比下降12.74%,财务费用同比增长532.56%。
资料显示,销售费用的变动主要因为供应链分销业务销售费用上升;管理费用的变动主要因为新增业务,总部对应业务管理人员增加;财务费用的变动主要因为嘉诚国际港全面转固投入使用后,可转债需费用化的利息增加;研发费用的变动主要因为研发活动中的成本优化。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司其他非流动资产较上年末减少17.99%,占公司总资产比重下降4.72个百分点;无形资产较上年末增加72.06%,占公司总资产比重上升2.99个百分点;固定资产较上年末减少0.52%,占公司总资产比重下降2.35个百分点;应收账款较上年末增加27.59%,占公司总资产比重上升2.12个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司长期借款较上年末增加72.24%,占公司总资产比重上升2.03个百分点;应付账款较上年末减少16.76%,占公司总资产比重下降1.95个百分点;应付票据较上年末增加21.43%,占公司总资产比重上升0.75个百分点;短期借款较上年末增加19.65%,占公司总资产比重上升0.62个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为1.56亿元,占净资产的6.15%,较上年末增加3255.9万元。其中,存货跌价准备为71.15万元,计提比例为0.45%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为45.51%,相比上年末上升1.61个百分点;有息资产负债率为27.45%,相比上年末上升2.33个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.33,速动比率为1.19。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,持股最多的为段容文,占比31.40%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上,德汇全球优选私募证券投资基金、国信证券股份有限公司、张树森持股有所上升,德汇优选私募证券投资基金持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为9800户,较一季度末下降了643户,降幅6.16%;户均持股市值由一季度末的33.84万元上升至38.41万元,增幅为13.50%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。