中证智能财讯中谷物流（603565）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入57.39亿元，同比下降6.55%；归母净利润7.57亿元，同比下降14.94%；扣非净利润4.24亿元，同比下降19.11%；经营活动产生的现金流量净额为9.78亿元，同比下降6.16%；报告期内，中谷物流基本每股收益为0.36元，加权平均净资产收益率为7.14%。
公告称，公司营业收入变化主要由于报告期内市场波动，运价回落。
报告期内，公司合计非经常性损益为3.33亿元，其中非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分为1.91亿元，少数股东权益影响额（税后）为-113.62万元。
以8月27日收盘价计算，中谷物流目前市盈率（TTM）约为10.76倍，市净率（LF）约为1.71倍，市销率（TTM）约为1.42倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入29.54亿元，同比下降4.89%，环比增长6.04%；归母净利润3.68亿元，同比增长31.80%，环比下降5.25%；扣非净利润1.4亿元，同比下降23.04%，环比下降50.71%。
资料显示，公司主要业务为集装箱物流服务，整合全国范围内的铁路及公路资源，形成“公、铁、水”三维物流网络，建立了以水路运输为核心的多式联运综合物流体系。集装箱作为标准载货单元具有安全、高效、绿色、便捷的优点，集装箱物流结合集装箱与物流的特点，具有产业链长、高效便捷、集约经济、运输损耗低、安全可靠等优势，是货物运输发展的重要方向。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，集装箱物流服务收入57.33亿元，同比下降6.64%，占营业收入的99.90%。
2024年上半年，公司毛利率为12.64%，同比下降1.23个百分点；净利率为13.25%，较上年同期下降1.28个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为8.97%，同比上升1.35个百分点，环比下降7.56个百分点；净利率为12.58%，较上年同期上升3.56个百分点，较上一季度下降1.38个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为7.14%，较上年同期下降2.03个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.31%，较上年同期下降1.57个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为9.78亿元，同比下降6.16%；筹资活动现金流净额2947.03万元，同比减少16.30亿元；投资活动现金流净额4.58亿元，上年同期为-15.27亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为15.94亿元，上年同期为-7.63亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为100.51%，净现比为129.27%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.24次，上年同期为0.28次（2023年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业6/19）；固定资产周转率为0.72次，上年同期为1.11次（2023年上半年行业平均值为0.52次，公司位居同行业2/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为11.42次、62.31次。
2024年上半年，公司期间费用为1.75亿元，较上年同期增加2272.66万元；期间费用率为3.04%，较上年同期上升0.56个百分点。其中，销售费用同比下降26.66%，管理费用同比下降18.16%，研发费用同比下降7.25%，财务费用由去年同期的-112.71万元变为4971.77万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为报告期内公司采取降本增效，压缩开支；管理费用的变动主要因为报告期内公司采取降本增效，压缩开支；财务费用的变动主要因为本期外币因汇率变动而产生的收益较上年同期有所下降；研发费用的变动主要因为报告期内公司采取降本增效，压缩开支所致;。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加22.39%，占公司总资产比重上升4.29个百分点；交易性金融资产较上年末减少13.72%，占公司总资产比重下降3.38个百分点；长期股权投资较上年末增加37.45%，占公司总资产比重上升1.56个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末减少45.23%，占公司总资产比重下降1.22个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加18.48%，占公司总资产比重上升3.33个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加61.64%，占公司总资产比重上升3.03个百分点；应付账款较上年末增加2.89%，占公司总资产比重下降0.10个百分点；应交税费较上年末增加81.34%，占公司总资产比重上升0.26个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为7564.79万元，占净资产的0.76%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为58.83%，相比上年末上升4.78个百分点；有息资产负债率为35.13%，相比上年末上升5.29个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为2.11，速动比率为2.10。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司，取代了一季度末的天津港股份有限公司。在具体持股比例上，上海美顿投资管理有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.05万户，较一季度末下降了2458户，降幅10.72%；户均持股市值由一季度末的81.09万元上升至89.70万元，增幅为10.62%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
