中证智能财讯三祥新材(603663)8月24日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入6.07亿元,同比增长1.96%;归母净利润6276.52万元,同比下降20.95%;扣非净利润5443.01万元,同比下降29.43%;经营活动产生的现金流量净额为-3077.59万元,上年同期为1533.87万元;报告期内,三祥新材基本每股收益为0.15元,加权平均净资产收益率为4.85%。
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以8月23日收盘价计算,三祥新材目前市盈率(TTM)约为91.53倍,市净率(LF)约为4.32倍,市销率(TTM)约为5.25倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入3.51亿元,同比增长18.15%,环比增长37.19%;归母净利润4348.36万元,同比增长0.27%,环比增长125.52%;扣非净利润4034.71万元,同比下降5.47%,环比增长186.49%。
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资料显示,公司目前已形成“锆系、镁系、先进陶瓷系”三大业务板块。
2024年上半年,公司毛利率为27.57%,同比下降3.86个百分点;净利率为11.47%,较上年同期下降3.18个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为29.57%,同比下降2.72个百分点,环比上升4.74个百分点;净利率为13.42%,较上年同期下降3.12个百分点,较上一季度上升4.62个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.85%,较上年同期下降1.51个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为4.20%,较上年同期下降1.45个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-3077.59万元,同比减少4611.46万元;筹资活动现金流净额1.06亿元,同比增加5024.91万元;投资活动现金流净额-5947.36万元,上年同期为-6257.35万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-1.73亿元,上年同期为-0.33亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为108.72%,净现比为-49.03%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.29次,上年同期为0.31次(2023年上半年行业平均值为0.29次,公司位居同行业4/10);固定资产周转率为0.80次,上年同期为1.03次(2023年上半年行业平均值为0.88次,公司位居同行业5/10);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.06次、1.40次。
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2024年上半年,公司期间费用为7304.35万元,较上年同期增加211.49万元;期间费用率为12.04%,较上年同期上升0.12个百分点。其中,销售费用同比下降0.61%,管理费用同比增长7.44%,研发费用同比下降22.86%,财务费用同比增长627.54%。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司在建工程较上年末减少34.55%,占公司总资产比重下降2.30个百分点;应收票据较上年末增加31.40%,占公司总资产比重上升1.73个百分点;固定资产较上年末增加4.63%,占公司总资产比重下降1.31个百分点;应收款项融资较上年末增加43.61%,占公司总资产比重上升1.04个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司短期借款较上年末增加94.31%,占公司总资产比重上升8.36个百分点,主要系增加银行借款;应付账款较上年末减少40.28%,占公司总资产比重下降3.74个百分点,主要系支付到期应付账款;应付票据较上年末减少30.47%,占公司总资产比重下降2.48个百分点;其他流动负债较上年末增加110.17%,占公司总资产比重上升0.58个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为3.23亿元,占净资产的24.33%,较上年末增加1766.72万元。其中,存货跌价准备为2828.95万元,计提比例为8.06%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为35.30%,相比上年末上升1.85个百分点;有息资产负债率为21.17%,相比上年末上升7.60个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.32,速动比率为0.88。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为俞慧军、俞慧芳、杨小萍,取代了一季度末的查一丁、张先知、赵芹。在具体持股比例上,日本永翔贸易株式会社、宁德市汇阜投资有限公司、宁德市汇和投资有限公司、张静、寿宁县汇祥投资有限公司、AGC工业陶瓷株式会社、夏鹏持股有所上升。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为3.78万户,较一季度末增长了1.11万户,增幅41.58%;户均持股市值由一季度末的23.68万元下降至16.11万元,降幅为31.97%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。