公告日期：2021-06-23

2019年广东联泰环保股份有限公司可转换公司债券2021年跟踪评级报告

CSCI Pengyuan Credit Rating Report

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中鹏信评【2021】跟踪第【447】号 01

2019年广东联泰环保股份有限公司可转换公司债券

2021年跟踪评级报告

评级结果 评级观点

中证鹏元对广东联泰环保股份有限公司（以下简称“联泰环保”或

本次 上次 “公司”，股票代码：603797.SH）及其2019年1月发行的可转换公

主体信用等级 AA- AA- 司债券（以下简称“本期债券”）的 2021 年跟踪评级结果为：本期

评级展望 稳定 稳定 债券信用等级维持为 AA+，发行主体信用等级维持为 AA-，评级展

债券信用等级 AA+ AA+ 望维持为稳定。

评级日期 2021-06-22 2020-06-22 该评级结果是考虑到：公司经营稳定，在建产能充足，经营活动现

金流表现良好，广东省联泰集团有限公司（以下简称“联泰集

团”）提供的全额无条件不可撤销连带责任保证担保有效提升了本

期债券的信用水平。同时中证鹏元也关注到，公司债务压力加大，

面临较大的资金压力，多个污水处理项目收费权已被质押，现有项

目债务融资空间有限以及财务费用规模较大，对公司盈利形成一定

债券概况 侵蚀等风险因素。

债券简称：联泰转债 未来展望

债券剩余规模：1.93 亿元 预计公司污水处理项目运营持续性较好，业务现金生成较强，并能

债券到期日期：2025-01-23 够保持稳定的盈利能力，财务风险相对可控。综合考虑，中证鹏元

偿还方式：每年付息一次，到期一次还本， 给予公司稳定的信用评级展望。

另附债券赎回及回售条款

增信方式：保证担保

担保主体：广东省联泰集团有限公司 公司主要财务数据及指标（单位：亿元）

项目 2021.3 2020 2019 2018

总资产 88.48 79.80 53.93 37.90

归母所有者权益 17.44 16.46 14.42 10.73

总债务 53.51 45.35 29.30 23.33

营业收入 1.81 6.04 4.88 2.51

净利润 0.57 2.38 1.76 0.74

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