四通股份（603838）4月16日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入1.86亿元，同比下降21.64%；归母净利润亏损3736.31万元，上年同期亏损2605.83万元；扣非净利润亏损5556.54万元，上年同期亏损4371.27万元；经营活动产生的现金流量净额为-941.44万元，上年同期为1199.58万元；报告期内，四通股份基本每股收益为-0.1168元，加权平均净资产收益率为-3.67%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为1820.24万元。

　　以4月15日收盘价计算，四通股份目前市盈率（TTM）约为-43.68倍，市净率（LF）约为1.64倍，市销率（TTM）约为8.78倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，四通股份近三年营业总收入复合增长率为-14.05%，在其他家居用品行业已披露2023年数据的9家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为-278.27%，排名7/9。

　　资料显示，公司是一家集研发、设计、生产、销售于一体的新型家居生活陶瓷供应商，产品覆盖日用陶瓷、卫生陶瓷、艺术陶瓷、建筑装饰等全系列家居生活用瓷。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，日用陶瓷收入9953.10万元，同比下降32.53%，占营业收入的53.57%；卫生陶瓷收入5968.12万元，同比增长29.19%，占营业收入的32.12%；艺术陶瓷收入2232.25万元，同比下降36.95%，占营业收入的12.01%。

　　截至2023年末，公司员工总数为956人，人均创收19.44万元，人均创利-3.91万元，人均薪酬7.30万元，较上年同期分别下降14.51%、56.43%、8.83%。

　　2023年，公司毛利率为4.23%，同比下降1.31个百分点；净利率为-20.11%，较上年同期下降9.12个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为0.31%，同比下降3.38个百分点，环比下降6.89个百分点；净利率为-26.98%，较上年同期上升17.71个百分点，较上一季度下降2.33个百分点。

　　分产品看，日用陶瓷、卫生陶瓷、艺术陶瓷2023年毛利率分别为5.52%、2.16%、3.54%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.50亿元，占总销售金额比例为26.67%，公司前五名供应商合计采购金额0.38亿元，占年度采购总额比例为40.85%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-3.67%，较上年同期下降1.22个百分点；公司2023年投入资本回报率为-3.60%，较上年同期下降1.26个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为-941.44万元，同比减少2141.02万元；筹资活动现金流净额-1281.34万元，同比减少3.50元；投资活动现金流净额5478.70万元，上年同期为-1054.79万元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-2522.30万元，上年同期为1007.52万元。

　　2023年，公司营业收入现金比为110.26%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.17次，上年同期为0.21次（2022年行业平均值为0.58次，公司位居同行业21/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.48次、1.47次。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末增加6.28%，占公司总资产比重上升4.99个百分点；货币资金较上年末减少92.84%，占公司总资产比重下降3.64个百分点；固定资产较上年末减少10.03%，占公司总资产比重下降1.32个百分点；长期待摊费用较上年末减少43.76%，占公司总资产比重下降0.45个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期递延收益较上年末减少16.58%，占公司总资产比重下降0.48个百分点；应付账款较上年末减少31.66%，占公司总资产比重下降0.17个百分点；合同负债较上年末增加32.44%，占公司总资产比重上升0.20个百分点；应付职工薪酬较上年末增加15.55%，占公司总资产比重上升0.16个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.16亿元，占净资产的11.68%，较上年末减少884.37万元。其中，存货跌价准备为2271.44万元，计提比例为16.35%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为983.82万元，同比下降24.27%；研发投入占营业收入比例为5.29%，相比上年同期下降0.19个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为5.86%，相比上年末下降0.31个百分点；有息资产负债率相比上年末基本持平。

　　2023年，公司流动比率为28.34，速动比率为23.57。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为广东唯德实业投资有限公司，占比20.26%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。

　　值得注意的是，根据年报数据，四通股份13.53%股份处于质押状态。其中，第四大股东蔡镇煌质押1443.64万股公司股份，占其全部持股的99.99%。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.83万户，较三季度末增长了5891户，增幅47.51%；户均持股市值由三季度末的16.31万元下降至12.60万元，降幅为22.75%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。