中证智能财讯 龙软科技（688078）8月16日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入1.40亿元，同比增长0.86%；归母净利润3551.56万元，同比下降6.90%；扣非净利润3508.21万元，同比下降6.16%；经营活动产生的现金流量净额为-1982.20万元，上年同期为-1203.16万元；报告期内，龙软科技基本每股收益为0.49元，加权平均净资产收益率为4.85%。

　　以8月15日收盘价计算，龙软科技目前市盈率（TTM）约为19.04倍，市净率（LF）约为2.1倍，市销率（TTM）约为3.92倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入9400.71万元，同比增长9.52%，环比增长102.76%；归母净利润2333.79万元，同比下降7.50%，环比增长91.64%；扣非净利润2321.9万元，同比下降5.53%，环比增长95.72%。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，定制软件产品收入1.15亿元，占营业收入的81.72%；技术服务收入0.22亿元，占营业收入的15.67%；硬件收入收入0.02亿元，占营业收入的1.36%。

　　2024年上半年，公司毛利率为58.03%，同比上升0.34个百分点；净利率为25.06%，较上年同期下降2.35个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为59.24%，同比上升0.08个百分点，环比上升3.66个百分点；净利率为24.67%，较上年同期下降4.72个百分点，较上一季度下降1.19个百分点。

　　分产品看，定制软件产品、技术服务、硬件收入2024年上半年毛利率分别为58.90%、54.53%、31.12%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.85%，较上年同期下降0.92个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.67%，较上年同期下降0.98个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1982.20万元，同比减少779.04万元；筹资活动现金流净额-1137.03万元，同比增加346.08万元；投资活动现金流净额2571.10万元，上年同期为-25.94万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为849.04万元，上年同期为-1127.41万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为105.92%，净现比为-55.81%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.16次，上年同期为0.17次（2023年上半年行业平均值为0.17次，公司位居同行业44/103）；固定资产周转率为3.23次，上年同期为3.18次（2023年上半年行业平均值为5.13次，公司位居同行业52/103）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.28次、2.16次。

　　2024年上半年，公司期间费用为4790.67万元，较上年同期增加725.83万元；期间费用率为34.13%，较上年同期上升4.92个百分点。其中，销售费用同比增长29.87%，管理费用同比增长9.81%，研发费用同比增长14.64%，财务费用由去年同期的-81.16万元变为-37.06万元。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为本期公司持续优化营销体系布局，扩大销售队伍规模，加大市场推广力度，人工成本、办公、差旅、房租物业、市场等费用相应增加；财务费用的变动主要因为本期部分资金用于购买结构性存款等理财产品，活期存款利息下降；同时投资收益增加。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末减少33.69%，占公司总资产比重下降3.29个百分点；存货较上年末增加94.94%，占公司总资产比重上升2.02个百分点；应收票据较上年末减少36.84%，占公司总资产比重下降1.83个百分点；应收账款较上年末增加0.98%，占公司总资产比重上升1.55个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少23.03%，占公司总资产比重下降2.22个百分点；应交税费较上年末减少31.74%，占公司总资产比重下降0.56个百分点；其他流动负债较上年末减少66.34%，占公司总资产比重下降0.33个百分点；合同负债较上年末增加134.85%，占公司总资产比重上升0.31个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3611.56万元，占净资产的4.86%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为15.67%，相比上年末下降4.25个百分点；有息资产负债率为1.05%，相比上年末下降0.04个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为6.18，速动比率为5.90。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为谭振华，取代了一季度末的黄泽健。在具体持股比例上，毛善君、任永智、郭兵、尹华友、李尚蓉、雷小平、马振凯、郭创南、郭俊英持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4899户，较一季度末下降了583户，降幅10.63%；户均持股市值由一季度末的36.10万元下降至34.27万元，降幅为5.07%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。