中证智能财讯晶华微（688130）8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入6016.4万元，同比下降7.34%；归母净利润亏损327.94万元，上年同期盈利221.88万元；扣非净利润亏损942.59万元，上年同期亏损315.49万元；经营活动产生的现金流量净额为-1922.74万元，上年同期为-333.53万元；报告期内，晶华微基本每股收益为-0.05元，加权平均净资产收益率为-0.26%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为614.65万元，其中委托他人投资或管理资产的损益为613.91万元。

　　以8月30日收盘价计算，晶华微目前市盈率（TTM）约为-64.6倍，市净率（LF）约为1.31倍，市销率（TTM）约为13.68倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3345.92万元，同比下降6.14%，环比增长25.29%；归母净利润-213.65万元，同比下降186.90%，环比下降86.93%；扣非净利润-499.44万元，同比下降22.53%，环比下降12.70%。

　　资料显示，公司主营业务为高性能模拟及数模混合集成电路的研发与销售。

　　2024年上半年，公司毛利率为58.67%，同比下降5.52个百分点；净利率为-5.45%，较上年同期下降8.87个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为55.92%，同比下降5.54个百分点，环比下降6.19个百分点；净利率为-6.39%，较上年同期下降4.30个百分点，较上一季度下降2.11个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-0.26%，较上年同期下降0.43个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-0.41%，较上年同期下降0.05个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1922.74万元，同比减少1589.21万元；筹资活动现金流净额-486.07万元，同比减少247.38万元；投资活动现金流净额-2.04亿元，上年同期为-6056.67万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2.27亿元，上年同期为-0.60亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为109.03%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.05次，上年同期为0.05次（2023年上半年行业平均值为0.15次，公司位居同行业34/34）；固定资产周转率为13.62次，上年同期为19.56次（2023年上半年行业平均值为5.70次，公司位居同行业3/34）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.51次、0.56次。

　　2024年上半年，公司期间费用为5061.37万元，较上年同期增加774.77万元；期间费用率为84.13%，较上年同期上升18.11个百分点。其中，销售费用同比增长7.93%，管理费用同比增长76.11%，研发费用同比下降1.78%，财务费用由去年同期的-298.08万元变为-189.79万元。

　　资料显示，管理费用的变动主要因为人员岗位调整与增设、股份支付费用增加；财务费用的变动主要因为利息收入减少。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少30.09%，占公司总资产比重下降17.53个百分点；交易性金融资产较上年末增加95.91%，占公司总资产比重上升16.38个百分点；其他流动资产较上年末减少3.88%，占公司总资产比重下降0.69个百分点；预付款项较上年末增加693.92%，占公司总资产比重上升0.60个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付职工薪酬较上年末减少73.47%，占公司总资产比重下降1.01个百分点；租赁负债较上年末增加1499.30%，占公司总资产比重上升0.37个百分点；应付账款较上年末增加226.91%，占公司总资产比重上升0.31个百分点，主要系本期采购研发软件应付款增加；一年内到期的非流动负债较上年末增加153.09%，占公司总资产比重上升0.14个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4188.3万元，占净资产的3.3%，较上年末减少496.76万元。其中，存货跌价准备为2320.44万元，计提比例为35.65%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为1.56%，相比上年末下降0.21个百分点；有息资产负债率为0.24%，相比上年末上升0.14个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为84.03，速动比率为81.25。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为上海超越摩尔私募基金管理有限公司-上海超越摩尔股权投资基金合伙企业(有限合伙)、中芯聚源私募基金管理(天津)合伙企业(有限合伙)-聚源中小企业发展创业投资基金(绍兴)合伙企业(有限合伙)、高盛国际-自有资金，取代了一季度末的朱安明、肖娟、邬凌云。在具体持股比例上，陶勍持股有所上升，周岭松持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为7625户，较一季度末增长了847户，增幅12.50%；户均持股市值由一季度末的30.71万元下降至26.50万元，降幅为13.71%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。