中证智能财讯晶科能源(688223)8月31日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入472.51亿元,同比下降11.88%;归母净利润12.00亿元,同比下降68.77%;扣非净利润2.17亿元,同比下降93.85%;经营活动产生的现金流量净额为-16.19亿元,上年同期为55.72亿元;报告期内,晶科能源基本每股收益为0.12元,加权平均净资产收益率为3.43%。
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以8月30日收盘价计算,晶科能源目前市盈率(TTM)约为14.99倍,市净率(LF)约为2.15倍,市销率(TTM)约为0.64倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入241.68亿元,同比下降20.69%,环比增长4.70%;归母净利润2435.69万元,同比下降98.89%,环比下降97.93%;扣非净利润2614.94万元,同比下降98.87%,环比下降86.33%。
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2024年上半年,公司毛利率为8.57%,同比下降5.66个百分点;净利率为2.54%,较上年同期下降4.63个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为7.60%,同比下降6.96个百分点,环比下降1.98个百分点;净利率为0.10%,较上年同期下降7.07个百分点,较上一季度下降4.99个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.43%,较上年同期下降9.70个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为2.64%,较上年同期下降5.69个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-16.19亿元,同比减少71.91亿元;筹资活动现金流净额-14.74亿元,同比减少80.79亿元;投资活动现金流净额-37.12亿元,上年同期为-71.59亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-48.30亿元,上年同期为-28.18亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为113.22%,净现比为-134.94%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.37次,上年同期为0.47次(2023年上半年行业平均值为0.41次,公司位居同行业8/21);固定资产周转率为1.21次,上年同期为1.78次(2023年上半年行业平均值为1.87次,公司位居同行业12/21);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.25次、2.29次。
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2024年上半年,公司期间费用为29.15亿元,较上年同期增加12.95亿元;期间费用率为6.17%,较上年同期上升3.15个百分点。其中,销售费用同比增长49.39%,管理费用同比增长27.68%,研发费用同比下降47.8%,财务费用由去年同期的-9.50亿元变为1.18亿元。
资料显示,销售费用的变动主要因为报告期内职工薪酬对比上年同期增加;财务费用的变动主要因为报告期内汇兑收益大幅下降;研发费用的变动主要因为报告期内研发费用归集减少。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少29.87%,占公司总资产比重下降5.39个百分点;固定资产较上年末增加10.52%,占公司总资产比重上升4.83个百分点;存货较上年末增加7.00%,占公司总资产比重上升1.86个百分点;应收账款较上年末减少13.65%,占公司总资产比重下降1.43个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付票据较上年末减少23.99%,占公司总资产比重下降3.77个百分点;长期借款较上年末增加101.56%,占公司总资产比重上升3.12个百分点,主要系本期调整融资结构,长期银行融资增加;短期借款较上年末减少40.64%,占公司总资产比重下降1.75个百分点,主要系本期调整融资结构,短期银行融资减少;长期应付款合计较上年末增加7.25%,占公司总资产比重上升1.03个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为194.9亿元,占净资产的58.33%,较上年末增加12.74亿元。其中,存货跌价准备为9.02亿元,计提比例为4.42%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为73.17%,相比上年末下降0.82个百分点;有息资产负债率为18.30%,相比上年末上升1.53个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.18,速动比率为0.86。
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半年报显示,2024年上半年末的公司十大流通股东中,新进股东为西藏云尚股权投资基金管理有限公司-宁波云尚云晶创业投资合伙企业(有限合伙),取代了一季度末的西藏云尚股权投资基金管理有限公司-共青城云晶创业投资合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上,华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所上升,上饶市佳瑞企业发展中心(有限合伙)、西藏云尚股权投资基金管理有限公司-宁波榕欣创业投资合伙企业(有限合伙)、广发高端制造股票型发起式证券投资基金持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为7.87万户,较一季度末下降了2716户,降幅3.34%;户均持股市值由一季度末的101.76万元下降至90.27万元,降幅为11.29%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。