中证智能财讯联瑞新材（688300）8月26日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入4.43亿元，同比增长41.15%；归母净利润1.17亿元，同比增长60.86%；扣非净利润1.06亿元，同比增长70.32%；经营活动产生的现金流量净额为1.00亿元，同比下降9.84%；报告期内，联瑞新材基本每股收益为0.63元，加权平均净资产收益率为8.54%。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于报告期内半导体市场需求回暖，公司紧抓行业发展机遇，整体业务收入同比增长，产品结构进一步优化，高阶品占比提升，营业收入同比获得增长。

　　以8月23日收盘价计算，联瑞新材目前市盈率（TTM）约为34.69倍，市净率（LF）约为5.52倍，市销率（TTM）约为9.01倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.41亿元，同比增长42.60%，环比增长19.18%；归母净利润6581.18万元，同比增长48.49%，环比增长27.36%；扣非净利润6014.08万元，同比增长53.12%，环比增长32.02%。

　　资料显示，公司致力于无机填料和颗粒载体行业产品的研发、制造和销售，开展功能性无机粉体材料的制造技术、超微粒子的分散技术、超微粒子的填充排列技术以及超微粒子为载体的表面处理技术为基础的新材料、新技术、新工艺和新应用的研发。

　　2024年上半年，公司毛利率为41.84%，同比上升3.69个百分点；净利率为26.50%，较上年同期上升3.25个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为42.79%，同比上升3.30个百分点，环比上升2.08个百分点；净利率为27.30%，较上年同期上升1.08个百分点，较上一季度上升1.75个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为8.54%，较上年同期增长2.69个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为7.90%，较上年同期增长2.22个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.00亿元，同比下降9.84%；筹资活动现金流净额-6515.40万元，同比减少1195.27万元；投资活动现金流净额2754.09万元，上年同期为1268.58万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为1.38亿元，相比上年同期增长21.90%。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为92.48%，净现比为85.21%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.25次，上年同期为0.20次（2023年上半年行业平均值为0.18次，公司位居同行业6/12）；固定资产周转率为0.83次，上年同期为0.58次（2023年上半年行业平均值为0.91次，公司位居同行业9/12）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.13次、2.77次。

　　2024年上半年，公司期间费用为6322.47万元，较上年同期增加1657.61万元；但期间费用率为14.26%，较上年同期下降0.59个百分点。其中，销售费用同比增长7.11%，管理费用同比增长17.78%，研发费用同比增长37.87%，财务费用由去年同期的-368.46万元变为19.60万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末减少26.13%，占公司总资产比重下降4.57个百分点；货币资金较上年末增加32.30%，占公司总资产比重上升2.92个百分点；在建工程较上年末增加343.49%，占公司总资产比重上升1.94个百分点；固定资产较上年末减少1.91%，占公司总资产比重下降1.79个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加36.44%，占公司总资产比重上升1.45个百分点，主要系报告期内应付采购款增加；短期借款较上年末增加33.01%，占公司总资产比重上升1.41个百分点，主要系报告期以银行信用形式获得借款增加；应付票据较上年末减少9.25%，占公司总资产比重下降0.29个百分点；长期递延收益较上年末减少4.05%，占公司总资产比重下降0.40个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.0亿元，占净资产的7.3%，较上年末增加1437.21万元。其中，存货跌价准备为10.45万元，计提比例为0.1%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为24.82%，相比上年末上升1.61个百分点；有息资产负债率为6.59%，相比上年末上升1.41个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为3.28，速动比率为2.95。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为广东生益科技股份有限公司，占比23.26%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，刘春昱、景顺长城电子信息产业股票型证券投资基金持股有所上升，全国社保基金一一二组合、景顺长城基金-中国人寿保险股份有限公司-分红险-景顺长城基金国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划(可供出售)持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6872户，较一季度末下降了748户，降幅9.82%；户均持股市值由一季度末的105.26万元上升至130.01万元，增幅为23.51%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。