建龙微纳（688357）8月29日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入3.77亿元，同比下降24.37%；归母净利润4640.14万元，同比下降38.14%；扣非净利润4159.14万元，同比下降41.69%；经营活动产生的现金流量净额为1807.53万元，同比增长11.63%；报告期内，建龙微纳基本每股收益为0.46元，加权平均净资产收益率为2.60%。

　　以8月28日收盘价计算，建龙微纳目前市盈率（TTM）约为15.59倍，市净率（LF）约为1.1倍，市销率（TTM）约为2.28倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.85亿元，同比增长7.43%，环比下降3.45%；归母净利润1476.25万元，同比增长2.05%，环比下降53.34%；扣非净利润1391.99万元，同比增长2.58%，环比下降49.70%。

　　2024年上半年，公司毛利率为30.21%，同比下降1.02个百分点；净利率为12.31%，较上年同期下降2.74个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为27.04%，同比下降3.72个百分点，环比下降6.23个百分点；净利率为7.98%，较上年同期下降0.42个百分点，较上一季度下降8.52个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.60%，较上年同期下降1.94个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.89%，较上年同期下降1.85个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1807.53万元，同比增长11.63%；筹资活动现金流净额-5042.82万元，同比减少7.21亿元；投资活动现金流净额-4.51亿元，上年同期为-6.59亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-4.21亿元，上年同期为-5.29亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为72.82%，净现比为38.95%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.13次，上年同期为0.19次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业58/74）；固定资产周转率为0.36次，上年同期为0.62次（2023年上半年行业平均值为1.34次，公司位居同行业63/74）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.85次、0.75次。

　　2024年上半年，公司期间费用为6300.45万元，较上年同期减少482.87万元；但期间费用率为16.72%，较上年同期上升3.11个百分点。其中，销售费用同比下降17.32%，管理费用同比下降1.24%，研发费用同比下降27.06%，财务费用由去年同期的-576.01万元变为-164.30万元。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为本期销售人员薪酬和股份支付费用减少；财务费用的变动主要因为本期利息收入和汇兑收益减少；研发费用的变动主要因为本报告期内，公司部分在研项目所处阶段所需直接投入的材料等相对减少。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少76.64%，占公司总资产比重下降16.28个百分点；交易性金融资产较上年末增加100.00%，占公司总资产比重上升12.92个百分点；固定资产较上年末增加10.03%，占公司总资产比重上升4.84个百分点；应收款项融资较上年末减少54.16%，占公司总资产比重下降1.06个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末减少18.75%，占公司总资产比重下降1.04个百分点；应付账款较上年末减少15.97%，占公司总资产比重下降0.96个百分点；其他流动负债较上年末减少53.27%，占公司总资产比重下降0.79个百分点；应付债券较上年末增加3.08%，占公司总资产比重上升1.50个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.37亿元，占净资产的19.11%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为39.28%，相比上年末下降2.00个百分点；有息资产负债率为23.35%，相比上年末上升1.69个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为3.05，速动比率为2.34。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为陈秋航，取代了一季度末的。在具体持股比例上，诺安先锋混合型证券投资基金、诺安优选回报灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升，上海深云龙企业发展有限公司持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为5541户，较一季度末增长了87户，增幅1.60%；户均持股市值由一季度末的57.85万元下降至42.07万元，降幅为27.28%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。