中证智能财讯 纳睿雷达(688522)8月17日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入7277.67万元,同比增长0.84%;归母净利润588.91万元,同比下降69.60%;扣非净利润957.12万元,同比下降43.31%;经营活动产生的现金流量净额为-787.57万元,上年同期为-5441.09万元;报告期内,纳睿雷达基本每股收益为0.03元,加权平均净资产收益率为0.27%。
报告期内,公司合计非经常性损益为-368.21万元,其中计入当期损益的政府补助为165.07万元,非流动资产处置损益为-4107.08元。
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以8月16日收盘价计算,纳睿雷达目前市盈率(TTM)约为183.64倍,市净率(LF)约为4.2倍,市销率(TTM)约为42.93倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入4128.89万元,同比增长11.43%,环比增长31.13%;归母净利润165.82万元,同比下降84.78%,环比下降60.81%;扣非净利润622.05万元,同比下降32.76%,环比增长85.65%。
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资料显示,公司主要从事相控阵雷达整机及相关系统的研发、生产、销售以及相关服务。
2024年上半年,公司毛利率为78.80%,同比上升5.51个百分点;净利率为8.09%,较上年同期下降18.75个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为77.24%,同比上升11.02个百分点,环比下降3.60个百分点;净利率为4.02%,较上年同期下降25.38个百分点,较上一季度下降9.42个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.27%,较上年同期下降0.89个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为-0.66%,较上年同期下降0.83个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-787.57万元,同比增加4653.52万元;筹资活动现金流净额-2566.54万元,同比减少16.28亿元;投资活动现金流净额-5321.19万元,上年同期为-1671.58万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-6175.93万元,上年同期为-7990.86万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为194.11%,净现比为-133.73%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.03次,上年同期为0.05次(2023年上半年行业平均值为0.13次,公司位居同行业55/61);固定资产周转率为0.95次,上年同期为1.43次(2023年上半年行业平均值为1.69次,公司位居同行业37/61);公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.28次、0.10次。
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2024年上半年,公司期间费用为4509.58万元,较上年同期增加530.92万元;期间费用率为61.96%,较上年同期上升6.83个百分点。其中,销售费用同比下降1.59%,管理费用同比下降17.43%,研发费用同比增长29.62%,财务费用由去年同期的-1589.51万元变为-1605.09万元。
资料显示,管理费用的变动主要因为中介服务费等减少;研发费用的变动主要因为材料、折旧摊销和技术开发费等增加。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少4.92%,占公司总资产比重下降4.94个百分点;存货较上年末增加43.72%,占公司总资产比重上升2.17个百分点;在建工程较上年末增加75.03%,占公司总资产比重上升0.87个百分点;应收账款较上年末增加8.47%,占公司总资产比重上升0.68个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司合同负债较上年末增加663.56%,占公司总资产比重上升2.33个百分点;应付账款较上年末增加23.63%,占公司总资产比重上升0.39个百分点;应交税费较上年末增加1512.06%,占公司总资产比重上升0.38个百分点;应付职工薪酬较上年末减少24.68%,占公司总资产比重下降0.12个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为1.79亿元,占净资产的8.22%。根据财报,公司本期没有计提存货跌价准备。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为9.27%,相比上年末上升2.38个百分点;有息资产负债率为2.64%,相比上年末下降0.04个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为10.13,速动比率为9.30。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为南方天辰景丞价值精选5期私募证券投资基金、珠海科创海盛创业投资基金管理有限公司-珠海金控高新产业投资中心(有限合伙)、厦门兴旺至诚投资管理有限公司-厦门兴旺互联二号投资合伙企业(有限合伙)、蒋凤银、永赢成长领航混合型证券投资基金,取代了一季度末的珠海格金广发信德智能制造产业投资基金(有限合伙)、湖南云起盛世股权投资基金合伙企业(有限合伙)、广发科技创新混合型证券投资基金、珠海金控高新产业投资中心(有限合伙)、珠海华金领越智能制造产业投资基金(有限合伙)。在具体持股比例上,谭星持股有所上升,长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金、万联广生投资有限公司、大家资产-民生银行-大家资产-盛世精选2号集合资产管理产品(第二期)持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为9022户,较一季度末增长了246户,增幅2.80%;户均持股市值由一季度末的109.25万元上升至112.51万元,增幅为2.98%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。