中证智能财讯智明达（688636）8月15日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入1.59亿元，同比下降47.81%；归母净利润170.37万元，同比下降95.76%；扣非净利润亏损127.37万元，上年同期盈利3057.50万元；经营活动产生的现金流量净额为-217.07万元，上年同期为-5091.70万元；报告期内，智明达基本每股收益为0.0149元，加权平均净资产收益率为0.16%。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于报告期内，受行业环境影响，部分订单延迟，导致交付减少。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为297.74万元，其中计入当期损益的政府补助为347.97万元，所得税影响额为-52.54万元。

　　以8月14日收盘价计算，智明达目前市盈率（TTM）约为43.72倍，市净率（LF）约为2.35倍，市销率（TTM）约为4.88倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.1亿元，同比下降53.41%，环比增长125.50%；归母净利润1282.21万元，同比下降69.12%，环比增长215.32%；扣非净利润1125.49万元，同比下降71.10%，环比增长189.83%。

　　2024年上半年，公司毛利率为50.00%，同比上升5.23个百分点；净利率为1.07%，较上年同期下降12.09个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为51.51%，同比上升8.69个百分点，环比上升4.91个百分点；净利率为11.61%，较上年同期下降5.90个百分点，较上一季度上升34.30个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.16%，较上年同期下降3.86个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-0.23%，较上年同期下降4.00个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-217.07万元，同比增加4874.62万元；筹资活动现金流净额-3634.95万元，同比减少1.07亿元；投资活动现金流净额-4912.43万元，上年同期为-5590.73万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-5077.73万元，上年同期为-8327.78万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为141.23%，净现比为-127.41%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.11次，上年同期为0.20次（2023年上半年行业平均值为0.13次，公司位居同行业14/61）；固定资产周转率为0.92次，上年同期为1.63次（2023年上半年行业平均值为1.69次，公司位居同行业34/61）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.23次、0.33次。

　　2024年上半年，公司期间费用为8788.24万元，较上年同期减少842.55万元；但期间费用率为55.11%，较上年同期上升23.59个百分点。其中，销售费用同比下降18.58%，管理费用同比下降0.45%，研发费用同比下降10.33%，财务费用同比增长94.18%。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收票据较上年末减少59.70%，占公司总资产比重下降5.84个百分点；货币资金较上年末减少80.34%，占公司总资产比重下降5.55个百分点；应收账款较上年末增加4.77%，占公司总资产比重上升4.15个百分点；存货较上年末增加18.72%，占公司总资产比重上升3.53个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末减少91.01%，占公司总资产比重下降5.25个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加599.14%，占公司总资产比重上升3.32个百分点；应付账款较上年末增加23.38%，占公司总资产比重上升2.75个百分点；应付票据较上年末减少39.19%，占公司总资产比重下降1.93个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.66亿元，占净资产的24.72%，较上年末增加4192.38万元。其中，存货跌价准备为1750.71万元，计提比例为6.18%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为26.68%，相比上年末下降2.48个百分点；有息资产负债率为7.46%，相比上年末下降1.72个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为2.97，速动比率为2.23。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为王勇、共青城智为投资合伙企业(有限合伙)、冯健、张跃，取代了一季度末的嘉合基金-张世丽-嘉合基金安亚旭升7号单一资产管理计划、长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金、银华中小盘精选混合型证券投资基金、全国社保基金五零一组合。在具体持股比例上，杜柯呈、东方红沪港深灵活配置混合型证券投资基金、东方红远见价值混合型证券投资基金、博时军工主题股票型证券投资基金、和子丹持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为5991户，较一季度末增长了1406户，增幅30.67%；户均持股市值由一季度末的72.95万元下降至42.67万元，降幅为41.51%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。