壹玖壹玖酒类平台科技股份有限公司(以下简称“壹玖壹玖”)近日发布公告，拟申请公司股票在全国中小企业股份转让系统(“新三板”)终止挂牌，并称是公司经营发展以及降本增效所需。

　　在业界看来，壹玖壹玖已无法从新三板获得资本市场支持。未来壹玖壹玖是否会寻求通过A股或港股进入资本市场，值得关注。

　　拟申请终止挂牌

　　壹玖壹玖2月7日发布公告称，拟于股东大会审议通过后，向新三板提交终止挂牌申请。

　　据公告信息，壹玖壹玖拟申请终止挂牌，一方面是基于公司长期战略发展规划及经营发展的需要；另一方面是为了进一步降低运营成本，提高决策效率。

　　对于申请终止挂牌一事，2月7日，壹玖壹玖相关人士回应新京报记者称“具体情况以公告为准。”

　　业界认为，无论是企业经营发展的需要还是降低成本的需要，都指向一个方向，即壹玖壹玖现阶段的业绩表现要求企业审慎考虑接下来的每一步，而继续在新三板挂牌已无法为壹玖壹玖的可持续发展形成助力。

　　和弘连锁咨询董事长兼总经理文志宏告诉新京报记者，“壹玖壹玖拟申请终止挂牌，其背后的原因是壹玖壹玖的业绩并没有出现明显增长，其市值在不断下降，这对壹玖壹玖不太有利。”

　　根据壹玖壹玖财报，2022年上半年壹玖壹玖实现营业收入23.45亿元，同比下降9.29%；归属于挂牌公司股东的净利润717.1万元，同比下降89.25%。经营活动产生的现金流量净额仅为1441.8万元，较上年同期的4.92亿元下降了97.07%。壹玖壹玖每股股价也从2021年12月31日收盘时的11.84元，下降到2023年2月8日收盘时的5.99元。

　　壹玖壹玖此前在分析2022年上半年经营情况时曾称，2022年上半年全国近四成门店受疫情影响严重，导致营收和毛利率都有所下滑。

　　寻求降本增效

　　营收表现欠佳的同时，壹玖壹玖的实控权是否会发生变更也存在不确定性。

　　2022年12月21日，壹玖壹玖发布公告称，为解决与天幕国际酒业有限公司(以下简称“天幕国际酒业”)合作中，公司欠付天幕国际酒业的款项，壹玖壹玖、壹玖壹玖实际控制人杨陵江、控股股东壹玖壹玖集团共同与天幕国际酒业签订了《股权让与担保协议》，约定将杨陵江持有的壹玖壹玖集团91.19602%的股权工商登记至天幕国际酒业，用于实施股权让与担保。

　　尽管杨陵江在担保期间仍然实际享有标的股权相关的全部股东权利，壹玖壹玖的实际控制人未发生变化，但该消息依然引发市场对壹玖壹玖控制权的讨论。壹玖壹玖也在公告中表示，如果未来触发协议约定的担保股权处置条款，将可能导致公司实际控制权发生变更。

　　除壹玖壹玖外，新京报记者注意到，近几年在新三板终止挂牌的企业不胜枚举。根据全国中小企业股份转让系统官方网站公布的信息，2023年1月1日到2月6日，有17家企业终止挂牌，2022年12月就有30家企业终止挂牌。对于终止挂牌的原因，不少企业都提到是为了“降低运营成本”。公开资料显示，企业在新三板挂牌后，需要支付给主办券商、会计师事务所、律师事务所相应的服务费用，定期报告需要审计费用等。

　　文志宏表示，新三板市场本身不够活跃，流动性不强，对于壹玖壹玖这样的企业，在资本层面起不到太大的作用。并且还需要按照要求定期披露经营管理情况，这会给企业带来更多的成本和费用，甚至降低企业决策效率。

　　未来走向引关注

　　拟终止新三板挂牌的壹玖壹玖，从经营层面依然受到业界看好，主要源于其是国内酒水零售行业的龙头企业之一。壹玖壹玖在2022年半年报中也表示，公司的运营能力较同期有所提升，债务规模较同期下降，公司通过门店优化、人员优化、业务调整等举措积极应对疫情的冲击，预计未来能保持良好的持续经营能力。

　　基于业界对酒类流通市场的积极态度，关于壹玖壹玖自新三板终止挂牌后，是否会寻求在A股或者港股上市，成为关注的焦点。2021年就曾有媒体报道称，壹玖壹玖未来有主板上市计划。

　　不过，针对未来的发展规划以及上市计划，壹玖壹玖相关人士在2月7日回应新京报记者称，“目前暂时没有可发布的信息。”

　　文志宏对新京报记者分析称，壹玖壹玖从新三板退出后，考虑北交所的可能性不大，可能会在沪深股市和港股之间选择，这些对其来说是相对更好的资本运营平台。但“壹玖壹玖不会马上转战A股或者港股，预计可能用两三年的时间来做内部优化和调整，让业绩增长情况更加明确。”