公告日期：2023-09-12

关于

天津市新玻电力复合绝缘子制造

股份有限公司

公开发行股票并在北交所上市申请文件
第二轮审核问询函的回复

保荐机构（主承销商）

（山东省济南市市中区经七路 86 号）

二〇二三年九月

北京证券交易所：

根据贵所于 2023 年 8 月 10 日出具的《关于天津市新玻电力复合绝缘子制造
股份有限公司公开发行股票并在北交所上市申请文件的第二轮审核问询函》（以下简称“《问询函》”），天津市新玻电力复合绝缘子制造股份有限公司（以下简称“公司”、“发行人”或“新玻电力”）与中泰证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”或“中泰证券”）、山东众成清泰（济南）律师事务所（以下简称“发行人律师”或“众成清泰”）、上会会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”或“上会”）等相关各方，本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就《问询函》所提问题逐项进行认真讨论、核查与落实，现回复如下，请予审核。

如无特别说明，本回复中的简称与《天津市新玻电力复合绝缘子制造股份有限公司招股说明书》中简称具有相同含义。

问询所列问题 黑体（加粗）

对问询函所列问题的回复 宋体

引用招股说明书原文 楷体

对招股说明书的修改、补充 楷体（加粗）

本回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。

目 录

问题 1. 国网山东相关业绩贡献的真实性及可持续性...... 4
问题 2. 主要产品市场发展空间是否受限...... 48
问题 3. 亏损合同相关减值计提充分性...... 83
问题 4. “煤改电”项目暂估确认收入的测算依据 ...... 102
问题 5. 超特高压用瓷（玻璃）复合绝缘子项目可行性......111
问题 6. 其他问题 ...... 126
问题1. 国网山东相关业绩贡献的真实性及可持续性

根据问询回复，2022年发行人对国网山东省电力公司物资公司实现销售收入9,776.77万元，上述业务主要是基于客户需求而发生，随着行业和客户市场需求的快速增长，预计公司与国网山东省电力公司物资公司合作关系会进一步深化。2022年，公司对国网山东省电力公司物资公司销售规模较大，主要得益于两方面的原因：公司复合绝缘子产品凭借性能优势逐步获得市场的认可；国网山东电力公司2022年加大电力方面的投资。

请发行人：（1）结合山东国核示范电站等重要项目的线路及站点分布、主要应用去向及耗用情况等，分析说明相关项目对应的销售收入与业务需求实际是否匹配，是否符合行业惯例，销售收入是否真实合理；分析说明国网山东带来的收入增长是否属于偶发性增长。（2）分析说明当前可适用于“d级及以上污秽区”的同类竞品情况，发行人产品的相对竞争优势及是否存在被替代风险；结合期后销售实现情况及在手订单情况（尤其是国网山东的业绩贡献及在手订单）、订单区域分布及执行周期、国网系统绝缘子产品招投标公告情况等，分析说明发行人业绩增长是否稳定可持续，是否存在因自身产品竞争力或客户需求不足导致业绩大幅下滑风险。（3）根据问询回复，公司线缆业务的主要客户为国家电网下属的三产公司。报告期内，公司线缆业务对国网智联电商有限公司和国网电商科技有限公司的销售金额增幅较大，主要系由于随着公司三产客户合作项目的增加及合作时间的增长，公司的供货质量、供货周期及相关服务得到了客户的进一步认可，使得公司报告期内的三产客户订单增加；此外，报告期内，使用公司产品的三产客户数量增加也使得公司线缆业务收入不断增长。请发行人结合三产公司客户情况，分析说明线缆业务大幅增长的背景及真实合理性，结合期后销售实现情况及在手订单情况等分析说明线缆业务增长是否可持续。（4）说明神马电力生产的输配电线路复合外绝缘2022年大幅下滑的原因，公司复合绝缘子2022年与其的毛利率差距扩大的原因及合理性。

请保荐机构、申报会计师核查上述事项并发表明确意见。

【回复】

一、发行人说明

（一）结合山东国核示范电站等重要项目的线路及站点分布、主要应用去向及耗用情况等，分析说明相关项目对应的销售收入与业务需求实际是否匹配，是否符合行业惯例，销售收入是否真实合理；分析说明国网山东带来的收入……
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