德瑞锂电(833523)8月27日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入2.27亿元,同比增长72.91%;归母净利润6294.67万元,同比增长450.94%;扣非净利润6427.85万元,同比增长371.67%;经营活动产生的现金流量净额为5959.94万元,同比增长54.18%;报告期内,德瑞锂电基本每股收益为0.6214元,加权平均净资产收益率为12.90%。
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以8月27日收盘价计算,德瑞锂电目前市盈率(TTM)约为10.94倍,市净率(LF)约为2.26倍,市销率(TTM)约为2.59倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入1.17亿元,同比增长67.39%,环比增长6.79%;归母净利润3416.41万元,同比增长433.03%,环比增长18.70%;扣非净利润3550.82万元,同比增长283.42%,环比增长23.42%。
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资料显示,公司一直专注于锂锰电池、锂铁电池等锂一次电池的研发、生产和销售,为客户提供能量密度高、使用寿命长、适用温度范围广、绿色环保电池解决方案。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,锂锰电池收入2.14亿元,同比增长70.44%,占营业收入的94.00%;锂铁电池收入0.14亿元,同比增长123.74%,占营业收入的5.99%。
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2024年上半年,公司毛利率为42.37%,同比上升19.18个百分点;净利率为27.70%,较上年同期上升19.01个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为44.04%,同比上升19.26个百分点,环比上升3.44个百分点;净利率为29.11%,较上年同期上升19.97个百分点,较上一季度上升2.92个百分点。
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分产品看,锂锰电池、锂铁电池2024年上半年毛利率分别为43.50%、24.68%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为12.90%,较上年同期增长10.16个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为12.58%,较上年同期增长10.19个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为5959.94万元,同比增长54.18%;筹资活动现金流净额-1558.48万元,同比持平;投资活动现金流净额-4272.92万元,上年同期为-755.91万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为3637.03万元,相比上年同期增长101.52%。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为85.13%,净现比为94.68%。
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2024年上半年,公司期间费用为1845.64万元,较上年同期增加437.28万元;但期间费用率为8.12%,较上年同期下降2.59个百分点。其中,销售费用同比增长32.87%,管理费用同比增长3.06%,研发费用同比增长79.38%,财务费用由去年同期的-391.95万元变为-501.64万元。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司在建工程较上年末增加1430.36%,占公司总资产比重上升9.21个百分点;货币资金较上年末增加0.60%,占公司总资产比重下降5.45个百分点;固定资产较上年末减少3.93%,占公司总资产比重下降5.05个百分点;应收票据较上年末增加205.14%,占公司总资产比重上升1.64个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末增加64.12%,占公司总资产比重上升5.09个百分点;其他流动负债较上年末增加204.66%,占公司总资产比重上升1.64个百分点;应付票据较上年末减少78.57%,占公司总资产比重下降1.98个百分点;应交税费较上年末增加40.16%,占公司总资产比重上升0.16个百分点。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为24.57%,相比上年末上升4.31个百分点;有息资产负债率为0%。
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2024年上半年,公司流动比率为2.50,速动比率为2.16。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大股东中,持股最多的为艾建杰,占比15.09%。十大股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上,王瑞钧、王卫华、谢晖持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为7501户,较一季度末下降了458户,降幅5.75%;户均持股市值由一季度末的12.30万元上升至14.41万元,增幅为17.15%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。