中证智能财讯 科创新材（833580）8月15日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入4665.55万元，同比下降1.3%；归母净利润630.88万元，同比下降29.75%；扣非净利润566.16万元，同比下降37.93%；经营活动产生的现金流量净额为-612.25万元，上年同期为294.83万元；报告期内，科创新材基本每股收益为0.07元，加权平均净资产收益率为1.92%。

　　以8月15日收盘价计算，科创新材目前市盈率（TTM）约为38.76倍，市净率（LF）约为1.49倍，市销率（TTM）约为4.63倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2812.08万元，同比增长2.46%，环比增长51.72%；归母净利润191.0万元，同比下降52.85%，环比下降56.58%；扣非净利润144.05万元，同比下降65.11%，环比下降65.87%。

　　半年报称，公司是专业耐火材料供应商，为客户提供高质量、高性能的耐火材料产品和优质的售后服务。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，功能耐火材料收入3957.24万元，占营业收入的84.82%；不定形耐火材料收入301.53万元，同比增长62.32%，占营业收入的6.46%；碳化硅复合材料收入249.96万元，占营业收入的5.36%。

　　2024年上半年，公司毛利率为31.93%，同比下降6.31个百分点；净利率为13.52%，较上年同期下降5.48个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为30.16%，同比下降7.57个百分点，环比下降4.46个百分点；净利率为6.79%，较上年同期下降7.97个百分点，较上一季度下降16.94个百分点。

　　分产品看，功能耐火材料、不定形耐火材料、碳化硅复合材料2024年上半年毛利率分别为34.84%、22.05%、3.57%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.92%，较上年同期下降0.80个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.79%，较上年同期下降0.82个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-612.25万元，同比减少907.09万元；筹资活动现金流净额3091.11万元，同比增加3792.33万元；投资活动现金流净额1192.64万元，上年同期为-1774.63万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为866.52万元，上年同期为-324.63万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为72.74%，净现比为-97.05%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.12次，上年同期为0.13次（2023年上半年行业平均值为0.29次，公司位居同行业36/37）；固定资产周转率为0.51次，上年同期为0.78次（2023年上半年行业平均值为1.57次，公司位居同行业34/37）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.62次、0.66次。

　　2024年上半年，公司期间费用为1028.35万元，较上年同期增加120.90万元；期间费用率为22.04%，较上年同期上升2.84个百分点。其中，销售费用同比增长20.47%，管理费用同比增长31.47%，研发费用同比下降22.27%，财务费用由去年同期的-44.90万元变为6241.68元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加80.43%，占公司总资产比重上升8.31个百分点；交易性金融资产较上年末减少40.02%，占公司总资产比重下降6.17个百分点；应收账款较上年末减少6.16%，占公司总资产比重下降2.91个百分点；存货较上年末增加27.27%，占公司总资产比重上升2.01个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加2072.52%，占公司总资产比重上升9.98个百分点；应付票据较上年末减少29.25%，占公司总资产比重下降1.20个百分点；应付账款较上年末增加15.83%，占公司总资产比重上升0.21个百分点；应付职工薪酬较上年末减少59.65%，占公司总资产比重下降0.36个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为5421.88万元，占净资产的16.59%，较上年末增加1161.86万元。其中，存货跌价准备为520.18万元，计提比例为8.75%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为17.18%，相比上年末上升8.26个百分点；有息资产负债率为10.53%，相比上年末上升9.99个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为4.03，速动比率为3.20。

　　半年报显示，2024年上半年末的公司十大股东中，新进股东为上海呈瑞投资管理有限公司-呈瑞和兴8号私募证券投资基金，取代了一季度末的徐刚。在具体持股比例上，陆晓辉、李欣持股有所上升，程鹏持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4024户，较一季度末下降了173户，降幅4.12%；户均持股市值由一季度末的12.23万元下降至11.65万元，降幅为4.74%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。