中证智能财讯 易实精密（836221）8月15日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入1.55亿元，同比增长40.31%；归母净利润3184.66万元，同比增长71.16%；扣非净利润3054.97万元，同比增长85.18%；经营活动产生的现金流量净额为3983.88万元，同比下降18.81%；报告期内，易实精密基本每股收益为0.33元，加权平均净资产收益率为8.37%。公司2024年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1元（含税）。

　　以8月15日收盘价计算，易实精密目前市盈率（TTM）约为17.06倍，市净率（LF）约为2.86倍，市销率（TTM）约为3.45倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7644.43万元，同比增长26.61%，环比下降3.09%；归母净利润1727.69万元，同比增长57.81%，环比增长18.58%；扣非净利润1656.94万元，同比增长79.95%，环比增长18.52%。

　　资料显示，公司是一家以汽车精密金属零部件研发、生产、销售为核心业务的高新技术企业，面向全球汽车行业知名一级、二级供应商，通过多种技术解决方案，为客户提供优质的汽车精密金属零部件产品。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，新能源汽车零部件收入6413.26万元，占营业收入的41.29%；通用汽车零部件收入3527.47万元，占营业收入的22.71%；传统燃油汽车零部件收入3367.99万元，占营业收入的21.68%。

　　2024年上半年，公司毛利率为33.70%，同比上升2.02个百分点；净利率为20.95%，较上年同期上升3.57个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为35.09%，同比上升4.01个百分点，环比上升2.74个百分点；净利率为22.78%，较上年同期上升4.06个百分点，较上一季度上升3.60个百分点。

　　分产品看，新能源汽车零部件、通用汽车零部件、传统燃油汽车零部件2024年上半年毛利率分别为31.12%、38.29%、34.02%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为8.37%，较上年同期增长0.47个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为7.87%，较上年同期增长1.97个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为3983.88万元，同比下降18.81%；筹资活动现金流净额-1607.77万元，同比减少1.10亿元；投资活动现金流净额-2728.00万元，上年同期为-3234.91万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为1070.96万元，相比上年同期下降37.12%。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为121.19%，净现比为125.10%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.32次，上年同期为0.28次（2023年上半年行业平均值为0.28次，公司位居同行业26/51）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.88次、1.36次。

　　2024年上半年，公司期间费用为1441.80万元，较上年同期增加104.97万元；但期间费用率为9.28%，较上年同期下降2.80个百分点。其中，销售费用同比增长29.56%，管理费用同比增长4.59%，研发费用同比增长21.33%，财务费用由去年同期的76.45万元变为-8.23万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末减少17.29%，占公司总资产比重下降3.49个百分点；在建工程较上年末增加38.21%，占公司总资产比重上升3.43个百分点；交易性金融资产较上年末减少6.79%，占公司总资产比重下降1.22个百分点；存货较上年末增加9.71%，占公司总资产比重上升1.19个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少11.11%，占公司总资产比重下降1.41个百分点；短期借款较上年末减少18.29%，占公司总资产比重下降1.18个百分点；应付职工薪酬较上年末减少39.21%，占公司总资产比重下降0.39个百分点；应交税费较上年末减少28.15%，占公司总资产比重下降0.26个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为7926.05万元，占净资产的20.5%，较上年末增加701.59万元。其中，存货跌价准备为317.88万元，计提比例为3.86%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为18.26%，相比上年末下降3.43个百分点；有息资产负债率为5.01%，相比上年末下降1.30个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为3.38，速动比率为2.43。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大股东中，新进股东为创金合信基金-北京国有资本运营管理有限公司-创金合信北交所精选单一资产管理计划、开源证券-兴业银行-开源正正集合资产管理计划、汇添富北交所创新精选两年定期开放混合型证券投资基金，取代了一季度末的黄成芬、谢超锋、黄爱英。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2536户，较一季度末下降了1079户，降幅29.85%；户均持股市值由一季度末的37.58万元上升至41.87万元，增幅为11.42%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。