中证智能财讯天铭科技(836270)8月23日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入1.13亿元,同比增长5.90%;归母净利润2876.86万元,同比增长4.69%;扣非净利润2712.65万元,同比增长17.09%;经营活动产生的现金流量净额为1844.85万元,同比下降62.25%;报告期内,天铭科技基本每股收益为0.33元,加权平均净资产收益率为7.08%。
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以8月23日收盘价计算,天铭科技目前市盈率(TTM)约为11.56倍,市净率(LF)约为1.75倍,市销率(TTM)约为2.95倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入6553.07万元,同比增长2.95%,环比增长37.72%;归母净利润1577.64万元,同比增长0.34%,环比增长21.43%;扣非净利润1534.09万元,同比增长17.82%,环比增长30.17%。
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半年报显示,公司主要从事绞盘、电动踏板、车载空压机、尾门合页和其他辅件等汽车越野改装件的设计、研发、生产和销售,产品主要应用于山地越野车、皮卡、军车、SUV等车型,应用领域从汽车后装市场不断延伸至汽车前装市场。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,越野主产品收入9908.93万元,同比增长11.63%,占营业收入的87.60%。
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2024年上半年,公司毛利率为42.38%,同比上升3.08个百分点;净利率为25.43%,较上年同期下降0.30个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为42.32%,同比上升5.34个百分点,环比下降0.14个百分点;净利率为24.07%,较上年同期下降0.63个百分点,较上一季度下降3.23个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为7.08%,较上年同期下降0.14个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为6.76%,较上年同期下降0.31个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为1844.85万元,同比下降62.25%;筹资活动现金流净额0元,同比增加2179.5万元;投资活动现金流净额-1136.6万元,上年同期为-1.65亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为3873.44万元,上年同期为-10745.20万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为97.51%,净现比为64.13%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.23次,上年同期为0.25次(2023年上半年行业平均值为0.33次,公司位居同行业32/39);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.55次、1.05次。
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2024年上半年,公司期间费用为1657.20万元,较上年同期增加170.71万元;期间费用率为14.65%,较上年同期上升0.73个百分点。其中,销售费用同比增长12.08%,管理费用同比增长8.98%,研发费用同比增长28.87%,财务费用由去年同期的-250.06万元变为-381.09万元。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司交易性金融资产较上年末减少31.28%,占公司总资产比重下降6.02个百分点;在建工程较上年末增加31.25%,占公司总资产比重上升4.58个百分点;应收账款较上年末增加25.63%,占公司总资产比重上升1.67个百分点;其他流动资产较上年末增加41.75%,占公司总资产比重上升0.56个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加1086.96%,占公司总资产比重上升8.88个百分点;应付账款较上年末减少15.66%,占公司总资产比重下降1.93个百分点;合同负债较上年末增加43.83%,占公司总资产比重上升0.33个百分点;应付职工薪酬较上年末减少19.75%,占公司总资产比重下降0.30个百分点。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为21.53%,相比上年末上升6.60个百分点;有息资产负债率为0.00%,相比上年末基本持平。
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2024年上半年,公司流动比率为3.27,速动比率为2.67。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大股东中,持股最多的为杭州传铭控股有限公司,占比27.53%。十大股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上,开源证券股份有限公司持股有所上升,陈建、黄亮持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为3176户,较一季度末下降了172户,降幅5.14%;户均持股市值由一季度末的28.12万元下降至26.27万元,降幅为6.58%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。