中证智能财讯天铭科技（836270）8月23日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入1.13亿元，同比增长5.90%；归母净利润2876.86万元，同比增长4.69%；扣非净利润2712.65万元，同比增长17.09%；经营活动产生的现金流量净额为1844.85万元，同比下降62.25%；报告期内，天铭科技基本每股收益为0.33元，加权平均净资产收益率为7.08%。
以8月23日收盘价计算，天铭科技目前市盈率（TTM）约为11.56倍，市净率（LF）约为1.75倍，市销率（TTM）约为2.95倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入6553.07万元，同比增长2.95%，环比增长37.72%；归母净利润1577.64万元，同比增长0.34%，环比增长21.43%；扣非净利润1534.09万元，同比增长17.82%，环比增长30.17%。
半年报显示，公司主要从事绞盘、电动踏板、车载空压机、尾门合页和其他辅件等汽车越野改装件的设计、研发、生产和销售，产品主要应用于山地越野车、皮卡、军车、SUV等车型，应用领域从汽车后装市场不断延伸至汽车前装市场。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，越野主产品收入9908.93万元，同比增长11.63%，占营业收入的87.60%。
2024年上半年，公司毛利率为42.38%，同比上升3.08个百分点；净利率为25.43%，较上年同期下降0.30个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为42.32%，同比上升5.34个百分点，环比下降0.14个百分点；净利率为24.07%，较上年同期下降0.63个百分点，较上一季度下降3.23个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为7.08%，较上年同期下降0.14个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为6.76%，较上年同期下降0.31个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1844.85万元，同比下降62.25%；筹资活动现金流净额0元，同比增加2179.5万元；投资活动现金流净额-1136.6万元，上年同期为-1.65亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为3873.44万元，上年同期为-10745.20万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为97.51%，净现比为64.13%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.23次，上年同期为0.25次（2023年上半年行业平均值为0.33次，公司位居同行业32/39）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.55次、1.05次。
2024年上半年，公司期间费用为1657.20万元，较上年同期增加170.71万元；期间费用率为14.65%，较上年同期上升0.73个百分点。其中，销售费用同比增长12.08%，管理费用同比增长8.98%，研发费用同比增长28.87%，财务费用由去年同期的-250.06万元变为-381.09万元。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末减少31.28%，占公司总资产比重下降6.02个百分点；在建工程较上年末增加31.25%，占公司总资产比重上升4.58个百分点；应收账款较上年末增加25.63%，占公司总资产比重上升1.67个百分点；其他流动资产较上年末增加41.75%，占公司总资产比重上升0.56个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加1086.96%，占公司总资产比重上升8.88个百分点；应付账款较上年末减少15.66%，占公司总资产比重下降1.93个百分点；合同负债较上年末增加43.83%，占公司总资产比重上升0.33个百分点；应付职工薪酬较上年末减少19.75%，占公司总资产比重下降0.30个百分点。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为21.53%，相比上年末上升6.60个百分点；有息资产负债率为0.00%，相比上年末基本持平。
2024年上半年，公司流动比率为3.27，速动比率为2.67。
半年报显示，2024年上半年末公司十大股东中，持股最多的为杭州传铭控股有限公司，占比27.53%。十大股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，开源证券股份有限公司持股有所上升，陈建、黄亮持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3176户，较一季度末下降了172户，降幅5.14%；户均持股市值由一季度末的28.12万元下降至26.27万元，降幅为6.58%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
