中证智能财讯德众汽车（838030）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入10.96亿元，同比下降13.55%；归母净利润227.43万元，同比下降49.74%；扣非净利润69.38万元，同比下降82.28%；经营活动产生的现金流量净额为221.74万元，同比下降95.57%；报告期内，德众汽车基本每股收益为0.01元，加权平均净资产收益率为0.49%。
报告期内，公司合计非经常性损益为158.04万元，其中计入当期损益的政府补助为96.74万元。
以8月28日收盘价计算，德众汽车目前市盈率（TTM）约为-31.06倍，市净率（LF）约为1.31倍，市销率（TTM）约为0.25倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.93亿元，同比下降25.12%，环比下降18.24%；归母净利润10.4万元，同比下降93.62%，环比下降95.21%；扣非净利润-69.86万元，同比下降159.64%，环比下降150.17%。
资料显示，公司为汽车零售业的综合性汽车服务商，是一家以汽车整车销售为主、集多品牌与多项汽车后市场服务为一体的专业汽车销售服务企业。公司提供的服务包括整车销售及售后服务，业务范围涵盖整车销售、售后维保、零配件销售及精品销售等。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，整车销售收入8.49亿元，同比下降18.26%，占营业收入的77.45%；售后维保收入1.43亿元，同比增长6.57%，占营业收入的13.05%；增值服务收入0.71亿元，同比增长10.48%，占营业收入的6.47%。
2024年上半年，公司毛利率为7.76%，同比上升0.06个百分点；净利率为0.20%，较上年同期下降0.16个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为7.45%，同比上升0.05个百分点，环比下降0.57个百分点；净利率为0.03%，较上年同期下降0.21个百分点，较上一季度下降0.31个百分点。
分产品看，整车销售、售后维保、增值服务2024年上半年毛利率分别为-1.66%、16.44%、82.48%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.49%，较上年同期下降0.44个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.82%，较上年同期下降0.35个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为221.74万元，同比下降95.57%；筹资活动现金流净额4706.55万元，同比增加5228.05万元；投资活动现金流净额-5229.51万元，上年同期为-5401.14万元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2.20亿元，上年同期为-0.48亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为115.86%，净现比为97.50%。
2024年上半年，公司期间费用为7883.91万元，较上年同期减少954.69万元；但期间费用率为7.19%，较上年同期上升0.22个百分点。其中，销售费用同比下降12.35%，管理费用同比下降10.25%，研发费用同比下降12.79%，财务费用同比下降8.25%。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他流动资产较上年末减少64.94%，占公司总资产比重下降12.74个百分点；存货较上年末减少3.07%，占公司总资产比重上升4.09个百分点；固定资产较上年末增加9.31%，占公司总资产比重上升3.57个百分点；无形资产较上年末减少1.33%，占公司总资产比重上升1.64个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末减少32.92%，占公司总资产比重下降8.95个百分点；应付票据较上年末减少19.74%，占公司总资产比重下降0.53个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加438.51%，占公司总资产比重上升2.09个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加79.94%，占公司总资产比重上升1.44个百分点。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为70.14%，相比上年末下降4.96个百分点；有息资产负债率为38.88%，相比上年末下降8.42个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.02，速动比率为0.51。
半年报显示，2024年上半年末公司十大股东中，新进股东为卓识，取代了一季度末的杨晓刚。在具体持股比例上，张辉持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6529户，较一季度末下降了1269户，降幅16.27%；户均持股市值由一季度末的11.88万元下降至9.29万元，降幅为21.80%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
