华光源海(872351)8月23日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入9.86亿元,同比增长31.30%;归母净利润711.07万元,同比下降66.66%;扣非净利润591.78万元,同比下降67.30%;经营活动产生的现金流量净额为-3529.75万元,上年同期为-5678.23万元;报告期内,华光源海基本每股收益为0.08元,加权平均净资产收益率为1.60%。
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以8月23日收盘价计算,华光源海目前市盈率(TTM)约为26.76倍,市净率(LF)约为1.08倍,市销率(TTM)约为0.27倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入5.73亿元,同比增长32.53%,环比增长38.91%;归母净利润355.48万元,同比下降67.92%,环比下降0.03%;扣非净利润391.16万元,同比下降62.62%,环比增长94.98%。
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资料显示,公司主要从事国际货运代理、江海联运长江内支线集装箱班轮运输以及公路运输等业务。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,代理服务收入7.46亿元,占营业收入的75.65%;公路运输服务收入1.41亿元,占营业收入的14.27%;航运服务收入0.99亿元,占营业收入的10.00%。
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2024年上半年,公司毛利率为6.43%,同比下降1.39个百分点;净利率为0.86%,较上年同期下降2.04个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为6.20%,同比下降1.10个百分点,环比下降0.56个百分点;净利率为0.79%,较上年同期下降2.22个百分点,较上一季度下降0.17个百分点。
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分产品看,代理服务、公路运输服务、航运服务2024年上半年毛利率分别为6.25%、4.42%、9.99%。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.60%,较上年同期下降2.99个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为1.33%,较上年同期下降2.51个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-3529.75万元,同比增加2148.48万元;筹资活动现金流净额3292.68万元,同比增加8901.19万元;投资活动现金流净额-1038.80万元,上年同期为-9740.3万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-5432.33万元,上年同期为-14309.93万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为93.98%,净现比为-496.40%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为1.02次,上年同期为0.89次(2023年上半年行业平均值为0.54次,公司位居同行业2/11);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.13次、39.68次。
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2024年上半年,公司期间费用为3644.98万元,较上年同期增加360.28万元;但期间费用率为3.70%,较上年同期下降0.67个百分点。其中,销售费用同比下降2.51%,管理费用同比增长0.05%,研发费用同比增长9.04%,财务费用由去年同期的-494.88万元变为-88.42万元。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应收账款较上年末增加17.15%,占公司总资产比重上升5.23个百分点;货币资金较上年末减少6.61%,占公司总资产比重下降2.80个百分点;应收票据较上年末减少45.27%,占公司总资产比重下降1.29个百分点;固定资产较上年末减少5.15%,占公司总资产比重下降0.75个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末增加19.51%,占公司总资产比重上升3.17个百分点;短期借款较上年末增加24.12%,占公司总资产比重上升3.28个百分点;应付票据较上年末减少45.23%,占公司总资产比重下降2.09个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少70.82%,占公司总资产比重下降1.24个百分点。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为53.07%,相比上年末上升1.43个百分点;有息资产负债率为21.51%,相比上年末上升3.27个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.71,速动比率为1.66。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大股东中,新进股东为廖科军,取代了一季度末的袁臻。在具体持股比例上,李欣、郑建持股有所上升。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为7341户,较一季度末下降了528户,降幅6.71%;户均持股市值由一季度末的7.56万元下降至7.27万元,降幅为3.84%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。